Курс доллара немного подрос к ведущим валютам после данных по продажам существующего жилья в США, однако поскольку период диапазона сменился тенденцией. FX будет теперь однобоко воспринимать любую позитивную информацию для доллара, тогда как негатив будет приводить к ощутимому отрицательному эффекту. Это связано с тем, что спекулянты будут стремиться закрыть убыточные длинные позиции по доллару из-за необходимости поддержания маржи. Как сообщила Национальная ассоциация риэлторов, продажи домов на рынке существующего жилья в США выросли в октябре 2006 года на 0.5 процента до 6.24 миллиона единиц по сравнению с сентябрем. Рост отмечен впервые с февраля 2006 года. В сентябре, по пересмотренным данным, показатель составил 6.21 миллиона, хотя ранее сообщалось о 6.18 миллиона. Аналитики ожидали в октябре снижения продаж с учетом сезонных факторов до 6.15 миллиона единиц. Число домов, выставленных на продажу в США, выросло в октябре на 1.9 процента до 3.85 миллиона единиц. А число разрешений на строительство новых домов сократилось в октябре на 5.2 процента до 1.553 миллиона единиц после снижения в сентябре на аналогичную величину, согласно пересмотренным и опубликованным сегодня данным министерства торговли. Ранее сообщалось, что число разрешений на строительство - индикатор уверенности строителей жилья в перспективах рынка - уменьшилось в октябре на 6.3 процента. Том Сованик из Clearbrook Financial LLC отмечает: "Продажи домов превысили ожидания, а данные за прошлый месяц были пересмотрены в сторону повышения. Возможно, что худшее на рынке жилья действительно уже позади. Как я уже отмечал, если данные о продажах на вторичном рынке жилья не окажутся ниже прогнозов, то облигации и акции изменят утреннюю тенденцию на противоположную". Другой хорошей новостью для американской экономики стал рост индекса промышленной активности Федерального резервного банка Ричмонда в ноябре до плюс 7.0 пунктов с минус 2.0 пунктов в октябре. Индекс промышленных поставок вырос в ноябре до плюс 6.0 пункта с минус 7.0 пункта в октябре. Индекс выручки сектора услуг увеличился до плюс 11.0 пункта с плюс 5.0 пункта. Значение индекса выше нулевой отметки предполагает рост производства, ниже - сокращение. Индекс ФРБ Ричмонда учитывает данные, полученные в округе Колумбия, Мэриленде, Северной Каролине, Южной Каролине и большей части Западной Виргинии.

Прочие новости оказались не столь позитивного свойства. Так, индекс потребительского доверия, рассчитываемый частной исследовательской компанией Conference Board, упал в ноябре 2006 года до 102.9 пункта при том, что эксперты ждали рост до 106.0 с 105.1 (пересмотрено с 105.4). Индекс оценки текущей ситуации снизился в ноябре до 123.6 пункта со 125,1 пункта в октябре, а ранее сообщалось о 124.7 пункта. Индекс ожиданий снизился до 89.2 пункта с 91.9 пункта (ранее сообщалось о 92.6 пункта). Индекс числа тех, кто считает, что работу сейчас найти трудно, вырос до 22.4 пункта с 21.8 пункта (ранее сообщалось о 22.0 пункта). Для составления индекса компания NFO Research Inc. по заказу Conference Board опрашивает около 5.000 американских семей. "Люди сомневаются в своем будущем", - говорит профессор экономики университета штата Мэриленд Питер Моричи. Кроме того, падение заказов на товары длительного пользования в США в октябре 2006 года на 8.3 процента к предыдущему месяцу превысило прогнозы экспертов, ожидавших падения на 5 процентов. В сентябре этот показатель вырос на 8.7 процента, хотя ранее сообщалось о росте на 8.3 процента. А без учета транспортных заказы упали лишь на 1.7 процента по сравнению с предыдущим месяцем, когда их объем вырос на 0.5 процента. Объем заказов без учета оборонного сектора уменьшился в октябре на 6.4 процента в месячном исчислении по сравнению с ростом на 7.4 процента в сентябре. По мнению экспертов, падение показателя говорит нам о том, что компании более осторожно подходят к вопросу капитальных затрат на фоне замедления темпов экономического роста США. При этом, сокращение инвестиций в новое производственное оборудование может усугубить процесс охлаждения американской экономики США. "Мы ожидаем замедления темпов роста промышленного производства в США, - говорит экономист Dresdner Kleinwort в Нью-Йорке Элизабет Денисон. - Запасы товаров на складах автомобильных компаний слишком высоки, в то время как спрос снижается. Поэтому можно ожидать уменьшения объемов выпуска продукции". Заказы на самолеты упали на 45% в октябре, объем заказов на компьютеры и электронику упал на 26%, телекоммуникационное оборудование - на 17%. Роберт Макинтош из Eaton Vance Managament так комментирует данные: "Статистика оказалась хуже ожиданий, но если взглянуть на данные без учета транспортного сектора, но все кажется не так уж плохо. Кроме того, в сентябре показатель был очень высокий, так что среднее значение свидетельствует о небольшом росте, а именно это и происходит с экономикой. Это довольно странная статистика, которая часто меняется. Показатель несколько изменчив в месячном исчислении, что, по моему мнению, ФРС его игнорирует". Брайн Долан из Forex.com говорит: "Доллар отвоевывает позиции после превысивших прогнозы данных о продажах домов и высокого индекса промышленной активности ФРБ Ричмонда, несмотря на разочаровавшие данные о доверии потребителей от Conference Board. Индикаторы спроса и предложения рабочей силы указывают на насыщенность рынка труда. Но главным является увеличение продаж домов, поскольку рынок жилья считается фактором, наиболее негативно влияющим на экономику США". Тим Мазенак, аналитик Investors Bank & Trust, считает "данные смешанными... Продажи домов превысили прогнозы, что стало сюрпризом. Но это не отразится на ожиданиях сокращения ставки в конце первого квартала будущего года. Европейские чиновники спокойно относятся к тому, что евро поднялся выше $1.30, и к тому, на каком уровне к иене он находится. Думаю, что они следят только за темпами его роста. Если спокойствие не исчезнет, то движение евро вверх продолжится". Рик Клингман из ABN AMRO считает, что "последние данные оказались неоднородными. Продажи существующих домов, хоть и не показали резкий рост, но впервые за долгое время не оказались ниже прогнозов. Это немного неожиданно. Но индекс потребительского доверия на уровне 102.9 пункта вызывает некоторое волнение ".

Сегодня курс доллара к евро обновил 20-месячный минимум после выхода утренних американских данных - $1.3181. Котировки Treasuries выросли, а доходность 10-летних бумаг упала ниже 4.52 процента и достигла девятимесячного минимума. Фьючерсы на индексы американского фондового рынка снижаются. Фьючерсы на ставку, напротив, растут, увеличивая возможность снижения ставки Федеральной резервной системы в первом квартале 2007 года, предполагая неизменность денежно-кредитной политики в декабре. Все это негативно влияет на доллар. Рост же евро подогревается полным равнодушием и отсутствием единой позиции на курс валюты среди европейских финансовых властей. Если министры финансов и руководители европейских стран еще как-то комментируют рост валюты, то ЕЦБ преимущественно до этого дела пока нет. Банк ищет баланс между позитивным и негативным влиянием на европейскую экономику роста курса евро. С одной стороны, рост евро частично нивелирует увеличение сырьевых издержек, главным образом рост цен на нефть. С другой стороны, европейские компании теперь столкнулись с серьезной проблемой в конкуренции на мировом рынке, особенно это касается жесткой конкурентной борьбы японских и немецких автопроизводителей. Не весь объем валютной выручке может быть эффективно застрахован от изменения обменного курса. Объемы финансового рынка не позволяют сделать этого.

На вопрос о недавнем укреплении евро министр финансов Австрии Карл-Хайнц Грассер ответил: "В этом нет ничего особенного". Председатель Еврогруппы - совета министров финансов Еврозоны - Жан-Клод Юнкер также не высказал обеспокоенности в связи с курсом евро к доллару в ходе заседания группы в Брюсселе. Аналогичную позицию занял и член Управляющего совета Европейского центрального банка Нут Веллинк, объясняя свое спокойствие тем, что экономика Еврозоны демонстрирует тенденцию к росту. Пассивны пока и международные организации к происходящему на FX. Обменный курс евро остается в пределах коридора, который Международный валютный фонд считает справедливым, сказал в интервью Reuters директор европейского департамента МВФ Михаэль Депплер. Он поддержал стратегию Европейского центрального банка по повышению процентных ставок с низких до более нейтральных уровней, однако сказал, что ЕЦБ должен быть более осторожным, особенно в случае продолжения значительного роста евро. "Для Еврозоны в совокупности этот текущий коридор является в целом справедливым. Несомненно, 12-18 месяцев назад рынки говорили о $1.40-1.50, и когда дойдет до этого уровня, мы посчитаем, то курс евро движется к завышенному, - подчеркнул он. - Евро уже был в этом коридоре раньше, и, с нашей точки зрения, это нормальная рыночная флуктуация. Соотношение в категориях экономического роста по обе стороны Атлантики заметно отличаются от того, что было в прошлом. Европа ускорилась, а США замедлились". Депплер также сообщил, что фонд призывал ЕЦБ к умеренности в повышении ставок в самом начале ужесточения политики. "Им нужно нормализовывать ставки. Мы ничего не имеем против. Сложность в том, где находится нейтральный уровень... Мы за осторожный подход к повышению ставок, но в основном из-за неопределенности "нейтрального" уровня", - сказал в интервью агентству. ОЭСР также не видит пока никаких проблем с евро. "Последние изменения курса евро не являются тревожными и пока не представляют угрозу для экономики Еврозоны, -отметил старший экономист ОЭСР Жан-Филипп Коти. - Кроме того, он сказал, что котировки китайского юаня слишком низкие по сравнению с другими мировыми валютами".

А теперь приведем несколько независимых мнений по ситуации на рынке. "Общее мнение заключается в том, что министры вышли и сказали - вполне правильно, - что валютный курс отражает укрепление европейской экономики", - сказал Reuters Джереми Ходжс из Lloyds TSB. Однако, по мнению некоторых экспертов, размах, который приобрело ралли евро уменьшает значимость комментариев министров. "Когда пробиваются такие уровни, чаще получается так, что то, что говорят чиновники, не имеет большого значения, потому что такое пробитие само по себе дает начало движению, - сказал Иэн Ганнер из Mellon Bank. - Трейдеры рынка предпочитают евро доллару, поскольку большинство инвесторов не ожидают повышения процентной ставки в США и, напротив, прогнозируют ее рост в Еврозоне". "В целом доллар выглядит уязвимым перед плохими новостями, и мы все еще видим условия для неглубокой коррекции и новых минимумов индекса доллара в течение предстоящих сессий", - говорит аналитик ING Крис Тернер. "Пока рынок не боится ставить на рост евро... Но слабость доллара не так уж велика. Она может быть нейтрализована парой комплектов позитивных цифр из США", - сказал ведущий дилер европейского инвестиционного банка в Токио. "Явно позитивное отношение министров финансов Еврозоны к росту евро дает зеленый свет дальнейшему подъему европейской валюты за счет спекулянтов, - говорит один из аналитиков, - "Юнкер укрепил эту точку зрения. Центробанки также могут захотеть продавать доллар, если ралли усилится. Фунт стерлингов, скорее всего, заинтересует институциональных участников, когда обновит двухлетний максимум к доллару". Однако некоторые участники рынка все еще надеются, что эта точка зрения может измениться после выхода ряда статистических данных в США на этой неделе. Пока падение доллара временно приостановилось. И дело здесь не в том, что министерство финансов в лице его главы Генри Полсона вновь заверило во вторник, что сильный доллар остается в интересах США. Как считает Брайан Долан из Forex.com, рынок просто ждет выступления главы ФРС Бена Бернанке (20.30 мск) после достижения новых высот на уровне $1,3180 "Поэтому, рынок не хочет возобновлять падения доллара до этого события", - отметил он. "Доллар вновь получил удар. Рынки использовали ряд слабых статистических данных, чтобы продолжить тренд слабого доллара, который начался на этой неделе. Я бы хотел, чтобы евро достиг новых высот. Если евро достигнет $1.3180, это будет позитивным фактором для тех, кто открыл короткие позиции по американским долларам", - сказал Стивен Батлер из Scotia Capital. Некоторые эксперты полагают, что евро нужно достичь уровня $1.40, чтобы вызвать опасения у европейских политиков, но продолжительный рост до отметки $1.40 также станет причиной для беспокойства, добавляют они. Прогнозы по евро к Йене также позитивны. Так, Mizuho Bank называет цифру в Y 160.00 для среднесрочной перспективы. "В среднесрочной перспективе пара евро/иена может достичь 160,00 иены", - говорит Нил Джонс из Mizuho Bank, указывая на ожидаемый отток капиталов из Японии за границу. "Это намного больше, чем игра с доходностью. Это глубже. В Японии происходит "культурный сдвиг", - отметил он. Что касается интересовавшего всех на прошлой неделе вопроса ликвидности, то аналитики State Street отмечают в интервью Reuters: "Объемы торгов на валютном рынке в период выходных, связанных с Днем благодарения в США, были достаточно высокими, а значит, ралли евро не может быть отнесено на счет низкой ликвидности, говорится в сообщении State Street. Торги по паре евро/доллар за день до и на следующий день после Дня благодарения были на 17 процентов выше среднего уровня за этот год". Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс