Всегда приятно, когда терпение приносит свои плоды, а когда ждать приходится недолго - приятнее вдвойне. Это вам скажет любой инвестор во взаимных и биржевых фондах, специализирующихся на акциях развивающихся рынков. В 2006 году и довелось испытать подобную радость. Несмотря на то, что неожиданные продажи в мае и июне лишили их около 25% прибыли, уже к началу декабря им удалось вернуть все свои потери. В жизни рынков стран с перспективной экономикой от Южной Кореи до Южной Африки, от Индии до Бразилии многое изменилось. После кризиса, обрушившегося на них в начале 1990-х, им потребовалось 10 лет, для того, чтобы восстановиться. Сегодня они могут сделать это за шесть месяцев. Произошли и фундаментальные изменения в экономике. Раньше, в 1980-х и начале 1990-х их перспективы были очень смутными и отдаленными. Сегодня, во главе с Китаем и остальными странами BRIC (Бразилия, Россия и Индия), они постепенно отвоевывают себе ведущую роль в развитии глобализованного мира.

Для инвесторов - это хорошая новость. Фонд Ishares MSCI Emerging Markets Index fund с начала своего существования (2003 год) в среднем растет на 40% в год - даже с учетом откатов, таких как в мае-июне этого года. Списки наиболее эффективных взаимных фондов за 2006 год пестрят названиями региональных фондов и фондов отдельных стран их клана развивающихся. Так, в начале декабря среди 15 лучших фондов было два китайских, два российских и по одному из Мексики, Сингапура и стран Карибского бассейна. Среди лидеров закрытый фонд Greater China Fund, управляемый компанией Baring Asset Management Inc. За год его рентабельность составила 89%. Радуясь таким результатам, многие инвестиционные компании, в частности, Lehman Brothers Holdings Inc., предостерегают, что, несмотря на недавнее падение, цены на акции на развивающихся рынках остаются завышенными. В своем обращении к клиентам они написали следующее: "Учитывая вероятность замедления темпов роста мировой экономики, следует опасаться, что акции развивающихся рынков окажутся менее устойчивыми к возможным потрясениям, чем акции развитых стран".

При любых рискованных инвестициях всегда полезно периодически проводить "аварийные испытания" своих позиций. Это можно сделать просто рассчитав последствия неожиданного падения в долларах и центах, или евро, или любой другой валюте. Как правило, фонды развивающихся рынков облегчают выполнение подобных упражнений, регулярно и в реальной жизни. а не на бумаге, демонстрируя то, какими могут быть убытки. Посмотрите историю индекса Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index и у вас будет масса пищи для размышлений и анализа. Если изучить таблицу годовых изменений индекса, то можно получить следующие результаты: если в конце 1988 года вы вложили $100 000, то к концу 1993 года размер ваших вложений увеличился до $400 000 , но при этом за последующие пять лет вновь обретенное богатство улетучилось как дым и у вас осталось всего $180 000. Большую часть удалось вернуть в 1999 году, но затем на медвежьем рынке 2000-2002 гг, $200 000 вновь испарились. Потери в размере 25%, 35% или даже больше не просто возможны на этих рынках, они происходят с завидным постоянством.

Надо отдать должное, и рынки, и экономики, в которых они функционируют, далеко продвинулись в своем развитии. Теперь они основываются на реальном росте, а не на призрачных надеждах на светлое будущее. Они завоевали к себе уважение, которого у них не было в 1990-х, когда на фоне целого ряда разочаровывающих результатов их в шутку стали называть не развивающимися, а "разлагающимися" рынками (submerging markets). Но при всем при этом эти рынки подвержены влиянию политических и экономических сюрпризов, которые могут повлечь за собой более масштабные последствия, чем подобные события на развивающихся рынках, например, террористические атаки, кризис доллара и тому подобное. Развитие мировой экономики, подразумевающее установление тесных взаимосвязей между различными уголками планеты, делает развивающиеся страны привлекательным объектом для инвестиций. Однако, несмотря на блистательные результаты, они остаются все такими же рискованными.

По материалам Bloomberg
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс