Решение Китая потратить $3 млрд. своих валютных резервов на выкуп американской фирмы Blackstone Group LP должно стать ночным кошмаром для тех, кто пропагандирует идеи протекционизма. Китай решил породниться с Blackstone, посредством участия в первичном размещении акций компании на сумму $7.75 млрд. Это для Китая, своего рода, альтернативный способ вложить часть своих валютных резервов, которые на данный момент составляют 1.2 трлн. долларов, в активы США. Ранее они предпочитали инвестировать в казначейские облигации. Это позволит им избежать обличительных речей в свой адрес со стороны политиков, предпочитающих строить свою предвыборную платформу на "китайском вопросе". В августе 2005 года законодатели с успехом продвинули идею национальной безопасности, запретив китайской компании Cnooc Ltd., третьему по величине производителю нефти стране, купить Unocal Corp. за $18.5 млрд. Вместо этого Unocal Corp. купила местная компания Chevron Corp. - вторая по величине нефтяная компания в США - за $17.8 млрд. с оплатой денежными средствами и акциями. Сложно себе представить, как противникам свободной торговли удалось использовать частную акционерную компанию, чтобы помешать китайцам купить Unocal. Однако, загадка решается просто. Эта самая компания продала 10% собственных акций правительству Китая. Другие страны могут последовать примеру Поднебесной, И использовать в отношении США инвестиционную стратегию "Троянского коня". В декабре, DP World (Дубаи) уступила давлению США и продала шесть портовых терминалов американской компании American International Group Inc. Сумма сделки не разглашалась. Терминалы в Нью-Йорке, Ньюварке, Нью Джерси, Балтиморе, Филадельфии, Темпа, Флориде и Новом Орлеане не вызвали никаких споров, хотя принадлежали компании Peninsular & Oriental Steam Navigation Co., базирующейся в Лондоне. После того, как в декабре 2006 года DP World купила британскую компанию за $6.8 млрд., приобретение портовых точек неожиданно приобрело стратегическое значение. Кооперация с американской фирмой позволила DP World сохранить преимущество использования этих активов.

В марте управляющий директор Oaktree Capital Management LLC Вильям Кернис предсказывал, что частные сделки с собственным капиталом в Китае возрастут как минимум в пять раз, до $10 млрд. в год. Вполне вероятно, что в реестре акционеров Blackstone появится Китай, особенно, если учесть, что в январе компания наняла на руководящую должность Энтони Ленга, бывшего Секретаря по финансовым вопросам в Гонконге, - удобнее ситуации не придумать. Данные за последний месяц свидетельствуют о том, что экономика Китая за 1 квартал росла на 11,1% в годовом исчислении. Это выше, чем 10,45 за последние три месяца 2006 года. Профицит торгового баланса в стране увеличился в два раза и достиг 47 млрд. долларов против 23 млрд. долларов год назад.

Столь раздутый профицит - удобная цель для любителей избирательных торговых барьеров. В апреле Штаты направили во Всемирную Торговую Организацию жалобу на Китай, предметом которой стала неспособность страны справиться с проблемой пиратства в области интеллектуальной собственности. А 30 марта США начали вводить пошлины на импорт мелованной бумаги из Китая. Надо отметить, что валютные резервы Китая растут на 45 млрд. долларов в месяц. Управляющий Народным банком Китая Чжоу Сяочуань заявил 7 мая о том, что в скором времени в стране будет создано новое агентство, которое будет управлять частью валютных резервов. Мировые слияния и поглощения процветают, поэтому США, скорее всего, будут далеко не единственной целью для Китая, стремящегося пристроить к делу свободный капитал. На обложке журнала The Economist появилась статья под названием "Китай держит американцев в страхе". Статья сопровождается красноречивой иллюстрацией: китайские панды спускаются с вертолетов на здание Эмпайр-стейт-билдинг в Нью-Йорке. И это уже пострашнее, чем битва с Кинг-Конгом (кадры знаменитого фильма снимались именно там).

"Я хотел сплотить Италию", - заявил Цезарь Геронзи, председатель Capitalia SpA, после объявления о продаже римского банка компании Unicredit SpA. Министр финансов Италии отметил, что это "позитивно" для страны. Не зависимо от коммерческой логики сделки, четко просматривается политический контекст - стремление руководства компаний финансового сектора Италии создать, так называемого, лидера национальной банковской сфере. Инвесторы Capitalia должны поставить памятник при жизни генеральному директору компании (покидающему свой пост) Матело Апре - не только за годовую доходность в размере 53% за последние 4 года. В феврале вялотекущий конфликт между Геронзи и Арпе по поводу роли Capitalia в процессе консолидации банковского сектора Италии перерос в открытые военные действия. В течение трехнедельных споров, рыночная стоимость компании упала до 17.1 млрд. евро (23 млрд. долларов) с 18.2 млрд. евро. А стоимость акций на Dow Jones Stoxx 600 практически не изменилась. Двадцать второго февраля Арпе извинился за раскол между ними, что спровоцировало рост цен на акции. Если бы он ушел тогда, Capitalia обошлась бы Unicredit гораздо дешевле, чем уплаченные в итоге 21.8 млрд. евро.

Новые данные по торговле внебиржевыми производными инструментами, опубликованные Банком международных расчетов, заставляют задуматься. Совокупная сумма контрактов выросла на 93% до 470 млрд. долларов. Номинальная стоимость кредитных производных инструментов, основанных на облигациях и дебентурах, удвоилась до 29 трлн. долларов. Когда рынок за год растет на 40% почти до 415 трлн. долларов, не удивительно, что регулирующие органы начинают чувствовать себя неуютно. Стражи финансовой стабильности отдают себе отчет в том, что большинство этих ценных бумаг просто не переживут потрясения. Однако рынки между тем пытаются доказать, что Уоррен Баффет ошибался, обвиняя регулирующие органы в том, что они скрыли от мира оружие массового финансового уничтожения.