Двухдневное выступление нового главы ФРС Бернанке, вопреки ожиданиям, не привело к существенным движениям на FX, однако, кажется, подготовило почву для продолжения роста доллара. Если исходить из мнения о том, что текущие движения на рынке определяются ставками, то у доллара есть отличные перспективы. В своей речи Бернанке четко сказал о том, что дальнейшая политика будет определяться поступающими экономическими данными, подчеркнув при этом, что, исходя из истории, текущие ставки минимальны в данных условиях. Нельзя сказать, что в целом речь Бернанке была жесткой, но участники рынка услышали то, что хотели и, в общем-то, знали. Общий вектор политики ФРС был очерчен еще на прошлом заседании FOMC, поэтому Бернанке не стал отходить в сторону. Вероятно, в какой-то степени рынок остался разочарован, но это не так важно. Сейчас евро/доллар торгуется близко к 1.1800, но захотят ли они протестировать минимумы ноября на 1.1640? Снижение евро остановилось в конце прошлого года из-за опасений относительно скорого прекращения повышения ставок ФРС. Рынок гадал - поднимет ли Fed ставку 31 января. Еще одно сомнение касалось того, как воспримет финансовый мир нового главу ФРС. Кроме того, расти доллару помешали и разговоры о том, что его больше не будет поддерживать репатриация капитала в соответствии с Homeland Investment Act. Вдобавок мы получили еще и "ястребиные" комментарии ЕЦБ. На этом фоне евро достиг уровня 1.2323 в конце января. Однако затем многое изменилось. Позиция ЕЦБ смягчилась, ФРС же снова подняла ставку и порадовала долларовых быков дальнейшими перспективами. Последние опасения рынка, казалось бы, должны были рассеяться после недавней речи Бернанке. Как отмечают наблюдатели, новый глава ЦБ не показал ни малейшего признака нервозности, дав понять, что все под контролем. Плюс к этому, на текущей неделе рынок "бомбардировали" другие члены FOMC, как бы в поддержку Бернанке, с агрессивными заявлениями относительно роста и инфляции. К этим словам присоединился и министр финансов США Сноу, снова заявив о сильном долларе. Однако доллар не продемонстрировал внушительного роста. Тем не менее, крупные игроки могут взять паузу, чтобы поменять свои инвестиционные планы. Из-за этого мелкие инвесторы также не торопятся с решениями, что в итоге и приводит к вялости рынка.

Тучи рассеялись и корпоративные игроки, а также инвесторы с реальными счетами, которые обычно ведут себя незаметно в этот период, могут начать подготовку к перепозиционированию. Их решения обычно подготавливаются и распристраняются как минимум до конца года, поэтому этот глубокий процесс не заметен сразу, но в конечном итоге он может привести к более серьезному росту доллара. "В последние 6 недель ситуация была смешанна, что видно по нашим клиентским ордерам", - говорит один амеркианский корпоративный стратег. "Рынок застрял в диапазоне, поэтому фонды, ждущие сигналов, не получали их и не предпринимали никаких действий", - добавляет он. Стратег уверен в том, что чистое пробитие 1.1800 по евро/доллару вернет на рынок тех, кто пока стоит в стороне.

Дэвид Дюррант, инвестиционный стратег Julius Baer Investment Management LLC, говорит, что экономика США растет более чем на 3.5% в 1 квартале, поэтому стратегии иностранных инвесторов могут поменяться. "Что этому могут противопоставить Европа и Япония?", - добавялет он. Нас ждет длинный уик-энд из-за Дня Президента в США, что также может отразиться на нейтральности рынка - вряд ли стоит ждать большие покупки перед праздником. Кроме того, инвесторы наверняка захотят дождаться сегодняшнего отчета по ценам производителей в США за январь, чтобы еще раз убедиться в правильности своей стратегии относительно ставок ФРС.

В заключение процитируем вчерашнее заявление главы ФРБ Чикаго Уильяма Пула. Он отметил, что ФРС "понадобятся накопившиеся свидетельства замедления роста экономики США и ослабления инфляции для того, чтобы завершить цикл увеличения процентных ставок". Интересно, что слова отдельных членов ФРС намного жестче выступления самого Бернанке. На вопрос о том, доволен ли он ожиданиями рынка фьючерсов в отношении дальнейших изменений ставки ФРС, глава ФРБ Чикаго ответил утвердительно. Сейчас рынок фьючерсов ждет еще 2 повышения ставок. "Введение целевого уровня инфляции поможет избежать инфляции в будущем и увеличит эффективность монетарной политики в обстановке низкой инфляции", - сказал Пул. Президент ФРБ Кливленда Сандра Пианальто вчера заявила, что главными целями ЦБ является сохранение ценовой стабильности и обеспечение уверенного роста. "Можно подумать, что эти две цели противоречат себе, но это не так", - сказала она. Денис Барабанов ProFinance.Ru - Forex News / Новости

Форекс