Согласно исследованию, проведенному экспертами Citigroup, рубль остается недооцененным, поскольку экономика России бурно развивается, а государство претворяет в жизнь структурные реформы. Среди позитивных макроэкономических показателей, позволивших сделать подобные оценки, экспертами банка названы: положительное сальдо платежного (расчетного) баланса, которое наблюдается шестой год подряд; успешное обслуживание государственного долга, являющегося при этом один из самых низких среди стран с развивающейся экономикой; постоянный рост резервов центрального банка, которые к тому же достигли одной из самых высоких отметок в мире; наблюдаемый пятый год подряд бюджетный профицит; высокий уровень накоплений. В этой связи тенденция к укреплению рубля в 2004 г. оценивается как устойчивая, несмотря постоянный процесс противостояния этой тенденции Банка России. Один из рисков, подстерегающих рубль на его пути к новым вершинам, эксперты видят в корреляции динамики курса доллар/рубль с курсом евро/доллар. Иными словами, если на международном валютном рынке произойдет изменение долгосрочной тенденции доллара, прогноз может быть скорректирован.