Эксперты считают, что фондовые индексы США будут расти в первой половине 2004 года, а во второй половине года эту тенденцию может остановить повышение процентных ставок. "Рост ставок замедлит рост акций", - считают эксперты Morgan Stanley. "Ралли на Wall Street, вероятно, продлится в 1 квартале текущего года, но затем нас ждет коррекция", - отмечают в Deutsche Bank. "S&P 500  закончит  год на  не очень радостной  отметке  1120 пункта против 1111.92 на  конце прошлого года", - считает стратег J.P.Morgan Абиджит Чакраборти. Во  втором полугодии эксперты ожидают сокращения инвестиций компаний и снижения потребительского спроса из-за прекращения действия стимулирующего эффекта от снижения налогов, а также повышения базовой процентной ставки. Goldman Sachs прогнозирует, что S&P 500 финиширует в 2004 году на отметке 1250 пункта и также рекомендует инвесторам отдавать предпочтение "голубым фишкам". Аналитик Smith Barney Тобиас Левкович считает, что в первой половине года наиболее вероятными  лидерами останутся отрасли, которые более сильно зависят от экономических циклов - это, прежде всего, технологические и промышленные компании, корпорации потребительского сектора. Во втором полугодии  инвесторам надо перекладываться бумаги фармацевтических компаний, производителей товаров повседневного спроса.