По итогам валютных торгов в понедельник слабость иены стала основным событием дня. Однако сегодня этот процесс, который наблюдался и на прошлой неделе в рамках высокой волатильности рынка, приобрел особенный окрас. Стабилизация фондовых рынков, безусловно, стимулирует инвесторов к тому, чтобы возвращаться к рисковым и доходным активам. Это утверждение имеет полноправное отношение, например, к динамике пары доллар/иена, курс которой в понедельник поднялся до максимальных значений прошлого четверга в области 117.75. Однако более интересны кросс-курсы японской валюты к британскому фунту стерлингов и австралийскому доллару. Эти пары превосходили по скоростным характеристикам остальные инструменты, поскольку имели дополнительные драйверы роста, которые как раз и определили укрепление стерлинга и аусси к доллару. На фоне недавних сильных статистических данных, которые демонстрировали экономики Британии и Австралии, участники рынка стали закладываться на повышение ставки Центробанками этих государств, поэтому восстановление carry trade наиболее заметно в курсах этих валют к японской иене. Британский мартовский индекс цен на жилье, опубликованный в понедельник, показал, что годовая инфляция цен на недвижимость в первом месяце весны резко выросла после признаков замедления в феврале. Цены продавцов подскочили на 1.5%. что значительно больше февральского увеличения на 0.9 процента. Годовые темпы роста составили 12.2%, по сравнению с 11.5% в феврале. Это привело рыночные ожидания к переоценке перспектив дифференциала ставок, подразумевая еще одно повышение в первом полугодии.

Австралийский доллар начал активный рост еще в пятницу, когда участники рынка услышали хищные комментарии заместителя управляющего Резервным Банком Австралии Малкольма Эдли, которые указал на уверенные перспективы экономического роста и риски усиления инфляционного давления. Заседание по ставкам Резервного Банка Австралии состоится в начале апреля. Результат будет объявлен 4 апреля. Рыночные эксперты усматривают вероятность, при которой по итогам этого заседания ставка может быть повышена. В настоящий момент ее размер составляет 6.25 процента. Не смотря на то, что наши позитивные ожидания в отношении австралийского доллара нас подводили неоднократно, мы сохраняем оптимизм по поводу роста этой валюты, поскольку считаем ее объективно недооцененной, как в торгово-взвешенных условиях, так и в группе высокодоходных валют и валют товарной секции. Как в конце прошлого года, так и в начале текущего мы в цифрах выражали наши ожидания на уровне 0.8200 в паре AUD/USD. Каждый раз австралийский доллар нас разочаровывал с позиции краткосрочной динамики, но мы уверены в том, что это действительно реальные цели для среднесрочных перспектив. Мы сделали определенные выводы, и теперь предпочитаем учитывать в качестве ориентиров динамику валютных варрантов, поскольку спот рынок в последнее время подвержен излишней волатильности и влиянию многочисленных сторонних факторов, в том числе и психологических. Так резкое падение премий на июньские варранты типа пут со страйками ниже текущих уровней и резкое увеличение премий июньских варрантов типа колл со страйками на 0.8100, сообщает нам, что в мировом финансовом сообществе мы не одиноки в своих ожиданиях роста австралийской валюты. В то же время такая ситуация говорит о том, что рынок не очень уверен в том, что спот курс реализует восходящее движение именно начиная с текущего момента, поэтому используются контракты срочного рынка, позволяющие нивелировать временные риски.

Валютный рынок не оставляет без внимания происходящее на фондовых рынках, что определяет аппетит к восстановлению риска в рамках carry trade. В тоже время в фокусе рынка сохраняется ситуация на американском рынке недвижимости. Примечателен тот факт, что опасения в отношении замедления экономического роста в США происходят на фоне фактической экономической экспансии в Китае, Австралии и даже еврозоне. Это заставляет инвесторов задуматься над тем, что роль американской экономики, как локомотива экономики мировой, в последние годы уменьшилась, значит глобальный эффект будет не так заметен как раньше. Если это так, то американской валюте еще предстоит увидеть большую слабость на валютном рынке, которая окажется значительно существенней тех потерь, которые приобретены по настоящий момент. Сейчас об этом наиболее четко говорят технические факторы. Долгосрочные периоды курса евро/доллар сохраняют возможность восходящей динамики. Техническая картина в долгосрочных периодах американских фондовых индексов в последнее время претерпела значимые изменения, усиливая настроения медведей. Однако не смотря на то, что тестирование 1.34 в евро/долларе именно в краткосрочной перспективе мы видим более вероятным событием, нежели возвращение в область 1.29/1.30, мы считаем что еще не пришло время для трендового движения. Это события пока будет отложено во времени. В течение нескольких недель мы сохраним диапазонную торговлю доллара против его основных конкурентов, где уклон в восходящем направлении будет наиболее заметен в паре против британской валюты. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс