Возьмем, к примеру, Польшу. Экономика страны в хорошей форме: темпы роста увеличились почти до 6% в год, а инфляция остается гораздо ниже целевого уровня Европейского центрального банка. Можно подумать, что укрепление финансовой системы не должно вызвать никаких проблем. Однако страна занимается реформами крайне неохотно. В конце ноября Европейский совет министров финансов раскритиковал среднесрочные финансовые планы Польши. Европейские чиновники считали, что им не достает стремления к консолидации государственных финансов, направленной на приведение дефицита в соответствие с требованиями Пакта о стабильности и росте, а также Соглашении ЕС, принятом 1997 году, об усилении дисциплины бюджета среди стран, использующих евро. Одним из краеугольных камней Пакта является требование, чтобы дефицит не превышал 3% от ВВП. Это может отодвинуть переход Польши на евро на неопределенный срок и усилить сомнения поляков, которые, вполне вероятно, уже и без того насторожено относятся к перспективе единой процентной ставки для всех. По мнению Global Insight страна не перейдет на евро до 2010 года. Более того, польское правительство заявило о своих планах провести референдум о присоединении к Еврозоне, что делает нелепым юридическое требование от Польши принять евро как можно быстрее. "Вероятность проведения референдума очень высока, однако, по заявлениям правительства, это произойдет не раньше 2010 года, следовательно, Польша сможет присоединиться к Еврозоне в лучшем случае к 2012 году", считает Global Insight.

Венгрия, некогда бывшая лидером среди кандидатов присоединение к Еврозоне, также отстает, из-за необходимости сократить дефицит. Подкошенная политическими неудачами правительства в компании с Центробанком, экономика борется с огромным дефицитом в размере 10% от ВВП (предварительные данные за 2006 год). Согласно программе финансовой стабилизации, дефицит будет постепенно сокращаться и, по прогнозам, достигнет критической отметки 3% к 2012 году. Неумение правительства и центрального банка должным образом разобраться с экономическими проблемами, означает, что Венгрия официально сможет перейти на евро не ранее 2014 года. "Драгоценное время потеряно, и при этом переход на евро может затянуться еще сильнее, если состояние экономик и бюджетов продолжит ухудшаться", - отмечает Global Insight. В Чехи складывается аналогичная ситуация. Политические лидеры страны признали, что прежние сроки перехода на евро к январю 2010 теперь, в свете растущих фискальных дефицитов страны, просто нереальны. В странах Балтии увеличение внутреннего спроса спровоцировало рост инфляции, превысивший пределы ЕС, при этом, скорее всего, вернуть его в нужные границы ранее 2009 года не удастся. Таким образом, переход на евро произойдет не ранее 2010-11 года. Становится очевидным, что сроки принятия евро в этих быстрорастущих странах во многом зависят от успешности финансовых реформ, а не от темпов роста экономики на сегодняшний день.

Особенно сильно чувствуется давление в тех странах, где, по сути, переход на евро уже произошел. Сама по себе перспектива участия в Еврозоне наряду с тем фактом, что в некоторых странах местная валюта уже привязана к евро, спровоцировала ошеломляющий бум в области кредитования. Компании и домохозяйства берут займы в евро по относительно низкой процентной ставке, принятой в Еврозоне, в противовес высоким ставкам по займам в национальной валюте. Global Insight говорит о том, что несмотря на проблемы с приведением экономики в соответствие, объединение все же имеет больше плюсов, чем минусов. К сожалению, политическая обстановка идет в разрез с процессом восстановления экономики, при этом государственные финансы отражают не только политическую ситуацию, но и политические ошибки прошлого. "У Центральной Европы только один путь - к консолидации государственных финансов: это первостепенная политическая цель, даже без учета перехода на евро. И жаль, что на сегодняшний момент во многих странах реформы все еще находятся в эмбриональном состоянии". ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Крис Нун, Forbes