Иена продолжает свое печальное нисхождение против более высокодоходных европейских валют. Повышение ставки Банком Англии и четкая демонстрация намерений продолжить цикл ужесточения со стороны Европейского центрального банка вновь сделали японскую валюту аутсайдером на этом празднике жизни. При этом последние комментарии управляющего Банком Японии Тосихико Фукуи лишний указали на то, что между Японией и остальным "развитым" миром лежат не только тысячи километров по воде или по суше, но и сотни базисных пунктов по процентным ставкам. Так, на совещании с руководящим звеном он отметил, что Центробанк намерен вести грамотную монетарную политику, при этом потребительские цены в ближайшем будущем будут колебаться в районе нуля, вместе с шансами на повышение ставки в ближайшие несколько месяцев. Низкая доходность вкладов в местной валюте заставляет японцев искать более выгодных вложений. И вот, иену толкают вниз уже не только спекулянты, но и простые японцы, которые инвестируют свои сбережения в иностранные активы. По словам аналитиков Daiwa SB Investments Ltd, сезон летних премий еще не закончен, а значит ждать ослабления оттока денежных средств из Японии не стоит. Он ожидает, что к концу года курс иены упадет до 125 за доллар и 170 за иену. Учитывая то, что сегодня евро/иена установила новый максимум на уровне 167.55, его прогноз не кажется чем-то утопичным. Доллар/иена также укрепляет свои позиции, однако, ее восхождение может осложниться общей тенденцией к ослаблению доллара. Однако мы по-прежнему считаем, что к концу лета иена может начать существенным образом восстанавливать свои позиции. Во-первых, следует учесть роль политических факторов, главным среди которых являются выборы в Верхнюю Палату Парламента, и противоречия между правящей и оппозиционной партией по вопросам реформирования потребительского налога. Во-вторых, недовольство правительства Японии безудержным падением национальной валюты, вылившиеся в попытки вербальной интервенции, могут повториться, равно как вновь может пошатнуться и фондовый рынок Китая, что заставит инвесторов вновь ликвидировать избытки коротких позиций по иене. Тревожные звоночки в последнее время звенят все чаще и чаще, особенно по мере приближения к ключевым уровням (125.00 для доллар/иены).

Казалось бы, после вчерашних резких движений на фоне объявления решения по ставке в ближайшее время уже ничто не сможет вывести фунт из равновесия, поскольку инвесторам нужно время, чтобы осмыслить комментарии банка Англии. Но нет! Публикация отчета объемам промышленного производства привела к ни чуть не менее захватывающим движениям. В мае объем производства в секторе обрабатывающей промышленности Великобритании достиг максимального значения с 2001 года. Это заставило фунт в считанные минуты взметнуться к внутрисессионному максимуму на уровне 2.0127. Однако победа оказалась недолгой и очень скоро фунт не только вернулся к прежним рубежам, но и начал падение. Отсутствие устойчивой позитивной реакции связано с тем, что майские данные уже можно считать мягко говоря устаревшими. Они еще не учитывают два последних повышения ставки Банка Англии, которые могут очень сильно изменить ситуацию. Это предположение усиливается также тем фактором, что промышленники Туманного Альбиона своим успехом обязаны в большей степени росту объема экспорта в европейские страны. Ослабление фунта в начале американской сессии, скорее всего, обусловлено предпозиционированием перед публикацией отчета по рынку труда в США

Данные отчета ADP показали, что в июне компании приняли на работу максимальное число сотрудников за последние семь месяцев. Многих это воодушевило на то, чтобы повысить прогнозы и по сегодняшним официальным данным. "Отчет ADP вышел лучше ожиданий, поэтому можно рассчитывать что и NFP (уровень занятости по платежным ведомостям) покажет хороший результат ", - отмечает Джоанна Мастерс, валютный стратег из Macquarie Bank Ltd. Согласно прогнозам, в июне рост занятости составил 125 000 против 157 000 в мае. Это затавляет рынки позиционироваться в пользу доллара в последние минуты перед публикацией. Однако вопрос о том, насколько существенной окажется поддержка позитивных данных отчета, остается более чем спорным. Во-первых, позитивные данные уже во многом учтены рынком, поэтому, вероятно, для активных покупок доллара потребуются данные лучше прогнозов. Во-вторых, следует помнить, NFP пользуется дурной репутацией, как отчет, который постоянно подвергается существенным пересмотрам. Если в отношении текущего месяца экономисты строят прогнозы, то пересмотр майских значений - настоящий кот в мешке. В-третьих, немаловажное значение имеют данные по среднечасовому заработку, которые используются как ориентиры для прогнозирования инфляционных изменений. Ажиотаж, традиционно создаваемый рынком вокруг этой публикации, говорит о том, что, возможно, не стоит кидаться в рынок при первых признаках движения после выхода отчета. В следующую минуту все может измениться.