Фиксация прибыли в коротких позициях по йене в преддверии заседания на следующей неделе Банка Японии привела к остановке роста доллар/йены и массированным продажам евро/йены в пятницу. При этом падение кросса почти на 175 пунктов в активной торговле вылилось в прямые продажи евро/доллара, что позволило доллару подняться по отношению к другим, менее ликвидным чем евро, валютам, пояснили дилеры. BOJ проводит заседание в понедельник и вторник, но, как ожидается, не изменит процентные ставки. Горстка аналитиков сказала, что BOJ мог бы даже повысить ставки в качестве превентивной меры. Но другие аналитики сказали, что BOJ, вероятно, будет ждать до 17-18 января, имея к тому времени большее количество данных под рукой. Ставка рефинансирования в Японии сейчас остается на уровне 0.25 % после ее первого за многие годы повышения 14 июля 2006 года. Должностные лица BOJ подчеркивали с тех пор, что японские процентные ставки будут повышаться "постепенно".

Доллар/йена торговался на Y118.06, а евро/йена на Y154.43 пятницу, а диапазоны колебаний курса за день составили Y117.44-Y118.32 и Y153.80-Y155.53 соответственно. Верхняя граница диапазона в евро/йене была представлена максимумами жизни для кросса. Евро/доллар торговался на $ 1.3081, в области минимумов дня, которые составили $ 1.3061, тогда как максимумы были найдены на $1.3186. Для тех, кто "пропустили поезд", когда евро стремглав покидал продолжительный летний диапазон в пятницу после Дня благодарения, текущие уровни от $1.3050 до $ 1.3080 представляют прекрасную возможность, чтобы открыть длинные позиции. Лонг от $ 1.3070 со стопом под предшествующим максимумом 2006 года на $1.2980 предлагает хорошее соотношение риска/награды, если учесть ожидаемый рост евро в 2007 году к его максимумам жизни на $ 1.3667. Если свежие силы евро проявятся и привлекательность более низких уровней заставит новых покупателей проявить активность, пара действительно может подняться в предстоящие сессии. Опасность состоит в ликвидации уже имеющихся просроченных, то есть убыточных, лонгов, особенно со стороны краткосрочных игроков, которые покупали евро выше уровней $ 1.3200. Если новые покупатели евро не появятся, дальнейшее скольжение пары вниз могло бы стать катализатором дополнительных продаж по стоп-лоссам, которые могли бы отбросить евро ниже психологической поддержки на $ 1.3000. "Рынок вошел в лонги после публикации CPI, а позже люди боролись за закрытие позиций в условиях упавшей ликвидности", - отметил один американский дилер по поводу снижения евро в пятницу.

С точки зрения технической перспективы доллара, недельное закрытие представляется важным, говорил Энди Шаверье, технический аналитик BNP Paribas, вчера до закрытия рынка. В доллар/йене "закрытие выше Y118.60/70 (сопротивление ноября) привело бы к повторному тестированию максимума на Y119.88, достигнутого в октябре", - сказал он. По евро, "если мы закроемся около минимумов (ниже $ 1.3100), то рост с октября от $ 1.2485 можно считать законченным; потенциально будет закончен и рост с ноября 2005, что создает риск отступления к $ 1.2485", - уверяет Шаверье. Он подчеркнул, что ключевая поддержка для евро продолжает оставаться в районе предшествующего максимума 2006 года около $ 1.2980.

Евро/йена, фунт/йена и другие пары с йены были подкреплены новыми японскими фондами, выводящими деньги на иностранные рынки. Данные, опубликованные на этой неделе Ассоциацией инвестиционных трастов Япония, показали, что японские инвестиционные трасты увеличили вложения в иностранные акции и облигации до Y26.31 триллиона ($ 224.3 миллиардов) в ноябре, в сравнении с Y25.22 триллиона ($ 215 миллиардов) в октябре. Общий объем активов инвестиционных трастов составляет Y65.56 триллиона ( $ 559.9 миллиарда), сообщение сказало. Аналитики придерживаются мнения, что японские инвесторы могут продолжить вывод средств за рубеж, пока процентные ставки остаются относительно низкими у них дома. "Такая ситуация сохранится до тех пор, пока BOJ не нормализует ставки в Японии", - сказал Боб Синч, глава валютной стратегии в Bank of America. Новые деньги уходят из Японии, деньги фондов, которые ранее вкладывали инвестиции в простые ванильные почтовые сберегательные счета. Приватизация японской почты в октябре 2007 открывает перед ними более широкие возможности "Японские инвесторы теперь имеют больше возможностей в выборе инвестиций, это относится и к японским фондам, работающим на иностранных рынках", - сказал Синч.