С появлением евро иностранные инвесторы получили возможность выбирать, в какой валюте держать свои сбережения. Конечно, они не прекратят припасать на черный день доллары, но, совершенно очевидно, что в течение года чаша весов постепенно начнет перевешивать не в пользу американской валюты. Объявление Ираном о диверсификации портфеля было политическим щелчком по носу Вашингтона, который, тем не менее, не лишен смысла. Центральным банкам больше нет необходимости запасать доллары только потому, что у них нет другой альтернативы. Теперь она есть - это евро, вскоре появится еще один вполне приемлемый вариант - китайский юань.

Если же говорить об экономике, сильный доллар позволил США жить не по средствам значительно дольше, чем следовало бы, что, в итоге, навредило не только самой Америке, но и всей мировой экономике. Дорогой доллар означал дешевый экспорт и помогал сдерживать инфляцию и процентные ставки. Доступные кредиты привели к возникновению в Штатах сразу двух спекулятивных пузырей за последние десять лет - первый в секторе интернет-компаний, а второй - на рынке жилья. Торговля раздувалась искусственным образом, что вело к росту дефицита торгового баланса.

Теперь же пришли другие времена. Темпы роста американской экономики заметено снизились в 2006 году, поскольку пузырь на рынке жилья лопнул, а экономика Еврозоны стабилизировалась. Переход из долларов в евро логически обоснован с экономической точки зрения.

Однако здесь следует проявить осторожность. Не стоит сбрасывать экономику США со счетов. Она отличается высокой устойчивостью и возвращалась к жизни неоднократно. Вполне вероятно, что она поведет себя лучше, чем от нее ожидают.

Беспокоит то, что даже после падение на 30% за последние два года доллар по-прежнему выглядит переоценено. Остается надеяться на то, что обесценение американской валюты будет постепенным и поспособствует процессу устранения дисбалансов мировой экономики. Однако финансовые рынки не всегда действуют наилучшим образом. Им свойственно легкомыслие. Им свойственно беспокойство. Им свойственна паника. И если снижение доллара обернется обвалом - что вполне вероятно - процентные ставки взмоют вверх и убьют потребительский спрос в США. Это разрушит экспортный сектор в Европе и Азии, а мировая экономика окажется на краю пропасти. ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Ларри Эллиот