Мы знаем, что в последнее время волатильность на мировых финансовых рынках, особенно валютных, была необычно низкой. Мы знаем, что рынки захлестнула "кажущаяся" избыточная ликвидность. И мы знаем, что низкая волатильность в мире "кажущегося" изобилия денег активно используется посредством кредитного плеча. Мы не случайно используем слово "кажущийся", когда говорим о ликвидности. Ведь если стоимость активов по какой-нибудь причине, или ряду причин, не поддающихся прогнозированию, резко упадет, то народ срочно и в массовом порядке кинется искать выходы, поскольку обеспечение (или базовый актив) при использовании кредитного плеча тает на глазах - назовем это сжатым кризисом ликвидности. Рано или поздно, неизвестный и одновременно не выраженный в количественной форме риск, вернется на мировые рынки. И когда это произойдет, сделки с иеной, как с валютой финансирования, на сумму, примерно, $1 трлн. начнут в спешном порядке закрываться. Это приведет к росту японской валюты.

Экономисты, которые считают знания, открытые не-экономистами, ненужной ересью, проводят искусственную грань между Найтовскими рисками (которые можно вычислить) и Найтовской неопределенностью (которая вычислениям не поддается). Однажды, Фрэнк Найт открыл для себя понятие "неизвестной неопределенности", это заставило его задуматься и придумать массу разных выводов. Однако, возможно, ему никогда не приходилось рисковать, или, может быть, он жил поблизости от казино. Если бы ему когда-нибудь пришлось испытать на себе, что такое экономический или финансовый риск, он бы понял, что "вычисляемые" риски не имеют ничего общего с правдой жизни! Они пригодны разве что в качестве зарядки для ума. Тот, кто не отрывает носа от карты, рискует перепутать карту с местностью.

Перевод ProFinance.Ru - Форекс трейдинг

Джек Крукс