Динамика курса доллара в пятницу отличался чрезмерной волатильностью, что связано с реакцией игроков на вышедшие новости, которая осложнилась чрезмерностью коротких позиций в американской валюте. Как сообщило министерство труда США, число занятых в американской экономике без учета сельскохозяйственного сектора увеличилось в ноябре 2006 года на 132.000 человек по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону ростом на 79.000 человек месяцем ранее. Аналитики прогнозировали рост занятости в ноябре на 100.000 человек. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0.2 процента до $16.94 после увеличения на 0.4 процента месяцем ранее. Аналитики ожидали рост на 0.3 процента. По сравнению с ноябрем 2005 года увеличение показателя составило 4.1 процента. Средняя недельная зарплата выросла до $574.27 с $573.25 месяцем ранее. Средняя продолжительность рабочей недели в ноябре осталась на уровне 33.9 часа. Число рабочих мест в сфере услуг США увеличилось в ноябре на 172.000, тогда как в производственном секторе сократилось на 15.000. Количество мест в строительном секторе уменьшилось на 29.000, что стало самым значительным падением более чем за три года. Падение продаж жилья заставляет строителей уменьшать число проектов и увольнять персонал. Таким образом, процессы замедления американской экономики, если и коснулись рынка труда, то пока не значительно: тенденция роста занятости ослабла за последний год. Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что неплохие данные с рынка труда и растущие доходы будут поддерживать потребительские расходы в ближайшей перспективе. Федеральная резервная система ожидает, что потребительские расходы будут способствовать восстановлению экономического роста после самого медленного подъема за последний год в третьем квартале.

"Рынок труда держится очень хорошо в свете ослабления рынка недвижимости и промышленного производства, - говорит заместитель главного экономиста BMO Capital Markets Даг Портер. - Рост занятости по-прежнему достаточен для того, чтобы поддерживать потребительские расходы". Марк Чандлер из Brown Brothers Harriman отмечает: "После данных ADP, показавших рост занятости в частном секторе на 158.000...прогноз, вероятно, оказался занижен в сравнении с тем, чего ожидал рынок. Те, кто полагает, что экономику США ждет жесткая посадка, не изменят своего мнения после этих данных. Те, кто ожидает мягкую посадку, найдут некоторое утешение в этих данных: мы все еще создаем рабочие места. Я бы ожидал новых призывов продавать доллар". Нед Райли из Riley Asset Managament считает данные "благоприятными, и они определенно соответствующими сценарию мягкой посадки. Очевидно, что 132.000 новых рабочих мест было вполне достаточно для роста доходов, и средняя почасовая оплата труда была лучше прогнозов. Реакция рынка облигаций достаточно прохладная, но рынок акций воспринял данные как подтверждение ожиданий того, что в следующем году процентные ставки будут понижаться, а ФРС начнет смягчать монетарную политику, поскольку сценарий мягкой посадки предполагает очень низкую инфляцию". Роберт Макинтош из Eaton Vance Managament, что "в данных содержится многое, что может сдвинуть рынок. Что же касается ФРС, то это не добавляет масла в огонь. С хорошим ростом экономики нет причин менять ставки в ту или иную сторону". Шон Осборн из TD Securites отметил в интервью Reuters. "Это были довольно-таки хорошие данные, и мы стали свидетелями значительного пересмотра, хотя, честно говоря, я удивлен, что мы не видим значительной реакции доллара. Евро находится под давлением, но мы еще не стали свидетелями значительного прорыва ниже уровня $1.3250 (уже пробит - прим. www.profinance.ru), где находится краткосрочный уровень поддержки.

Позднее вышли данные о снижении потребительского доверия в США за декабрь 2006 года, рассчитываемого университетом Мичигана. Индекс доверия снизился до 90.2 пункта с 92.1 месяцем ранее, согласно предварительным данным. Аналитики ожидали, что индекс составит 92.0 пункта. Компонент индекса, отражающий текущие условия, вырос в декабре до 108.2 пункта со 106.0 в ноябре. Составляющая ожиданий снизилась до 78.6 пункта с 83.2. Снижение стоимости бензина оказало лишь небольшое положительное влияние на настроение потребителей, гораздо сильнее воздействовал на них спад на рынке жилья, отмечают аналитики. Эти данные могут усилить обеспокоенность объемами потребительских расходов, на долю которых приходится две трети ВВП США. "Есть опасения по поводу розничных продаж в течение предпраздничного сезона", - говорит главный экономист IDEAglobal Джозеф Брусулес. Среднемесячный показатель с 1978 года, когда был впервые опубликован индекс, составляет 88.1 пункта.

Поведение доллара стало отдельной темой в пятницу. Доллар краткосрочно вырос по отношению к евро после выхода данных о занятости вне сельскохозяйственного сектора за ноябрь, оказавшихся выше прогнозов, однако затем резко снизился. Мы слышали различные объяснения такого поведения доллара. "Рынки обращают большое внимание на пересмотр данных о занятости, - говорил Стивен Батлер из Scotia Capital сразуже после того, как доллар начал снижаться. - Пересмотр был значительно меньше, чем в предыдущие месяцы. С учетом пересмотров, рынок быстро вернулся к продаже доллара. Складывается впечатление, что рынок более комфортно чувствует себя, продавая доллар в периоды ралли". "Данные о занятости в США весьма благоприятны для доллара, хотя рынок и не хочет осознавать это, - пояснял причины падения доллара простым нежеланием рынка покупать валюту Алан Раскин из RBS Greenwich. - Давление со стороны зарплат в ноябре не усилилось, а значительный пересмотр в сторону повышения числа новых рабочих мест за сентябрь компенсирует пересмотр в меньшую сторону октябрьских данных и ослабление данных о занятости в строительном и обрабатывающем секторе. Кроме того, нет признаков того, что ослабление в автомобильном секторе и секторе жилья широко распространяется на экономику". Другие наблюдатели сослались на иные причины падения доллара, не связанные с данными по занятости. Как мы уже отмечали, наблюдатели связали движение доллара вниз с публикацией исправленной редакции стенограммы пресс-конференции Трише, опубликованной ЕЦБ. Третьи связывают падение доллара после данных по занятости с поглощением стопов. "Преодоление уровней "стоп-лосс" помогло евро подняться до пика сессии к доллару. Тот факт, что пара евро/доллар не смогла удержаться на уровне ниже $1.3250 после выхода данных о занятости в США, спровоцировал масштабную покупку евро, в ходе которой был преодолен ряд уровней "стоп-лоссов"" - говорит Джон Маккарти, аналитик ING. Фунт стерлингов преодолел отметку в $1.97 после выхода данных о занятости в США. "Перед статистикой у людей были открыты длинные позиции по доллару", - добавил он. Четвертые связали продажу доллара со слухами о покупках евро со стороны Китая, России и ряда ближневосточных стран. Брайан Долан, аналитик Forex.com, считает, что рост евро не связан с данными о занятости в США, а настроения в отношении доллара до сих пор крайне негативны.

Однако далее началось самое интересное: доллар устроил ралли, что, видимо, было отчасти связано с чрезмерностью открытых в нем леверидж-шортов, открытых, в том числе сегодня. При этом доллар не только отыграл предыдущее пятничное падение, но и вышел к новым максимальным уровням сессии, что создает предпосылки для продолжения восходящей коррекции в начале следующей недели. Движение началось во время выступления министра финансов США Генри Полсона, но мы не думаем, что его комментарии спровоцировали рост доллара, поскольку он ничего нового для рынков не сказал. Важно обратить внимание, что евро снова не смог закрепиться сегодня выше уровня $ 1.3250. Первый раз рост валюты в этой области был остановлен слухами о продажах единой европейской валюты рядом центральных банков. Сегодня появились достаточно невероятные слухи о "чекин рэйтс" (checking rates) Европейским центральным банком, То есть процедуре, обычно предшествующей реальной валютной интервенции. Но то были только слухи. Однако на перекупленном рынке евро их, по всей видимости, оказалось достаточным. Другим объяснением роста доллара стала информация JiJi Press о том, что Банк Японии не станет повышать процентные ставки в декабре, что спровоцировало покупку доллара против йены, а впоследствии и к другим валютам. Далее рынок свалился словно карточный домик, перегруженный чрезмерный количеством леверидж-шортов по доллару, которые спекулянты открывали в последние дни, спеша успеть на уходящий поезд. Теперь до определения силы ближайших поддержек роста евро ждать не стоит. Первая из них - в области 32-й фигуры, которая сегодня остановила рынок, может быть пройдена. Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс