Сейчас у аналитиков вновь популярна тема спекуляций на разнице ставок. Не сказать, чтобы она когда-нибудь теряла свою привлекательность, но, кажется, на этой неделе она особенно волнительна. "Конец месяца, Золотая неделя в Китае и Японии, День труда в Европе и судьбоносное событие в США в конце недели - все это формирует идеальные условия для процветания спекулянтов", - отмечает Фил Робертс, технический аналитик из Barclays Capital в Лондоне. Есть правда в его словах, но, к сожалению, не все так однозначно, как хотелось бы, поскольку доводы, приведенные г-ном Робертсом в пользу продолжения и процветания спекуляций можно с тем же успехом повернуть и против них.
1) Очевидно, что судьбоносное событие, о котором говорит Робертс - это отчет по уровню занятости в США. Согласно прогнозам, в апреле американская экономика создала всего лишь 100 000 новых рабочих мест после 180 000 в марте. Памятуя о том, что Департамент труда с первого раза не может правильно посчитать число новых работников, не стоит сбрасывать со счетов вероятность пересмотра и данных за март. Итак, если данные выйдут хуже ожиданий, или мартовские цифры будут пересмотрены в сторону понижения, доллар неминуемо начнет падать. После публикации отчетов по ВВП и РСЕ его положение более чем нестабильно, поэтому новый повод продать его будет воспринят на ура. А если на фоне замедления темпов роста занятости будет зафиксирован рост почасовых доходов, инвесторы получат подтверждение своим худшим опасениям и на рынке вновь заговорят про стагфляцию в США. Падение доллара в парах с европейскими валютами означает, что они получат дополнительный стимул к росту против иены, однако, в то же время, движение может быть ограничено укреплением иены в паре с долларом. Кроме того, зачастую, спекулянты принимают близко к сердцу неприятности в американской экономике и предпочитают воздержаться от излишних рисков. Несмотря на то, что сейчас все говорят об "относительной независимости мировой экономики от экономики США", она все еще остается не только крупнейшей, но и самой влиятельной в мире. Поэтому, может быть, мир и не впадет в рецессию, если у нее начнутся проблемы, но негативные последствия на себе ощутят многие. (Взять хотя бы укрепление евро, которое во многом обусловлено девальвацией доллара. Со стороны европейских лидеров уже слышны недовольные голоса. И не удивительно: большая часть Европы живет за счет экспорта, который оказался зажатым в тиски обесценивающимся долларом с одной стороны, и недооцененным юанем - с другой). Таким образом, отчет по рынку труда в США - явно негативный фактор для доллара, но сила куда более неоднозначная для спекулятивных позиций.
2) Золотая неделя и праздники в Европе означают низкую ликвидность и, следовательно, повышенную волатильность и риск гипертрофированных реакций. Учитывая то, что помимо отчета по рынку труда на этой неделе публикуется еще ряд важных данных, среди которых сегодняшний отчет по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности, многие предпочитают держаться в стороне, опасаясь непредсказуемых движений.
3) Политическая напряженность в Турции также удерживает инвесторов от открытия новых спекулятивных позиций. Демонстрации против выдвижения исламского министра иностранных дел Турции в кандидаты на пост президента, прокатившиеся по стране на выходных, негативно повлияли на курс лиры. Это событие может иметь негативные последствия для развивающихся рынков. Это еще один дестабилизирующий фактор, свидетельствующий не в пользу спекуляций.
4) Китай повысил резервные требования до 11%, а Банк Японии в своем полугодовом отчете подтвердил свои намерения "постепенно нормализовать монетарную политику". Эти ограничительные меры также могут негативно повлиять на настроения спекулянтов.

Таким образом, условия этой недели нельзя назвать однозначно позитивными для развития спекуляций на разнице ставок. Скорее всего, трейдеры предпочтут занять выжидательную позицию и ориентироваться на экономические отчеты. Так, сегодня Великобритания опубликовала данные по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, который оказался ниже прогнозов (53,9 против ожиданий 54,0 и 54,2 за пред. период), однако, инвесторы предпочли оставить эти данные без внимания. А вот позитивный отчет по торговым трендам, опубликованный Британской конфедерацией производителей, был воспринят как повод для активных покупок фунта. Это лишний раз подчеркивает избирательность трейдеров в оценке экономических данных, предпочитающих видеть то, что им хочется. А на данный момент им хочется видеть рост инфляции в Великобритании и вероятность неоднократного повышения ставки Банка Англии. Все остальное остается в тени. Пока.

Евро также сохраняет бычью динамику против доллара и иены, однако, снижается в паре с фунтом. Это связано с тем, что тема повышения ставки ЕЦБ до 4,0% уже потеряла актуальность, на дальнейшие перспективы монетарной политики пока не ясны. Кроме того, члены руководства банка начинают демонстрировать обеспокоенность укреплением евро. На дневном графике две свечи с маленькими телами и большими тенями указывают на то, что рынок в нерешительности. Вероятно, что сегодняшний отчет по индексу ISM поможет ему определиться с направлением, однако, не исключено, что, протестировав исторические максимумы, которые сейчас находятся на уровне 1.3683, евро вернется в текущий диапазон для "дальнейших размышлений".

Татьяна Чепкова ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс