Неожиданный отток капитала из Японии вместе с "carry trades" были причиной продаж йены в этом году, полагают аналитики, отмечая, что возможно сохранение этой тенденции. Учитывая окончание политики нулевых процентных ставок и сигналы роста японской экономики вместе с призывами к "гибкости" азиатских валют, что может привести к укреплению йены, кажется несколько странным ее нынешнее положение. В мае USD/JPY держался ниже Y110, так как участники рынка покупали йену, ожидая ее роста вследствие повышения ставок BOJ. Однако, когда стало понятно, что ужесточение денежно-кредитной политики будет производится более медленными темпами, чем они думали, японская валюта попала под давление.

"Йена слаба в основном из-за разницы в процентных ставках", - полагает Марк Чандлер, старший валютный стратег из Brown Brothers Harriman. По его словам, перспективы того, что BOJ не будет повышать ставки, постоянно следуя за ФРС и ЕЦБ, заставили рынок открыть шорты по йене. Чандлер также отмечает, что, когда ФРС сделала паузу, число лонгов по EUR/JPY увеличилось. На японскую валюту оказали давление как японские инвесторы, которые хотели получать большие доходы за границей, так и зарубежные инвесторы, которые уходили с японского рынка, опасаясь распродажи японских ценных бумаг в связи с ростом ставок. По словам Чандлера, "большую часть августа спекулятивные и реальные инвесторы выводили деньги с японского рынка". "Если мы останемся в диапазоне $1.25/ $1.30, тогда имеет смысл заниматься carry trade". В случае повышения ставки BOJ до конца года, следует также ожидать и, по крайней мере, одного повышения ставки ЕЦБ. Есть даже риск еще одного увеличения ставки ФРС на 0.25% до конца года. "Так что, даже если BOJ повысит ставку на 25 базисных пунктов до конца этого года - это ничего на самом деле не меняет", - говорит Чандлер.

Согласно данным министерства финансов японские инвесторы приобрели зарубежных ценных бумаг на сумму в Y2.44 триллиона ($20.9 млрд.), Y2.29 триллиона были инвестированы в облигации и Y228.0 млрд. - в акции. Вместе с тем, иностранные инвесторы приобрели японских облигаций на Y501.9 млрд., акций на Y721.7 млрд. и краткосрочных векселей на Y396.0 млрд. В отчете Investment Trusts Association было указано, что японские инвестиционные трасты в августе увеличили свои накопления в зарубежных акциях и облигациях по сравнению с предыдущим месяцем.

Зарубежные ценные бумаги взаимных фондов в прошлом месяце выросли до Y24.20 триллионов ($206.8 млрд.), составив 39.3% от их совокупных активов. Инвестиции в ценные бумаги США выросли в августе на 5.0% м/м, таким образом составив 41.07% от инвестиций в зарубежные ценные бумаги. Японские инвестиции в Австралию в августе выросли на 3.6%, в Канаду - на 6.87%. Инвестиции в Великобританию выросли на 12.16% в августе против 15.48% в июле, 14.92% в июне и 19.54% в мае.
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс