Сравнение с Олимпийскими играми - полезное напоминание того, что большие события нельзя приравнивать к устойчивому экономическому росту. Они дают лишь кратковременный толчок и, если не направить его в нужное русло, он приведет к прямо противоположным последствиям и оставит после себя лишь кучу неоплаченных счетов. В такой ситуации оказалась сейчас Греция. В случае с Чемпионатом мира опасность не столь велика, поскольку Германия использует уже имеющуюся инфраструктуру. Но, тем не менее, одноразовый всплеск потребления в стране никак не поможет решить главную проблему низкого внутреннего спроса.

У гостей Германии, приехавшие на Чемпионат, конечно, складывается впечатление экономического благополучия. Однако гости потратят деньги и уедут, а способность Германия поддерживать уровень потребления на том же уровне уже своими силами остается под большим вопросом. И, хотя не стоит ждать от спортивного события чуда и наедятся на то, что оно стимулирует экономический рост в стране, однако, оно может способствовать развитию иных, более глубоких экономических процессов, связанных с ростом потребления не только в Германии, но и в Еврозона.

За повышением учетной ставки ЕЦБ в июне стоит тот факт, что крупнейшая экономика Еврозоны демонстрирует признаки восстановления. Центральный банк уже давно ждал этого момента. Даже на уровне 2,75% процентная ставка не намного выше инфляции, которая в данный момент составляет 2,5% и держится выше отметки 2,0% уже почти пять лет. В этом контексте многие аналитики ожидают, что Центробанк еще не скоро свернет с пути ужесточения. Например, Capital Economics прогнозирует ставку на уровне 3,5% к концу этого года.

Не затормозит ли такое повышение экономическое развитие? Скорее всего, нет. Что касается Германии, есть все основания полагать, что спонтанные стимулы внутреннего потребления будут способствовать увеличению темпов экономического роста до 2% в годовом исчислении. Пятилетний период застоя в сфере потребления, вероятно, подходит к концу.

В то время как, например, в Великобритании за последние 4 года уровень жизни вырос на 15%, в Германии он остался на прежнем уровне. Даже не смотря на то, что улучшения распределялись неравномерно по регионам и профессиональным областям и некоторые люди остались за бортом, в целом, пирог, от которого можно урвать жирный кусок, определенно увеличился. Однако в Германии пирог остался прежним, при этом для многих людей уровень жизни снизился.

За последние месяцы реальных изменений в потреблении не отмечалось, но при этом, согласно последним исследованиям, весьма значительно изменилось желание потребителей покупать. Учитывая историческую корреляцию этих двух показателей, можно ожидать и роста потребления в ближайшем будущем. Так что же происходит?

Во-первых, необходимо отметить сокращение безработицы. Стабильный рынок труда - основной фактор, определяющий желание людей тратить деньги, поэтому рост занятости указывает на то, что потребительские расходы могут вырасти. Так почему же этого еще не происходит?

Есть два возможных объяснения. Правительство Ангелы Меркель обещает повысить НДС, что, вероятно, стимулирует продажи в краткосрочном периоде, однако, будет иметь неблагоприятные последствия в более отдаленном будущем. А пока это создает неопределенность. Итак, люди готовы тратить больше, но предпочитают подождать и посмотреть, как пойдут дела.

Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов такой фактор как цены на энергоносители. Бензин обходится немцам очень дорого. Рядовой немец, думающий о том, чем заправлять свой Фольксваген или BMW, а также чем обогреваться зимой, возможно, предпочтет откладывать часть средств на черный день. Потребительские расходы делятся на две части: обязательные и не обязательные. Если цены на необходимые товары и услуги растут, люди вынуждены откладывать покупку необязательных товаров.

Однако рано или поздно правительство прояснит свои планы в отношении налогов, а цены на энергоносители стабилизируются. И, если люди действительно настроены тратить, внутренний спрос начнет расти.

Кроме того, экономика Германии выглядит не так уж плохо. Немецкий экспорт вполне конкурентоспособен, даже не смотря на рост евро против доллара. Если потребление начнет расти, скажем, на 2% в год, общие перспективы экономического роста также будут выглядеть более привлекательно. В свою очередь, более активный рост поможет Германии скорректировать свой дефицит бюджета и подготовит почву для снижения налогов. Таким образом круг замкнется.

Слишком многообещающе? Посмотрим на Японию. Более 10 лет страна прозябала в условиях стагнации, однако, смогла справиться с проблемами и теперь начинает расти. У Германии также было немало проблем, многие из которых, включая затраты на объединение, так и остались нерешенными. Однако первая маленькая победа у Германии уже почти в руках, и Чемпионат мира по футболу поможет ее одержать. ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

По материалам Independent