Ни повышение ставки Европейским центральным банком, ни последующие комментарии президента центробанка Жана-Клода Трише не помогли евро, курс которого потерял полфигуры от уровней вчерашнего закрытия. С одной стороны, в комментариях Трише не прозвучало явного намёка на дальнейшие увеличение ставок, что могло разочаровать игроков на повышение евро, но, с другой стороны, не исключено, что валютный рынок переключается на тему замедления американской экономики, и драйвером для него в ближайшее время в таком случае будут исключительно американские данные, в числе которых завтрашний отчет по занятости за сентябрь. Курс евро снижался утром до решения Европейского центрального банка, как говорят дилеры, на опасениях инвесторов по поводу того, что Трише мог бы повторить свои сингапурские взгляды на динамику курса евро к йене. Напомним, после встречи министров финансов и глав центральных банков "Большой семерки" в прошлом месяце Трише, а впоследствии и министр финансов Японии Садакадзу Танигаки дали понять, что курс йены должен отражать выход японской экономики из периода дефляции. "Я думаю, что между Японией и Европой существует некоторая договоренность о том, что дальнейший рост пары евро/иена нежелателен, - отметил валютный аналитик из Nikko Citigroup в интервью агентству Reuters. - Каждый раз, когда пара растет, мы ждем комментариев из Европы. Но их влияние не так велико, так как инвесторы считают, что иена останется слабой". Но подобные опасения не оправдались, и Трише говорил только на тему экономики и денежно-кредитной политики. Новшеством в его сегодняшнем выступлении, последовавшем после повышения Европейским центральным банком ставки рефинансирования до 3.25 процента годовых с 3.00 процента, как и прогнозировалось большинством аналитиков, стало отсутствие слов о "повышенной бдительности" за потребительскими ценами, словосочетания, которое рынки ранее рассматривали как ясный сигнал к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики. На этот раз Трише говорил об "очень внимательном" наблюдением за динамикой цен. Президент Европейского центрального банка объяснил сегодняшнее решение повысить ставки, которое было принято подавляющим большинством голосов, необходимостью превентивного обуздания инфляции, так как последняя может ускориться в среднесрочной перспективе. Так, по прогнозу центрального банка, в 2006-2007 годах рост цен будет оставаться выше "потолка" ЕЦБ в 2.0 процента и только через полтора-два года может снова вернуться ниже этого порога. Трише повторил свою традиционную фразу о том, что процентные ставки в Еврозоне по-прежнему остаются на низком уровне, а ликвидность и кредитование высокими. Поэтому текущая денежно-кредитная политика отвечает признакам экспансионистской, подтверждением чему служит значительное ускорение роста экономики европейского региона в последние несколько кварталов. Но президент Европейского центрального банка оговорился, заявив, что рост может быть нестабильным в конце текущего-начале следующего годов. Мы думаем, рынки прекрасно понимают, что эхо замедления американской экономики дойдет и до европейской, другое дело, пока инвесторов это особо не беспокоит, поскольку мы не наблюдаем ни только покупок, но и продаж единой европейской валюты. Основной угрозой экономическому росту и ценовой стабильности Трише назвал непредсказуемые цены на энергоносители. "Тон сегодняшнего выступления Жана-Клода Трише можно назвать "ястребиным". Денежно-кредитную политику по-прежнему определяют высокое инфляционное давление и ускорение экономического роста Еврозоны, что говорит нам о дальнейшем повышении ставок", - комментирует Дэвид Браун, аналитик Bear Stearns, пресс-конференцию главы ЕЦБ. - Ничего противоречащего ожиданиям следующего повышения ставки в декабре он не сказал. А его предположение о необходимости дальнейшего отказа от стимулирующей денежно-кредитной политики дает основания полагать, что ЕЦБ продолжит цикл повышения ставок в следующем году". Напомним, когда ЕЦБ только начал повышать ставки с 2 процентов, он предупреждал рынки, чтобы они не ждали серии повышений. Но на самом деле так оно и получилось, мы имеем серию повышений, даже несмотря на то, что инфляция не выросла так сильно, как того можно было бы ожидать на фоне рекордных цен на нефть и другое сырье. Поэтому нам лично трудно говорить, является ли сегодняшнее выступление Трише явным сигналом на повышение ставки в декабре. Здесь стоит дождаться даже не новых европейских данных, а последующих комментариев из Европейского центрального банка. Экономисты уверены, что в ноябре повышения ставки не последует, однако они убеждены, что в заявление ЕЦБ после заседания в следующем месяце снова будет употреблено кодовое слово "бдительность". Таким образом, евро как бы не заметил сегодняшнего важного события. Ранее в этом году рынок весьма оживленно реагировал на ожидания повышения ставок ЕЦБ, комментарии и намеки его представителей. Сейчас валюта пока способна держаться по отношению к доллару выше поддержки в области $ 1.2650, но если мы все же увидим ее прорыв, последующее движение может оказаться весьма сильным, поскольку данный уровень сдерживает рынок уже довольно долго, и его прорыв вызовет капитуляцию тех краткосрочных игроков, что покупали в области данной поддержки. И, напротив, если уровень устоит, мы, вероятно, сильно "выстрелим вверх". За рамками этого, евро все еще остается в рейндже $ 1.2500/$ 1.2900. Иена сегодня немного снизилась после комментариев заместителя управляющего Банком Японии Тосиро Муто о том, что центральный банка продолжит повышать процентные ставки постепенно, при этом Муто не знает точного времени следующего повышения. Напомним, сейчас процентная ставка в Японии находится на уровне 0.25 процента. Представитель министерства финансов Японии Ватанабэ вновь повторил сегодня, что следит за валютным рынком, за тем, отражают ли курсы валют фундаментальные показатели. Также, по его словам, он следит, волатильны ли курсы валют или держатся на определенных уровнях. Он выразил мнение, что замедление в США будет несильным, а мировая экономика в следующем году будет в хорошем состоянии. Как считает аналитик DBS Bank Филип Уи, рост иены поддерживает азиатские валюты, но рынок продолжает следить за ценами на нефть. "Похоже, что для иены наступает благоприятное время, что может отразиться и на азиатских валютах, - сказал он, - это связано с ценами на нефть и улучшением прогноза роста японской экономики". Как считает Дивьянг Шах, валютный стратег IDEAglobal, возрастание волатильности на валютном рынке произойдет, скорее всего, благодаря йене, "поскольку ее курс становится политическим вопросом. Приближение пары доллар/йена к уровню Y 120.00 может побудить американских чиновников проявить беспокойство по поводу слабости иены, как это уже сделали их европейские коллеги". В остальном же, учитывая, что "Федеральная резервная система и Банк Японии исключаются из уравнения до 2007 года, а политика Европейского центрального банка и Банка Англии высоко предсказуема, потребуется, чтобы признаки замедления экономики США распространились за рамки рынка жилья, или неожиданно резкое снижение инфляции для того, чтобы пробудить рынки от осенней спячки", считает Шах. Что касается жилищного сектора США, то цены на дома в США должны снизиться в 2007 году, причем в некоторых регионах падение достигнет 20 процентов, согласно результатам исследования Moody`s Economy.com. В отчете отмечается, что это станет первым сокращением номинальных цен в годовом исчислении со времен Великой депрессии. По прогнозу Moody`s, средняя цена на вторичном рынке жилья снизится в следующем году на 3.6 процента. В некоторых мегаполисах снижение в ближайшие месяцы может превысить десять процентов, и цены будут снижаться несколько лет, говорится в прогнозе. Похоже, это стало уже традицией, ждать возрастание активности рынка осенью, если летом игроков томил диапазон. Причем в последнее время этот диапазон приобрел на недельном графике евро/доллара чуть ли не все признаки флэта. А как известно, чем он тоньше, тем сильнее последующее движение. Причем для его начала нужны действительно сильный повод и большие деньги, стимул который заставит действовать самых крупных игроков, оперирующих миллиардами долларов, поскольку согласно последним результатам исследования TowerGroup, ежедневный мировой оборот на валютном рынке в 2007 году превысит $3 триллиона, причем более 44 процентов операций будет осуществляться в системе электронных торгов. Согласно последним оценкам центральных банков, в настоящее время мировой оборот на валютном рынке составляет $2 триллиона в день. В числе же поводов, помимо сказанного выше, может стать и дальнейшее падение на товарно-сырьевых рынках. Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс