Вся зона евро больше не может терпеть Грецию.Немецкий министр финансов, Вольфганг Шойбле, уже сомневается в том, что Афины можно спасти от банкротства.Его эксперты в Министерстве финансов разработали возможные сценарии на случай, если Греция покинет зону евро. В Европе Герман Ван Ромпей пользуется уважением. Он уже является председателем Европейского Совета, состоящего из глав государств и правительства Европейского союза. И если все пойдет согласно плану, вскоре он превратится в главного представителя зоны евро. Новая роль Ван Ромпея в качестве «Мистера Евро» - престижная должность. Немецкий канцлер, Ангела Меркель, высокого мнения о непритязательном бельгийском политике, которому удается скрывать свое пристрастие к жестким и эффективным мерам за смиреной наружностью. Один из европейских коллег Меркель смог ощутить всю силу особого обаяния Ван Ромпея в прошлый понедельник, когда он раскритиковал премьер-министра Греции, Георгиоса Папандреу, в телефонном разговоре. Представители Европейской комиссии, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ), известные как «Тройка», несколькими днями ранее покинули увязнувшую в кризисе страну, поскольку греческое правительство, в который раз, проигнорировало заключенное соглашение. «У нас есть проблема,» - начал разговор Ван Ромпей. «Если Греция не начнет выполнять обязательства, - сказал он Папандреу. – следующего транша не будет». Папандреу сразу все понял: Ван Ромпей доходчиво объяснил ему, что Европа готова прекратить финансирование его страны. В настоящий момент большинство европейцев недовольно Грецией. «Нас не устраивают последние новости из Греции,» - раздраженно заметила Меркель на прошлой неделе. «Миссию Тройки необходимо продолжить и довести до позитивного финала,» - отметил министр Германии Вольфганг Шойбле. И даже президент Еврогруппы, Жан-Клод Юнкер, которому не свойственны угрозы, выразил свое недовольство греческому премьер-министру в телефонном разговоре. «В Греции не все идет так, как должно, - отметил он после беседы. -  Нет результата».

Терпение уже на исходе

Строгая беседа – не просто игра на публику. Вся остальная Европа теряет терпение к Афинам. Страна находится в кризисе уже 18 месяцев, а признаков улучшения все нет.  Ключевые экономические показатели ухудшаются, и растут сомнения в том, что греческие политики понимают, насколько серьезно их положение. В европейских столицах и в Европейском совете возникает вопрос: не напрасны ли все усилия последних полутора лет. Страны-участники уже снабдили Грецию 110 миллиардами евро и согласовали выплату второго транша. Однако постепенно европейцы начинают осознавать, что выбросили деньги на ветер. Особенно явно проявляется разочарование Берлина, чья политика по сдерживанию кризиса вращается по спирали. Сперва, канцлер отметила, что греки должны самостоятельно выйти из кризиса. Затем они выполнили первый и второй этапы оказания финансовой поддержки. Новым подходом, по словам политиков, стало оказание помощи Греции, чтобы спасти остальных должников. Теперь Германия вернулась к исходной точке и ее снова волнует, что крах Афин никогда не кончится. «Все, хватит,» - заявляет один из высших правительственных чиновников, добавляя, что Берлин больше не может терпеть поведение Греции. Поддавшись смирению и фатализму, Меркель и Шойбле принимают неизбежное и начинают рассматривать ранее недопустимые варианты: Греции грозит банкротство, и теперь ее выход из валютного союза может стать одним из решений.

Между отчаянием и безысходностью

Подготовка к судному дню уже ведется, как в отделах Министерства финансов Берлина, так и в специальных комиссиях ЕС в Брюсселе. Руководители немецкого Министерства финансов надеются, что с греческим банкротством можно справиться, пока европейские лидеры сохраняют хладнокровие и увеличивают суммы поддержки, как и было запланировано. Их побуждает желание подать сигнал не только европейским партнерам Берлина, но и скептически настроенным политикам в немецкой коалиции. Они пытаются донести, что у Европы есть альтернатива: в случае необходимости она может перестать оказывать помощь. В прошлый вторник это обсуждалось на обеде в Министерстве финансов, куда министр финансов Шойбле пригласил своих коллег – Минфина Финляндии, Ютту  Урпилайнен, и Минфина Дании, Яна Кеес де Ягера. Официально, министры собрались, чтобы обсудить залог, который хотят получить финны от греков в обмен на дальнейшую поддержку. Однако основной темой стал обостряющийся в Афинах кризис. Все присутствующие были осведомлены о том, что положение греков колеблется между отчаянием и безысходностью и что, вероятно, банкротство неизбежно. Единственное в чем их мнения разошлись, так это в последствиях. Шойбле настаивал на том, что Греция должна остаться в валютном союзе, даже после того, как инвесторы понесут убытки по своим вложениям в греческие облигации. Однако де Ягер, не был против выхода страны из зоны евро. Участники беседы сошлись на том, что сильнее всего последствия будут для самих греков. Остальные члены зоны евро не рассматривают вариант выхода Греции из валютного союза.

Расчет последствий

Шойбле убежден в том, ситуация больше не может продолжаться. Он поделился своими волнениями и умозаключениями в нескольких беседах с ближайшими коллегами на прошлой неделе. Каждый раз его послание состояло в том, что он больше не верит, что греки смогут выполнить оговоренные условия и что у них закончатся деньги не позднее октября. Министры финансов уже просчитали последствия. На прошлой неделе делегат из Берлина предоставил результаты немецким партнерам в Брюсселе. В основном существует два варианта развития событий в случае банкротства Греции: страна либо останется в валютном союзе, либо нет. Оба варианта предполагают «стрижку», т.е. Греция выплатит лишь часть долга, примерно 50%. Это будет означать значительные потери для кредиторов Афин, например для Европейского центрального банка, других стран и банков Европейского союза, а также страховых компаний и финансовых институтов по всей Европе. Делегат Шойбле предоставил своим брюссельским коллегам результаты моделирования немецкого Министерства финансов и сообщил, что основной целью должно быть сдерживание негативных последствий. В их рассуждениях ключевая роль принадлежит Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF). Согласно результатам саммита, проведенного в конце июля, министр финансов хочет как можно скорее создать систему подобную люксембургской, которую возглавляет немецкий экономист Клаус Реглинг, и наделить ее новыми полномочиями. Как только это случится, шансы защитить остальные страны зоны евро от последствий греческого дефолта значительно возрастут. 

Превентивный кредит

Немецкий план основывается на двух инструментах. Во-первых, представители Шойбле отстаивают использование превентивных кредитных линий, что подразумевает промежуточные займы слабым странам со стороны EFSF. Во-вторых, они настаивают на финансовом вливании для банков, чтобы помочь им выбраться из сложной ситуации. В Брюсселе представитель Шойбле убеждал в том, что все страны и их банковский сектор можно защитить с помощью этих двух инструментов. Займы могут помочь Италии и Испании, а также небольшим странам, таким как Кипр, которые не смогли одолжить средства из-за страха инвесторов перед возможным дефолтом Греции. Банки многих стран зоны евро могли бы оказаться в зависимости от миллиардов Люксембурга, поскольку им пришлось бы частично списать со счетов их вклад в греческие облигации. Сильнее всего от последствий национального банкротства пострадала бы сама Греция. Именно по этой причине представители Германии убеждены в том, что греческие банки должны продолжить получать помощь, даже если греческое правительство лишится поддержки EFSF. Финансовый кризис показал прочную связь банков на всей территории зоны евро. В случае краха одного из крупных банков, остальные могут последовать за ним. Подобные последствия возможны вне зависимости от того, сохранит ли Греция в обращении единую валюту или выйдет из зоны евро. В действительности у Афин не останется иного выбора: политики могут надеяться на восстановление умирающей экономики только в том случае, если Греция вернет национальную валюту и значительно обесценит ее против евро.

«Как напоминать детям об уборке комнаты»

По мнению политических экспертов, даже если бы греческие политики предприняли этот последний шаг, с последствиями можно было бы справиться. Тем не менее, в начале мая эта точка зрения не была приоритетной, когда министры финансов крупных стран зоны евро собрались в Люксембурге на тайное заседание вместе с греческим коллегой и президентом Еврогруппы, Юнкером. Одним из вопросов на повестке дня была возможность выхода Греции из валютного союза. Несмотря на то, что еще в мае эксперты опасались последствий такого шага, в настоящий момент они выглядят приемлемо для спасителей евро. Они даже нашли решение проблемы, которая волновала представителей Шойбле в то время. Несмотря на ранние предположения, ограничение движения капитала, которое можно использовать для предотвращения перевода греческих средств заграницу (это может поставить под угрозу национальные банки), теперь видится как совместимое с законом ЕС. В статье 143 Договора по функционированию Европейского союза существует лазейка, которая позволяет некоторым странам «принимать защитные меры». Тем не менее, новая линия не является противоречивой. Это стало ясно на заседании министров финансов зоны евро в прошлый понедельник, когда так называемая «Тройка», состоящая из Европейской комиссии, Европейского центрального банка и МВФ, предоставила отчет по положению Греции. В результате группа разделилась. Впервые, большинство, которое составили немцы, голландцы и финны, выступило против оказания помощи Греции. Южные страны, включая Францию, были значительно сдержаннее. Они боялись, если фонды откажут Греции, они станут следующими на очереди.

Безнадежный случай

Шойбле надеется развеять их страхи. Он убеждает, что Греция, в отличие от других стран, страдающих от кризиса, является безнадежным случаем. Или, как сообщил берлинской газете «Tagesspiegel» министр регионального развития Греции, Михалис Хрисохоидис: «Греческая экономика умирает». И он прав. Все больше компаний находятся на грани банкротства, а греческий строгий план уже безнадежно отстает по срокам по обоим пунктам: продаже государственной собственности и проведению оговоренных реформ. «Как постоянно напоминать детям об уборке комнаты,» - выразил свое недовольство один из членов делегации. Европейские члены «Тройки» были в ярости, в то время как представители МВФ проявили больше терпимости. Тем не менее, всех раздражает отсутствие прогресса. Программа приватизации была разработана более года назад, однако началась она крайне медленно. Предполагается выделить Греции 50 миллиардов евро дохода к 2015 году, однако лишь недавно был составлен список принадлежащих стране компаний и другой собственности. Костас Митропулос, 56 лет, который до недавнего времени был главой отдела по инвестиция мировых акций в греческом банке Eurobank, теперь возглавил приватизационное агентство. Митропулос сравнивает себя с солдатом, который решил посвятить себя «борьбе» за доверие, «настоящей войне». В его кабинете есть лишь рабочий стол, небольшой стол для конференций, а также спортивные трофеи. Митропулос все еще формирует команду. По его словам, ему нужны особые люди, которые хотят добиться «чего-то почти невозможного,» - с иронией выразился он. Среди наиболее привлекательных предметов в списке замечены прибыльная нефтяная компания Hellenic Petroleum, права на эксплуатацию аэропорта Афин, лицензия на OPAP, государственную лотерею и закладную компанию.

Незначительный прогресс

Однако в списке также значатся компании, которым придется побороться за привлечение покупателей, например, греческая национальная железная дорога, которая последние несколько лет теряет миллиарды, а также Hellenic Postbank. Кроме того, сильные кадры многих государственных компаний могут отпугнуть потенциальных покупателей. Например, организаторы профсоюза в монополистической компании по энергоносителям, DEI, считаются излишне радикальными. Они уже угрожали отключить электричество, если компания будет приватизирована. Союзы бьются за свои льготы. Греческие государственные компании являются раем выгоды. В некоторых случаях, работникам выдают премии только за то, что они моют руки. Примерно 20 000 сотрудников DEI получают второй оклад, примерно равный средней зарплате учителя средней школы. Эксперты немецкой компании RWE рассматривали возможность покупки греческого поставщика энергии, однако быстро отказались от этой идеи, решив, что компанию нельзя будет реформировать. Предполагается, что Митропулос к концу сентября заключит инвестиционные сделки на сумму 1.7 миллиардов евро. Таков план, однако в действительности это невозможно, хотя бы по техническим причинам. Волнуется ли он относительно того, откажется ли «Тройка» выдать новый транш? «Нет, - отвечает Митропулос.  - Я живу завтрашним днем». Еще один проект реформы – своевременный сбор всех налогов, также стоит на месте. «У нас складывается впечатление, что административные чиновники не в силах этого сделать,» - отмечает премьер-министр Папандреу.

Пропавшие налоги

Греческие жители и компании должны государству 40 миллиардов евро налогов. Такая сумма с легкостью покрыла бы дефицит бюджета в 2011 году. Однако многие правительственные организации представляются ни на что не способными и коррумпированными. Теперь, когда их зарплаты сокращены на 20% и более в рамках программы по строгим мерам, греческие налоговые органы выполняют абсолютный минимум своих обязанностей и даже меньше. Примерно 17 налоговых инспекторов не провели ни единой проверки бухгалтерских книг в первые семь месяцев текущего года. В Коринфе, городе вблизи Афин, местный налоговый орган собрал всего 18 000 евро налога за шесть месяцев, несмотря на то, что на его территории находится одно из крупнейших европейских казино, а также головные офисы многих компаний. План по сокращению 150 000 государственных работников стоит на месте. Отчасти это вызвано тем, что чиновники состоят в правящей Социалистической партии. Человек, который согласовал первые строгие меры с «Тройкой» взывает к терпению. Бывший министр финансов, Георгиос Папаконстантину, предостерегает от излишней драматизации отъезда представителей «Тройки». «Переговоры никогда не давались легко,» - отмечает он, добавляя, что Греция сократила дефицит бюджета в прошлом году значительнее, чем любая другая страна. Надпись на его кофейной кружке гласит: «Работай много, будь добр к людям». Греческое положение настолько тяжело, что потенциальные спасители страны теряют терпение. В интервью Spiegel бывший министр финансов Германии, Пир Штайнбрук,  отмечает, что Европе придется подготовиться к неприятностям, если Греция станет банкротом. Тем не менее, он также убежден в том, что «если Греция не воспримет всерьез требования,» следующего транша, возможно, «не будет».

Другие страны справляются лучше

Банкротство Греции приближается, отчасти из-за того, что остальные страны зоны евро смогли добиться значительного прогресса в последние несколько месяцев. Представители немецкого Министерства финансов отмечают, что это сокращает риски заражения. Ирландцы, например, подают надежду на то, что выходят из затруднительного положения. Страна возвращает доверие финансовых рынков, что видно из значительного снижения премии за риск в ирландских государственных облигациях в последние недели. Ирландцы выигрывают за счет нетронутой экспортной экономики. Многие международные корпорации разместили свои европейские головные офисы на территории Ирландии, например Apple, IBM и Google. Благодаря экспорту ирландская экономика снова начала расти, демонстрируя в первом квартале 2011 года прирост в 1.3% по сравнению с предыдущим кварталом. Ирландия возлагает надежды на экспорт, который должен помочь ей выбраться из кризиса. Португалия хотела бы пойти тем же путем, но ей не хватает конкурентоспособных товаров на международном рынке. Это вынуждает премьер-министра страны, Педру Пасуша Коэлью, прибегать к более строгим мерам. Среди этих мер, сокращение служб здравоохранения, а также зарплат для государственных служащих. Правительственные расходы также подверглись изменениям. В то же время Коэлью поднимает налоги на доход выше среднего, электричество и природный газ, и даже на рождественские премии. Португальцев просят принести существенные жертвы. Это вызвало некоторое недовольство граждан, однако они приняли решения политиков. Коэлью подготовил их к «двум трудным годам». Неудивительно, что «Тройка» положительно отреагировала на эти усилия, отметив, что страна движется согласно плану. Португалия даже продвинулась на 45 место в списке Глобального индекса конкурентоспособности Всемирного экономического форума на 2011-2012, который был опубликован на прошлой неделе. Соседняя Испания совершила еще более резкий рывок в списке и оказалась на 36 месте против 42 на 2010-2011. Испанцы уже выставили два своих аэропорта на продажу, а также закрепили законом обеспечение сбалансированности бюджета, известное как «долговой тормоз», в Конституции. Закон ограничивает государственный долг 0.4% от ВВП, однако только до 2020 года.

Германия повышает прогноз по выходу Греции

Несмотря на то, что большинство стран находятся на пути к улучшению, Греция рискует скатиться в банкротство. Немецкая коалиция консерваторов Ангелы Меркель, а также Свободная демократическая партия Германии не испытывают сочувствия к положению Афин, поскольку банкротство Греции поможет им разрешить некоторые внутренние политические противоречия. Жесткая позиция Берлина, в основном, выгодна членам парламента из ХДС и СвДП, которые видят в Греции бесконечную поддержку для линии правительства на ключевом голосовании в немецком парламенте, Бундестаге, по реформе EFSF 29 сентября. Старший член ХДС, Питер Альтмайер, уже относится к стране, находящейся на грани дефолта, как к вышедшей из зоны евро. «Греция – это особенный случай, - отмечает Альтмайер. -  Ни одна другая страна не находится в подобном беспорядке».

 «Греки должны уйти»

Этот метод может сработать. Некоторые члены немецкого парламента, которые голосовали против реформирования EFSF на предварительном голосовании в начале прошлой недели, не изменили точку зрения. «Нам необходимо использовать новые инструменты для EFSF, особенно в случае банкротства Греции,» - сообщает Георг Нусслайн, член консервативного Христианско-социального союза (ХСС), баварского брата ХДС.Нусслайн верит, что реформирование EFSF неизбежно, также как и выход Греции из зоны евро. «Греки должны уйти, - считает он.  - Они не смогут встать на ноги, пока входят в состав Еврозоны». Многие члены коалиции разделяют его точку зрения. Фолькер Бувье, губернатор федеральной земли Гессен и депутат ХДС, полагает, что Греции необходимо выйти из зоны евро как можно скорее. «Если греческие строгие меры и попытки реформирования ни к чему не приведут, нам придется задаться вопросом: не стоит ли позволить странам зоны евро выходить из валютного союза,» - сообщает он. На собрании парламентариев ХСС в прошлый понедельник, немецкий министр внутренних дел Ханс-Петер Фридрих, который состоит в ХСС, также настаивал на том, что выход Греции из валютного союза - наилучший способ решения проблемы. Финансовый эксперт СвДП, Герман Отто Зольмс, призывал к такому временному решению. «Если Греция не выполнит условия оказания финансовой помощи, - отмечает Зольмс, – возможно, лучше, чтобы она вышла из зоны евро.»

Оппозиция СвДП может свести на нет попытки спасения 

В одном можно не сомневаться: в ближайшее время беспорядки не прекратятся. Напротив, Бундестаг должен провести голосование по созданию постоянного Европейского механизма стабильности (ESM), который должен будет заменить EFSF в 2013 году, самое позднее в сентябре. Это событие в очередной раз станет проверкой парламентского большинства Меркель. Противники мер по спасению евро в числе СвДП уже готовятся к борьбе за предстоящее решение. Прежде чем Бундестаг проголосует по ESM, СвДП попытается получить голоса всех своих 66 000 членов. «Обсуждение членами СвДП дальнейших мер по оказанию помощи странам зоны евро, находящимся в затруднительном положении, является важным политическим вопросом, который требует плотного обсуждения в СвДП», - гласит письмо, которое было доставлено генеральному секретарю СвДП, Кристиану Лиднеру, в прошлую пятницу. Письмо подписали и упорный евроскептик Франк Шоффлер, и Буркхард Хирш, ветеран СвДП. Если третья часть партии примет участие в голосовании, и большинство проголосует против создания ESM, такой станет официальная позиция партии. Подобное развитие событий положит конец усилиям по спасению евро коалиции ХДС/ХСС-СвДП, а также самой коалиции.

Дитмар Хоренек, Александр Юнг, Петер Мюллер, Кристиан Рейерманн, Кристоф Шульт и Анна Сайт

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Spiegel International Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex