Жажда нефти

Наиболее зловещая картина вырисовывается в Китае. У азиатской экономики №2 осталось резервов на 12,1 лет, с учетом текущих темпов потребления. Индийских резервов, напротив, хватит на 21 год. Однако необходимо учесть, что в будущем норма потребления будет только расти.

Напрашивается вывод, что ни у одной из наиболее активно растущих экономик Азии нет достаточных энергетических резервов, чтобы удовлетворить потребности быстрой индустриализации и урбанизации. А остальные крупные экономики региона не смогут произвести достаточно нефти в мире, раскачиваемом геополитическими рисками и угрозой перебоя с поставками.

В 2005 году Азия добывала 8 млн. баррелей в день, превышая объемы производства в США и Южной Америке. Но при этом за последние 10 лет, объемы производства в Азии выросли лишь незначительно, что привело к сокращению их доли в мировом производстве. Вскоре это станет еще большей проблемой - 400 миллионов китайцев и 400 миллионов индийцев являются автовладельцами.

Китайский бум

Азиатская жажда нефти опровергает предположения тех, кто считает, что рост цен на энергоносители имеет лишь спекулятивную природу. Конечно, на рынке немало хеджевых фондов, при этом Центробанки повышают ставки. Но это ни в коей мере не умаляет роли Азии в бесконечном процессе эскалации цен. Она влечет за собой две потенциальные проблемы: Во-первых, они поддерживают страны с сомнительной репутацией, такие как Иран и Судан. Во-вторых, они подвергают опасности мировые темпы роста.

Ирония ситуации заключается в том, что Азия, стимулирующая рост цен на энергию, сама чрезвычайно уязвима. Высокий процент бедности означает, что азиатским потребителям значительно сложнее справиться с проблемой удорожания нефти, нежели западным. Кроме того, нефть раздувает инфляцию, лишая правительства возможности защитить свое население от возможного кризиса.

Устойчивость азиатского региона перед лицом растущих цен на нефть многих удивляет. Во втором квартале экономика Китая выросла на 11,3%, это наиболее значительные темпы роста более чем за 10 лет. По самым скромным оценкам, дорогие энергоносители приведут к повышениям ставок во всем мире. Возможно, это даже выльется в отдельные случаи стагфляции, или ситуацию, когда темпы роста инфляции будут превышать темы роста экономики.

Важное значение имеет и недовольство ценами на рынке труда в Китае. Принято считать, что многонациональные компании стекаются в Китай в поисках дешевой рабочей силы. При этом достаточно свободное регулирование еще больше стимулирует производство в Китае.

Одним из побочных эффектов китайского промышленного бума является загрязнение окружающей среды. В течение многих лет Китай искусственно удерживал затраты на производство на низком уровне, однако, теперь, оказавшись под давлением, он, вероятно, будет вынужден привести их к нормальным уровням. Это может дополнительно стимулировать рост инфляции в мире.

Нежелание Китая позволить своей валюте укрепиться против доллара лишь усиливает обеспокоенность в отношении перегрева экономики. Уже год прошел с тех пор, как Центробанк повысил курс юаня на 2,1%, и многие инвесторы уже просто перестали делать ставку на ревальвацию. Они слишком часто обжигались на этом. 

И снова геополитика

Демографическая ситуация также вносит свою лепту в развитие восходящего тренда. Рост численности населения и миграция в города приведет к увеличению спроса на энергоносители в ближайшие годы.

Самые свежие заголовки газет не дают никаких поводов для оптимизма в отношении ситуации на Ближнем Востоке. Риск, связанный с Северной Кореей, не так просто учесть в ценах, а ее выходки с ядерным оружием и тестированием крылатых ракет лишь усугубляют ситуацию.

Даже если оставить в стороне геополитические риски, рынкам нефти все же придется считаться с азиатским спросом. Миллиарды азиатов богатеют, не оставляя ценам никакого выбора, кроме движения вверх.