- Протокол заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии показал, что из девяти членов, два проголосовали за повышение ставки на 0,25%, а семь - за то, чтобы не предпринимать никаких действий. В целом, это соотношение сил совпало с ожиданиями аналитиков. Наиболее решительно настроенными оказались Бесли и Сентанс, которые разглядели в текущей ситуации явные риски усиления инфляционного давления. - Средние доходы в Великобритании, включая премии, выросли на 4,6% в марте против 4,2% за пред. период. Это максимальные темпы роста с мая 2004 года. - Член ЕЦБ Мерш сегодня заявил, что в Еврозоне сохраняются риски роста инфляции, но при этом темпы роста экономики продолжат увеличиваться.

На валютном рынке любые примеры заразительны. Кажется, евро тоже подхватила волна роста и понесла к новым вершинам. 1.36155 - внутридневной максимум, установленный на европейской сессии. В последний раз, евро/доллар был замечен на этих уровнях в декабре 2004 года. Все мы помним то славное время, когда евро несся вверх безо всяких фундаментальных причин, на тонком праздничном рынке, помним и уровень, оказавшийся непреодолимой преградой у него на пути - 1.3660. Судя по всему, в ближайшем времени нас ждет вторая попытка преодолеть этот барьер. Удастся ли евро сделать это - вопрос риторический, однако, на рынке уже вовсю обсуждаю то, как евро преодолеет отметку $1.37 и уйдет дальше, бороздить бесконечные просторы открытого рыночного космоса. Стоит отметить, что сам по себе уровень 1.3660 не представляет собой ничего особенного, кроме того, что это исторический максимум для пары евро/доллар. Который был протестирован лишь однажды и вскоре покинут и забыт. Поэтому, при наличии определенного стимула, преодолеть его не составит большого труда. Какова же диспозиция?

1) Индексы доверия к экономике устойчиво растут. Опубликованный вчера индекс экономических ожиданий в Еврозоне, рассчитываемый немецким институтом ZEW, в апреле достигли отметки 16,5 против мартовского значения на уровне +5,8. Улучшился и показатель текущих условий. Это явный плюс для европейской экономики и явный повод для роста евро. Кроме того, масла в огонь подлили и аналитики института, отметив, что сильный евро никак не влияет на экономический прогноз по Еврозоне, а ужесточение монетарной политики начнет сказываться на регионе не раньше, чем ставка достигнет отметки 4%. Более того, в их отчете говорилось, что растущий евро, хоть и представляет собой проблему, но не умаляет конкурентоспособности немецких производителей и не сможет остановить процесс восстановления экономики. Это очень интересное замечание, заслуживающее особого внимания. Буквально на прошлой неделе, перед заседанием финансовых лидеров стран Большой Семерки, все официальные лица наперебой жаловались, как укрепление евро против иены в рамках спекулятивных торгов бьет по конкурентоспособности европейских производителей. А вот с евро/долларом дело обстоит иначе. Из этого можно сделать вывод, что, либо европейские и американские производители вращаются в разных сферах деятельности и вообще никак не соприкасаются между собой (что само по себе звучит абсурдно), либо, что японцы и китайцы в "нечестной конкуренции" обошли и американцев, и европейцев. Поэтому, какое дело Европе до ослабления доллара? Все равно все покупают японские и китайские товары. Справедливости ради отметим, что Японию в нечестной конкуренции официально никто не обвинял, реприманд сделали только Китаю (Прим PFS реприманд, устар. (фр. reprimand) - устный выговор).

2) Показатели инфляции в Еврозоне не демонстрируют резких скачков и держатся ниже целевой отметки 2,0%. Несмотря на это, члены ЕЦБ настойчиво говорят о сохранении рисков усиления инфляции, разжигая тем самым ожидания повышения ставки. В среднесрочной перспективе это также играет на руку евро, Однако, лишь до тех пор, пока Европейский Центральный Банк не свернет с пути ужесточения. Как только это произойдет, евро может лишиться серьезной поддержки.

3) Стремительный рост фунта против доллара, вне всякого сомнения, способствует и росту евро. Сейчас многие говорят о том, что прорыв отметки 2,0 - это практически революция на валютном рынке, которая никого не оставит в стороне. Однако, на наш взгляд, в подобные экзальтации впадать еще рано. Данные по Великобритании, в частности, отчет по росту средних доходов, поддерживает мнение о том, что инфляция в стране может выйти из-под контроля, но не стоит забывать, что в этой ситуации растущая валюта служит противовесом, нейтрализующим инфляционные процессы. Кроме того, вчера мы уже слышали негативные оценки резкого скачка фунта со стороны руководства Банка Англии и Премьер Министра Великобритании. Не исключено, что правительство будет предпринимать попытки сдержать дальнейшее укрепление фунта. Будут ли они эффективными - пока не известно, однако, исключать вероятность решительных действий все же не стоит. Таким образом, "революция" может быть весьма скоро подавлена.

Итак, подводя итог, можно сделать вывод, что в свете текущей ситуации вокруг ставок, в среднесрочной перспективе сохраняется вероятность дальнейшего укрепления евро вплоть до тестирования исторического максимума на 1.3660. Путь наверх может оказаться весьма и весьма тернистым, поэтому придется периодически отступать под натиском корректирующих откатов и фиксации прибыли, кои мы и наблюдаем в настоящий момент. Однако в условиях общего медвежьего настроения по доллару, когда даже иена растет, несмотря на все пресловутые спекуляции, подобная ситуация может быть воспринята как удачная возможность "впрыгнуть в уходящий поезд".

Татьяна Чепкова ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс