Пятую неделю к ряду канадский доллар растет против американского конкурента. С тех пор техническая картина на графике дневного временного интервала претерпела ряд существенных изменений. Апрельское нисходящее движение происходило усиленными темпами, что позволило сходу пробить несколько важных технических уровней. Если ранее нисходящий флаг, образовавшийся в начале текущего года, напоминал коррекцию, то теперь его нижняя линия пробита, причем совершенное после этого движение составляет не менее 70% от ширины флага. Сходу была пробита важная техническая отметка 1.1450, в области которой находится текущее значение 200-дневной скользящей средней линии. Эта же отметка представляет область максимумов прошлого лета. В рамках установленного нисходящего движения курс пары доллар/канада пробил коррекционные уровни Фибоначчи 38.2%, 50% и 61.8% для восходящего движения с начала сентября прошлого года по начало февраля текущего года. Теперь курс пытается закрепиться ниже мартовского минимума прошлого года в районе 1.1300. Таким образом, техническая картина с позиции среднесрочных горизонтов стала позитивной для канадской валюты.

Теперь стоит рассмотреть фундаментальную сторону вопроса, чтобы понять, чем же было обусловлено произошедшее. Без сомнений, слабость американского доллара стала основным драйвером роста канадской валюты. Динамика сырьевых цен оказывала вторичное влияние, однако она остается позитивной для loonie. Замедление американской экономики и опасения снижения процентной ставки ФРС являются основной причиной, по которой международные инвесторы, либо избавляются от американских активов, либо не испытывают рвения их покупать. Все это долгое время накладывало негативный отпечаток и на канадский доллар, не позволяя ему проявить характер в соотношении с американской валютой. Дело в том, что циклически действия Центробанков США и Канады по традиции сильно коррелируют. Поэтому опасения снижения ставки ФРС приводили к размышлениям о том, что Банк Канады последует их примеру. Однако в последнее время рынок перестал рассматривать такое развитие событий, как единственно верную аксиому. Фундаментальные перспективы канадской экономики выглядят более оптимистично нежели перспективы экономики США. Даже не смотря на то, что США для Канады является главным торговым партнером, экономика страны кленовых листьев чувствует себя комфортно на фоне замедления американской экономической экспансии.

Рынок труда в Канаде находится в прекрасной форме. Ситуация на рынке недвижимости в относительном сравнении выглядит лучше, чем в США. При этом инфляция остается выше установленного Центробанком Канады верхнего лимита на уровне 2 процентов. Кстати говоря, инфляционные данные за март по Канаде будут опубликованы сегодня. Средний прогноз предполагает, что в годовом исчислении рост базовой потребительской инфляции составит порядка 2.3%. В прошлом месяце показатель составил 2.4%, поэтому ожидания предполагают некоторое улучшение инфляционной ситуации. Но даже при этом фактические цифры будут оставаться выше 2 процентов. Если же результат превысит прогнозы, то это найдет свое отражение в очередной волне активных покупок канадского доллара. В целом складывающаяся фундаментальная картина не дает причин Банку Канады снижать ставки вслед за ФРС. Рынок пересматривает свои прежние ожидания в отношении изменения дифференциала ставок между США и Канадой в пользу loonie. Это красноречиво подтверждается вчерашними данными по движению капитала за февраль. В последнем месяце зимы впервые за предшествующие 3 месяца был зарегистрирован приток иностранного капитала в Канаду, и это говорит о том, что международные инвесторы начали пересматривать свои ожидания. Действительно, если Банк Канады не будет снижать ставки в этом году, на что рынок закладывался по умолчанию, привлекательность канадских активов повышается.

Не смотря на то, что краткосрочная техническая картина не исключает корректирующего укрепления доллара, мы всерьез рассматриваем возможность выстраивания короткой позиции в паре доллар/канада. Теперь в нашем портфеле мы имеет незначительный по объему лонг по канадскому доллару и считаем, что уровни вплоть до 1.1400 являются привлекательными для его увеличения. Область значений 1.1150/1.1100 является первоначальной целью, однако мы видим возможность повторного тестирования психологической поддержки 1.1000 и не исключаем более глубокого укрепления канадской валюты. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс