Курс доллара обновил минимумы после выхода данных о производительности труда в США, оказавшихся немного ниже ожиданий. Производительность труда в США без учета сельскохозяйственного сектора выросла в третьем квартале 2006 года на 0.2 процента (прогноз + 0.4 процента) по сравнению с третьем кварталом 2005 года, при этом параллельно был отмечен рост стоимости рабочей силы. Во втором квартале 2006 года рост производительности труда в США составлял 1.2 процента. Затраты на рабочую силу увеличились в третьем квартале 2006 года на 2.3 процента в годовом исчислении при прогнозе роста на 3.3 процента, а во втором квартале она снизилась на 2.4 процента. Почасовая оплата труда выросла в минувшем квартале на 2.6 процента, а ранее сообщалось о росте на 3.7 процента. Во втором квартале этот показатель был пересмотрен до снижения на 1.2 процента, хотя ранее сообщалось о росте на 5.4 процента. Однако позднее доллар смог отыграть эти потери. Во-первых, данные не столь однозначно негативны для доллара, так как свидетельствуют о риске усиления инфляции, что в свете ожидаемого снижения ставок может рассматриваться как некоторая поддержка для валюты. Во-вторых, позднее рынки узнали о неожиданном росте деловой активности в секторе услуг США. Согласно обзору Института менеджеров по поставкам (ISM), индекс PMI, отражающий активность в этом секторе, вырос в ноябре до 58.9 пункта с 57.1 в предыдущем месяце, тогда как экономисты ожидали падение индекса до 56.0 пункта, особенно после падения активности в производственном секторе до уровня спада выпуска продукции. Индекс новых заказов вырос до 57.1 пункта с 56.5 месяцем ранее, индекс цен - до 55.6 пункта с 51.9, индекс занятости - до 51.6 с 51.0. "Похоже, экономика получила небольшую поддержку, - считает президент ClearView Economics Кэн Мейланд. - Более низкая стоимость энергоносителей позволяет потребителям тратить деньги. Потребители сейчас находятся за рулем". Гари Тэйер из A.G. Edwards and Sons отметил в интервью Reuters: "Мы все еще являемся свидетелями высокого роста в секторе услуг. Возможно, производственный сектор слаб, но экономика в целом все еще обладает силой, в особенности, в секторе услуг. Мнение ФРС о все еще здоровой экономике кажется правильным. Рынок облигаций постепенно продается на этих новостях. Не похоже, чтобы экономика так ослаблялась, как на это указывал индекс производственного сектора на прошлой неделе". Мэтью Штраус из RBC Capital Markets говорит: "Это приятная неожиданность после данных из производственного сектора на прошлой неделе; это определенно положительно скажется на долларе, который должен вырасти, хотя я не ожидаю значительного роста американской валюты в преддверии выхода данных о рынке труда в пятницу".

Данные действительно стали неожиданностью и подтверждают, на наш взгляд, мнение о том, что процесс замедления экономики в США проходят мягко и не затрагивает пока все области. Однако, не стоит забывать, что самым передовым для всей экономики является именно производственный сектор: он всегда быстрее восстанавливается и опережает другие области экономики, когда бизнес-цикл идет на спад. То, что тенденция в этом секторе сейчас отрицательная, подтверждают и сегодняшние данные о падении фабричных заказов на 4.7% по сравнению с предыдущим месяцем, что является рекордным снижением с июля 2000 года. Аналитики ожидали сокращение показателя на 4.2%. По пересмотренным данным, в сентябре заказы выросли на 1.7%, а не на 2.1%, как сообщалось ранее. Без учета заказов в транспортном секторе показатель упал на 0.8%; его падение длится уже третий месяц подряд. При этом заказы на товары длительного пользования снизились очень резко - на 8.2%, однако в сентябре они также резко выросли - на 8.7%. На их долю приходится примерно 55% всех фабричных заказов. Уровень заказов на товары недлительного пользования снизился в октябре на 0.3% после падения на 5.9% месяцем ранее. "Мы определенно не получим поддержки со стороны промышленного сектора в четвертом квартале", - говорит экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Эллен Центнер. В преддверии выхода данных по занятости интересно обратить внимание и на отчет бюро по трудоустройству Challenger, Gray & Christmas Inc, согласно которому, число запланированных увольнений в США выросло в ноября 2006 года на 11 процентов по сравнению с октябрем, когда был зафиксировано снижение этого показателя на 11 процентов. В основном сокращение штата было отмечено в автомобилестроительном секторе. В ноябре работодатели сообщили об увольнении 76.773 человек против 69.177 человек в октябре. Всего с начала 2006 года работодатели объявили о сокращении 785.179 человек, что на 19 процентов ниже, чем в том же периоде 2005 года.

Йена сегодня наконец-то перешагнула через барьер в Y 115.00, где по ранее заявленному мнению некоторых аналитиков, игроки карри-трейд могут начать покидать свои позиции на продажу японской валюты. Иена достигла четырехмесячного пика к доллару и скорректировалась к евро во вторник, что было связано с прорывом ряда ключевых технических уровней и комментариями члена правления центробанка Ацуши Мицуно. Последний заявил сегодня, что Банку Японии не нужно ждать повышения всех экономических индикаторов, чтобы снова поднять ставки. Оказавшиеся ниже ожидаемых данные об инфляции на прошлой неделе породили сомнения в том, что Банк Японии повысит ставки до 0.5 процента годовых на заседании 18-19 декабря с 0.25 процента в настоящее время, хотя и раньше такого шага ожидало меньшинство экономистов. "Сейчас рынок не ждет повышения ставки до первого квартала будущего года, однако это может быть первым признаком того, что в целом Банк Японии способен в будущем поменять настрой на более "ястребиный", - сказал аналитик Commerzbank Антье Прэфке в интервью Reuters. "Если вы хотите знать, куда в ближайшем будущем направится азиатский FX, следите за иеной", - сказал один из дилеров. Многие наблюдатели рассматривают сегодняшний рост доллара как естественную передышку после довольно ощутимого падения (евро вырос к доллару примерно на 3 процента за две недели), после которой должно последовать новое падение. "Рынок все еще должен подтвердить, что ослабление доллара продолжится, - говорит один из дилеров европейского инвестиционного банка в Токио. - Многие ожидают сокращения разницы в процентных ставках". Падение доллара продолжится лишь по той причине, что рынок движется по пути наименьшего сопротивления. При этом, не наблюдается даже внешнего сопротивления. Так, министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк заявил во вторник, что необходимости драматизировать последние колебания на валютном рынке нет. Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс