Аналитики в Brown Brothers Harriman, как и многие эксперты, также не видят причин для снижения ставки, но обращают внимание, что ЕЦБ может сделать "маленький шажок" в направлении смягчения денежной политики в ходе сопроводительных комментариев. "Мы ожидаем, что банк продолжит прогнозировать постепенное восстановление экономики в 2004; Но ЕЦБ может также заявить, что более медленное, в сравнении с ожиданиями, восстановление европейской экономики, особенно при слабом внутреннем спросе, могло бы вызвать неуместное нисходящее давление на цены (то есть ЕЦБ заявит о дефляционном давлении - прим PFS)", - говорит BBH.