Финансовые миссионеры МВФ распаковывают свои чемоданы в лучших отелях мира, а в это время их офисы в Вашингтоне нуждаются в ремонте. Внутреннее оформление фонда было приостановлено на половине пути и сейчас напоминает нечто среднее между 70-ми и современностью.

Это лишь слегка приоткрывает завесу на стесненные обстоятельства МВФ. В этом фискальном году фонд должен заморозить часть средств из своего $980 -миллионного бюджета на расходы на содержание персонала, командировочные и административные расходы. К 2010 году он планирует сократить бюджет на $370 млн. в год. В мае прошлого года исполнительный директор фонда Родриго де Рато собрал заседание из восьми "высокопоставленных лиц", которое возглавил Эндрю Крокетт, бывший президент Банка международных расчетов, чтобы обсудить новые способы финансирования фонда. 31 января все они выступили со своими предложениями.

Господин Крокетт начал с того, что МВФ обеспечивает себя с завидным упрямством. "Когда во всей мировой экономике кризис, фонд процветает", сказал он, заметив, что это создает "интересную структуру стимулирования". Фонд как зеркало отражает тонущие экономики, для которых раньше служил спасательным кругом. В штормовой период с 1994 по 2002 фонд неоднократно назначал квоты на твердую валюту, заложенную в фонде крупными акционерами, и предоставлял большие кредиты нуждающимся экономикам. А поскольку от заемщиков он получал больше, чем отдавал кредиторам, то у него появилась возможность значительно расширить свою деятельность. Штат экономистов, менеджеров и других квалифицированных работников фонда увеличился с 1,488 в 1997 до 1,999 в 2005. Административные расходы увеличились больше чем, в два раза.

Однако процентный доход фонда иссякает, ибо он с трудом может найти новых "покупателей" денег. Страны с развивающейся экономикой вместо того, чтобы обращаться в фонд, накапливают собственные средства. Некоторые страны, например, Бразилия, Аргентина и Индонезия погасили свои долги перед фондом на ранних этапах еще по себе стоимости, чтобы избавиться от "вони", которую источает фонд. В настоящий момент две третьих всего просроченного кредита составляет долг Анкары: получается, что МВФ - это, по сути, турецкий валютный фонд.

Как должен вести себя новый ТВФ? Комитет господина Крокетта считает, что чтобы заткнуть брешь фонда потребуется как минимум три пальца. Во-первых, фонд смог отложить почти $9 млрд. резервов в период своего расцвета. По словам господина Крокетта, фонд должен выбрать "менее консервативный" способ вложения этих резервов, и тогда он сможет выручать дополнительные $45 млн. в год. Во-вторых, вместо того, чтобы ждать кризиса, перед тем, как использовать квоты на твердую валюту, обещанные государствами-членами, он должен воспользоваться име естественным путем, инвестировав прибыль в безопасные ценные бумаги и сняв сливки с полученных средств. Если бы фонд вложил $30 млрд. своих квот, то он бы мог заработать еще $300 млн.

Третье предложение может показаться самым противоречивым. МВФ долгое время сидел на золотом мешке весом в 3,217 тонн - третьи по объему запасы в мире. Господин Крокетт считает, что нужно продать 400 тонн и выручить с них $6.6 млрд. Он говорит, что пока центральные банки согласны сокращать свои продажи золотых слитков, рынок золота не пострадает. Из вырученных денег фонд может сформировать резерв и жить за счет дохода в размере $195 млн. в год в реальных условиях. Фонд может продать свое золото только с согласия 85% совета директоров. Поэтому Америка сохраняет вето, и Конгрессу запрещается поддерживать такие проекты. Правительство дает золото фонду, прежде всего, для того, чтобы поддерживать в норме его объем кредитования, а не для того, чтобы выплачивать зарплаты сотрудникам фонда. Если фонд больше нуждается в золоте, то он может вернуть его членам фонда. А если ему нужны деньги для формирования резерва, то он должен напрямую попросить их у членов в рамках бюджета.

Как и его внутреннее оформление, сам фонд находится на стыке двух эпох, путаясь в прошлом и будущем. Если впредь в нем будет нуждаться лишь горстка стран с развивающейся экономикой, то ему придется либо закрыться, либо пробовать себя в другой роли, а также найти новый источник финансирования. Господин де Рато лелеет мечту о превращении фонда в нечто похожее на Международный валютный форум, который будет содействовать в решении проблемы мировых дисбалансов и регулировать процентные ставки лишь с помощью простого анализа и обсуждения. А что же персонал? Ну, многие из них, похоже, не хотят расставаться со старой мебелью.

По материалам журнала The Economist

ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс