Уверенный рост американской экономики будет требовать значительно более низкой доходности по облигациям, уверяют экономисты CIBC World Markets. "С сегодняшним уровнем доходности по облигациям экономика вряд ли вырастет больше, чем на 2.5 % в следующем году. Это чуть больше половины того, что прогнозирует ФРС на 4 квартал (рост в 4-4.5 % г/г)", - говорят они. Недостаток рефинансирования ипотеки уменьшит рост ВВП на 0.5 %, считают эксперты. Существенных улучшений в экономике и на фондовом рынке США ждать не следует, пока текущая ситуация с ценами облигаций полностью не изменится, подчеркивают экономисты. А это вряд ли произойдет, если ФРС не понизит ставки в начале следующего года. "Такой случай представится центральному банку, если розничные цены не перестанут снижаться к 1-ому кварталу 2004, что должно будет послужить острым напоминанием рынку, что угроза дефляции далека от ослабления", - напоминают они.