Произошедший недавно всплеск "волатильности" никоим образом не охладил стремления американских инвесторов к вложению своих капиталов в международные и мировые взаимные фонды. Согласно последним данным, предоставленным Financial Research Corp, за первые семь месяцев 2006 года в мировые фонды поступила колоссальная сумма в 113 млрд. долларов. Это почти на 30% превышает общий объем инвестиций, сделанных за аналогичный период предыдущего года, хотя уже тогда приток финансов в мировые фонды достигал рекордных отметок. Именно на эти фонды, по мнению Financial Research Corp, приходилось три из каждых четырех долларов, вложенных фонды акций и облигаций всех видов с 1 января по 31 июля текущего года.

Из этих данных, по моим подсчетам, следует, что, в международных и мировых фондах, активы которых составляют 1,3 трлн. долларов, сейчас находится 25 процентов средств, вложенных в американские фонды акций. В прошлом году, в это же время эта доля составляла 20%. Желание инвесторов выйти на мировую арену не убавилось даже после волны продаж на фондовом и товарном рынках в мае-июне этого года, которые особенно сильно ударили по рынкам за пределами США. В период с 9 мая по 14 июня текущего года, индекс MSCI (Morgan Stanley Capital International index) акций развивающихся рынков снизился на 23 процента, а индекс MSCI EAFE развитых рынков за исключением США - на 14 процентов. В то же время индекс Standard & Poor’s 500, по данным Bloomberg, снизился на 7,1 процента.

Позиции сохраняются

Положительным аспектом является то, что, несмотря на вышеупомянутые тенденции к снижению, оба индекса MSCI в этом году по-прежнему опережают индекс S&P 500. К середине текущей недели индекс развивающихся рынков вырос на 12 процентов; индекс EAFE - на 9,6 процента, а S&P - на 4,5 процента. Среди такого нагромождения данных особенно выделяется один показатель: 25% средств, вложенных американскими инвесторами в акции, находятся в международных и мировых фондах. Именно такой способ размещения уже давно рекомендуют инвестиционные консультанты. До недавнего времени это было лишь отдаленной целью; сейчас же это - свершившийся факт. Настороженная реакция на столь быстрые изменения в сфере взаимных фондов вполне естественна, ведь неистовства, ажиотаж и прочие безумства почти наверняка приведут к неприятностям. Рынок действует по принципу маятника, и, к сожалению, ситуация рано или поздно неизбежно изменится на прямо противоположную.

В данном случае, это правило также не следует игнорировать. Однако нельзя не отметить, что желание думать в мировом масштабе, характерное для настоящего времени, в большей степени оправдано экономическими причинами и, более того, могло бы возникнуть и ранее. "Выход на рынок Китая, Индии и стран бывшего коммунистического блока означает, что в настоящее время в развитии мировой экономики, хотя бы потенциально, участвует большая часть населения земли", - заявил на прошлой неделе управляющий ФРС Бен С. Бернанке на ежегодном симпозиуме в городе Джексон Хоул, штат Вайоминг (Jackson Hole, Wyoming). - "Ранее в истории подобного не случалось". Несмотря на то, что периоды "интеграции мировой экономики" уже имели место и ранее, Бернанке утверждает, что "масштабы и темпы происходящих сейчас событий беспрецедентны". По его словам, можно выделить и другие отличительные черты, включая поддержку со стороны финансовых рынков во всем мире, которые сейчас "значительно более развиты".

Все это, безусловно, уменьшило риски, присущие мировому инвестированию, однако никоим образом не отменило их. "Дальнейшее развитие интеграции мировой экономики не следует принимать как само собой разумеющееся", - подчеркнул Бернанке. - "Как и прежде, социальное и политическое противодействие открытому рынку может быть сильным". Одну из наиболее очевидных и неизменных угроз представляет собой терроризм. Однако, даже с учетом этого, по его мнению, "потенциальные преимущества нарастающей интеграции мировой экономики трудно переоценить". Из всего сказанного любой инвестор может сделать вывод, что перед ним разворачивается совершенно новая история. Выход на мировой уровень больше не является интересным новшеством или удачным способом диверсификации портфеля акций внутреннего рынка. Глобальная интеграция стала одной из основных причин - а, возможно, и самой главной причиной инвестирования в такие сферы, как взаимные фонды акций. При этом совершенно не важно, является ли тот или иной фонд номинально иностранным или отечественным. Поэтому, если кто-то спросит Вас или меня о том, считаем ли мы себя глобальными инвесторами, наиболее верным ответом будет: "А разве есть другие варианты?" ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Чет Курьер, Bloomberg