Доллар попал под жесточайшее давление продаж в пятницу, поскольку рыночные игроки закрыли позиции на покупку этой валюты, открывавшиеся ранее для поиска зоны безопасности, и возвратились в более рискованные сектора. Международные инвесторы посчитали для себя безопасным, что Федеральный резерв, вероятно, возьмет паузу в августе и с удовольствием продолжили покупать золото и другие металлы, также как и активы стран с развивающейся экономикой, прежде всего акции. Так, например, Mexican Bolsa вырос на 1.22 % до 19,140 вчера даже при сохранении неопределенности перед воскресными президентскими выборами. И это - после роста в четверг на 4.46 %. Другие биржевые индексы стран развивающейся экономикой вроде корейского Kospi (+2.54 %), индийского Sensex (+4.40 %), российского MICEX (+3.03 %) - все показали сильный рост в пятницу. Золото также отметилось сильным скачком наверх до уровней вокруг $613.00, при том, что торговый диапазон составил вчера от $ 597.75 до $ 615.40. Золото закрылось выше максимума 15 июня на $ 604.30, что указывает на возможность тестирования сопротивления на $625/$640, сказали аналитики. "Мы заходим в те активы, от которых совсем недавно так яростно избавлялись и снова покупаем металлы, акции и активы развивающихся стран", - сказал один американский трейдер.

Евро/доллар торговался на $ 1.2788 в пятницу в полдень, у верхней границы вчерашнего разброса цен от $ 1.2657 до $ 1.2790. На текущих уровнях евро ниже только отметки $ 1.2808, максимума 8 июня, достигнутого перед падением к $ 1.2624 (после которого закрылась $ 1.2650). Тот день знал комбинацию событий, включая резкое падение на развивающихся рынках жесткие выступления спикеров Фед, неиспользование Трише кодового слова "бдительность" и смерть лидера Аль-Каиды Абу Мусаба Аль-заркави. Все эти факторы вынудили рыночных игроков покупать доллар тогда. Теперь же участники рынка задаются вопросом, является ли самый последний взлет евро (почти три фигуры за нецелых две сессии) чрезмерным, однако при этом они не захотели перед уик-эндом бороться с тем, что, кажется, является новой твердой тенденцией. Уверенный прорыв выше $ 1.2800 поставит для быков в качестве целей тестирование максимумов 2006 около $ 1.2980, сказали дилеры.

Доллар/йена торговался на Y114.42, в середине диапазона Y114.19/Y115.23. Домино в виде японских ставок, которые Банк Японии поднимет, если не в июле, то, конечно, в август, длительного роста экономики с падением уровня безработицы до 4.0 %, динамики ежемесячного CPI продолжает выстраиваться. Базовый национальный индекс потребительских цен в Японии за май вышел на уровне ожиданий, повысившись на 0.6 % г/г. Увеличение инфляции в годовом исчислении наблюдается седьмой месяц подряд. В апреле цены выросли на 0.5 %, как показали официальные данные. А поскольку у нас есть восходящая тенденция CPI, аналитики говорят, что возможность повышения ставки в июле довольно "высока". Если выпуск Tankan в понедельник также покажет оптимистичные результаты, то йена может начать тенденцию к повышению, так как подобные данные, казалось бы, зацементируют ожидания первого повышения ставки 14 июля. Аналитики отметили, что средние оценки предполагают рост диффузионного индекса для крупных компаний до +21/+ 22 во втором квартале против +20 в первом.

Вчера во время распродажи доллара у некоторых сложилось чувство тонкой конъюнктуры рынка из-за предстоящего праздника четвертого июля в США, а также окончания месяца, квартала и полугодия, что могло преувеличить движение курсов. Также, если американские экономические данные останутся сильными, Фед, вероятно, снова поднимите процентные ставки, что будет благосклонно для доллара. Стив Бекнер, который пишет статьи про политику ФРС и считается большим авторитетом на рынке, предупредил в пятницу, что рынок, возможно, слишком поспешно отвергает идею повышения ставок в августе. Что-то подобное, как мы говорили, было в этом году дважды и последний раз - после выхода NFP в июне. Бекнер указал, что вероятность другого повышения ставки позже этим летом оценивается теперь в 60 % против 90 % до решения ФРС, такая оценка - все еще выражает мнение большинства. "Прежде, чем что-то выйдет, указывающее на паузу, давайте перемотаем немного назад", - отмечает Векнер. Фед было вынуждено принять более осторожную риторику, чем ожидал рынок фьючерсов на ставку перед встречей, сказал он. "Но …. пауза не является неизбежной", - подчеркнул он.

На следующей неделе для Фед, который в своей политике по собственному признанию полностью зависит от данных, нам предстоит выход большого числа значимых отчетов, включая июньский ISM в понедельник и отчет о занятости, согласно несельскохозяйственным платежным ведомостям в пятницу. "Степень и выбор времени любого дальнейшего ужесточения политики, которое может потребоваться, будет зависеть от риска инфляции и прогноза перспективы инфляции и экономического роста, согласно поступающей информации", - заявила ФРС в четверг. В дополнение к американским данным ожидается ряд встреч центральных банков, включая Резервный банк Австралии в среду (объявление решения в четверг), Банк Англии и Европейский центральный банка в четверг. Первые два оставят ставки на текущем уровне, в то время как ЕЦБ, как ожидается, поднимет минимальную границу ставки рефинансирования на 25 пунктов до 3.0 % годовых.