Как банковский кризис погубил целую экономику

В Исландии последние дни везде звучит одно слово - kreppа. Его можно услышать буквально везде: в метро, на улице, в магазине. Его первое значение - "в переделке, попасть в переделку, влипнуть", но если речь идет об экономике - то это "финансовый кризис". Возможно, со временем, словом kreppа будут называть тот ужас, который сегодня происходит с экономикой Исландии. Исладское kreppa случилось не вдруг. Многих уже давно терзали недобрые предчувствия. За последние годы экономика Исландии уже не раз опасно накренялась. И все же мало кто мог предположить, что банковская система страны, кредитный рейтинг и валюта - все рухнет в одночасье, так стремительно и так масштабно. В течение последних лет экономика Исландии росла довольно быстрыми темпами. Сейчас в стране низкая безработица и доход на душу населения, приближающийся к среднему значению по Евросоюзу. Огромные инвестиции в биоэнергетику и обработку алюминия привлекли мощные потоки иностранного капитала и надежду на высокий экспорт в ближайшие годы. Но, как выяснилось, на этом прочном фундаменте, Исландия смогла построить лишь замок из песка.

Три крупнейших банка страны, после приватизации в 2003 году,  безрассудно расширяли деятельность зарубежом, и к концу 2007 года скопили активов на сумму 125 млрд. евро (180 млрд.), и это при том, что вся исландская экономика не превышает 14.5 млрд. евро. Большая часть этих активов финансировалась кредиторами на крайне неустойчивых рынках. В начале 2006 года депозитами покрывалось менее 30 центов каждого займа. Домохозяйства Исландии также активно накапливали долги, размер которых достиг 213% от располагаемого дохода. Британцы и американцы задолжали всего 169% и 140% от располагаемого дохода соответственно - по сравнению с исландцами они кажутся образцом благоразумия. После опасной волатильности на рынках в 2006 году, когда крупные банки испытывали проблемы с финансированием, и банкиры и правительство попытались вернуться к более безопасной деятельности - банки - привлекая иностранные депозиты для обеспечения своих внешних активов, а правительство - повышая ставки, чтобы охладить перегретую экономику.

Но, в конечном счете, обезопасить себя им так и не удалось. Они не смогли рефинансировать свои долги на параллизованных кредитных рынках. После того, как в ситуацию вмешалось правительство, частично национализировав Glitnir, третий по величине банк, в стране разразилась паника. Валютный курс рухнул, а стоимость обеспечения национальных долгов взмыла до небес. Попытавшись поддержать один банк, правительство было вынуждено спасать и другие - Landsbanki и Kaupthing. Его первой реакцией было - привязать валюту к евро, несмотря на отсутствие резервов, для интервенций, и попросить заем у России. Однако эти меры не спасли ситуацию. За взлетом и падением исландии многие наблюдали издалека, отрешенно как, на сказание о жадности и спеси, в котором люди заняли слишком много денег и теперь вынуждены расплачиваться за свою неосмотрительность. Но не стоит поддаваться ложному чувству благополучия. Исландия - это крайний случай, самый яркий пример того, как непропорционально громоздкая финансовая система, возвышающаяся над маленькой экономикой, в один не прекрасный миг рухнула и придавила ее. Однако другие страны стардают от аналогичных проблем, разница лишь в масштабах, а суть та же.  Kreppa - это исландское слово, но оно легко переводится на другие языки.
По материалам журнала The Economist Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс