Курс евро к доллару вышел из полугодового диапазона и направляется тестировать абсолютные максимумы в районе $ 1.3670, что, возможно, произойдет еще в текущем календарном году. В пятницу курс евро/доллара резко взлетел и впервые с апреля 2005 года превысил отметку $1.31. Аналитики ссылаются на совокупность позитивных для единой европейской валюты событий, которая смогла расшевелить рынок и, наконец, избавиться от оков очень продолжительного диапазона. В частности, в разных местах приходится слышать о сильных статистических данных из Германии, комментариях представителей Европейского центрального, дающих понять, что ставка рефинансирования в Еврозоне еще не достигла своего пика и останется высокой и в следующем году, а также комментариях различных официальных представителей крупневших мировых центральных банках о том, что нецелесообразно держать в большом количестве и тем более наращивать в своих резервах актив, стоимость которого падает все последние шесть лет и продолжает падать до сих пор. Так, сегодня заместитель главы Народного банка Китая У Сяолин заявил, что восточно-азиатские держатели долларов находятся перед лицом снижения долгосрочных ставок и перед риском падения доллара.

Если говорить о последней серии благоприятных для евро данных, то, как правило, наблюдатели ссылаются на вчерашний отчет мюнхенского экономического института Ifo, индекс делового доверия по Германии которого способствовал приближению к верхней границе полугодового диапазона, откуда уже рукой оставалось подать до зоны капитуляции медведей. Данные института усилили веру рынка в дальнейшее повышение процентной ставки в Еврозоне в следующем году и сокращение разницы в доходности с США, поясняют аналитики. Индекс Ifo поднялся в ноябре 2006 года до 106.8 пункта со 105.3 пункта, тогда как прогнозы предполагали его снижение до 105.2 пункта. Как ожидается, Европейский центральный банк повысит ставку рефинансирования до 3.5 процента на заседании в декабре, что повысит доходность евро. Федеральная резервная система США , по прогнозу рынка, сохранит ставки без изменений в течение некоторого времени, после чего может снизить их весной следующего года при ухудшении ситуации в экономики, а Банк Японии ужесточит денежно-кредитную политику в марте 2007 года, а по версии некоторых экспертов - в декабре этого года. И сегодня мы услышали очередные намеки на дальнейший курс ЕЦБ. Европейский центральный банк не имеет причин, чтобы не оправдать ожидания рынка о повышении ставок в краткосрочной перспективе, заявил член Управляющего совета центробанка Хосе-Мануэль Гонсалес-Парамо в пятницу. В середине октября в интервью испанскому журналу Capital банкир выразил мнение, что процентные ставки в Еврозоне по-прежнему остаются на низком уровне, а вялые темпы роста экономики связаны преимущественно со структурными проблемами. "Как я говорил, в краткосрочной перспективе у ЕЦБ нет информации, которая бы изменила ожидания рынка", - подчеркнул Хосе-Мануэль Гонсалес-Парамо. Другой представитель ЕЦБ - Клаус Либшер - заявил, что он не считает, что инфляционные риски исчерпаны, поэтому Центробанк должен сохранять бдительность. Он также отметил, что несмотря на снижение инфляционных рисков в краткосрочной перспективе, в среднесрочной они остаются волатильными. В то же время, интересно отметить такое обстоятельство, что фьючерсы на процентную ставку Euribor выросли сегодня, как поясняют эксперты - на фоне ожиданий того, что рост евро может повредить экспорту или снизить инфляцию, связанную с внешними факторами, и тем самым ограничить диапазон дальнейшего повышения ставки ЕЦБ с текущих 3.25 процента. Июньские контракты показывают 70-процентные шансы повышения ставки до 3.75 процента к середине 2007 года, на прошлой неделе показатель составлял 80 процентов.

Говоря о движении сегодняшнего дня, дилеры отмечают большое количество приказов "stop-loss", сработавших выше психологического уровня в $1.30. Вот некоторые оценки валютных экспертов, что нам приходится слышать сегодня. "Поток новостей сейчас поддерживает евро. Если торги закроются выше отметки $1.30, вопрос останется в том, расценим ли мы это как феномен Дня Благодарения или нет, - отмечает Иан Ганнер, аналитик Mellon Bank. "Тихая ситуация на рынке позволяет ему делать резкие колебания в короткие промежутки времени... если взглянуть на графики, то интересно отметить, что два года назад доллар очень сильно ослаб к концу года", - сказала Одри Чайльд-Фриман, экономист из CIBC World Markets. "Евро укрепляется по отношению к доллару из-за истории с процентными ставками, - считает Тору Умемоту, аналитик Barclays Capital, - Тогда как история с йеной более сложная из-за "carry trade" и замедления экономики." В четверг доллар приблизился к 2.5-месячному минимуму к йене, что привело некоторых трейдеров к мнению о том, что рынок теряет аппетит к торгам "carry trades" с использованием низкодоходной йены, пишет агентство Reuters. По мнению других наблюдателей, снижение доллар/йены было вызвано закрытием длинных позиций по доллару и коротких по иене в связи с праздниками. "Не было никаких новых факторов, которые могли бы привести к структурному закрытию йеновых "carry trades". Это не более чем корректировка позиций, - сказал Масафуми Ямамото, аналитик Nikko Citigroup, в интервью агентству. - Торги "carry trades", в рамках которых инвесторы заимствовали йену для покупки более доходных валют, в этом году привели к снижению японской валюты до исторических минимумов к евро". "Резкий рост курса евро/доллар привлечет еще больше покупателей, которые с нетерпением ждут выхода из многомесячного диапазона торгов. Я слышал, что крупные инвесторы уходят в длинные позиции выше $ 1.30, - заявил представитель одного из хеджфондов, - рост евро на этой неделе напоминает мне окончание 2004 года. Это как дежа вю, я надеюсь, что это так, потому что у нас давно не было хорошей тенденции на рынке".

Некоторые аналитики говорят, что определенную роль в сильном падении доллара в минувшие два дня сыграла низкая ликвидность из-за праздников в ряде стран. В частности, многие американские трейдеры и сегодня не работают в связи с празднованием в США в четверг Дня Благодарения, поскольку по традиции продлевают уикэнд на пятницу. В этой связи они предлагают дождаться понедельника и посмотреть, как поведет себя рынок при большей ликвидности. На наш взгляд, такие допущения неуместны, прорыв состоялся, и евро будет поддерживать покупка теми игроками, которые продавали его в период диапазона. Поэтому любой откат вниз будет выкупаться. Пока трудно сказать, до каких уровней мы сможем безоткатно подняться. Первый сильный уровень - $ 1.31 - остановил рынок уже сейчас. Его прорыв исключит с большой долей вероятности возвратный ход к пробитому диапазону. Далее можно выделить такие уровни сопротивления как $ 1.3200 и $ 1.3480. Далее следует абсолютные максимумы и обещанные Джорджем Соросом после прорыва паритета $ 1.40. Вербальные интервенции ЕЦБ или других представителей европейских властей сейчас вряд ли остановят рынок, для этого необходимо состояние перекупленности, то есть продолжительного безкоррекционного роста. Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс