Проблема кредитных рынков, которая, казалось бы, отошла на второй план к концу прошлой недели, опять предстала пред нами во всей красе. Целый ряд ключевых индикаторов по данному рынку указывает на то, что худшее еще впереди, даже несмотря на уверенные позиции рынка акций. При этом такое сочетание - рост фондового рынка и падение кредитного рынка - наиболее губительно для доллара, поскольку в последние годы в США сформировалась определенная модель притоков капитала со стороны иностранных инвесторов, которая подразумевает активные инвестиции именно на рынке корпоративных долговых ценных бумаг. Удорожание нефти - еще один опасный фактор. Учитывая то, насколько сильно рост цен на бензин бьет по карманам простых американцев, можно делать выводы относительно будущей потребительской активности и масштабах потребительских расходов. Кроме того, тенденция к отказу от расчетов за поставки нефти в американской валюте продолжает развиваться, что также подрывает позиции доллара. "У доллара крайне ограниченные возможности для роста. К проблеме субстандартного кредитования нужно подходить очень серьезно, и, судя по осторожным комментариям Бернанке, Центробанк это понимает", отметил Акио Симузи из Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp.

Для британского фунта помощь пришла со стороны данных по ВВП за второй квартал. По предварительным данным, предоставленным офисом национальной статистики, экономика Туманного Альбиона выросла на 0,8% в квартальном соотношении и на 3,0% в годовом. Таким образом, темпы роста уже на протяжении шести кварталов держатся на отметке 0,7% или выше. Это превзошло ожидания аналитиков и несколько приободрило инвесторов, без устали ищущих поводов, которые заставили бы Банк Англии повысить ставку еще раз, до 6%. "Сильные данные по ВВП поддерживают ожидания о том, что учетная ставка в Великобритании будет повышена еще на 25 базисных пункта до 6,0% к концу года", - отмечает Роберт Хоувард из Thomson IFR Markets. Такого же мнения придерживается и Дэвид Браун из Bear Stearns. "Учитывая то, что большая часть роста связана с потребительскими расходам, нельзя исключать вероятности, что внутренний спрос приведет к негативным последствиям для инфляции. Никто не удивится, если Банк Англии очень быстро вернется к ужесточающим действиям", - отметил он. Новость позитивно отразилась на фунте, при этом ему удалось полностью реабилитироваться после вчерашнего ослабления против доллара. Но несмотря на это, динамку фунта/доллара пока можно охарактеризовать как диапазонную. На дневном графике последние три свечки свидетельствую о нерешительности рынка в отношении дальнейших действий. Существует мнение, что фунт переоценен, что быки зашли слишком далеко, толкая его к новым высотам в надежде на повышение ставки Банка Англии. Учитывая некоторую противоречивость последних экономических отчетов по Великобритании, нужно готовится к том, что эта тема может скоро себя исчерпать. Тогда придется искать новые поводы...

Иена, которая в целом остается под давление по отношению к высокодоходным валютам, сегодня, похоже взяла передышку. Достаточно вялая динамика может быть признаком слабой фиксации прибыли перед выходными и результатом отсутствия экономических данных. Вчера, отвечая на вопрос по иене, отметил недооцененность валюты, но при этом подчеркнул оправданность такого положения. Другое дело юань, который был, есть, и вероятно, еще какое-то время будет главным "козлом отпущения" и объектом пристального внимания. Банк Китая объявил о своем решении повысить ставку, что было вполне ожидаемо. Однако, помимо этого, опубликованные данные по ВВП показали, что все попытки банка сдержать стремительное развитие экономики остались безуспешными. Некоторые считают, что это подтолкнет руководство предоставить юаню больше свободы. Если это произойдет, рост китайской валюты отразится на всем азиатском секторе, в частности, может стать одним из факторов укрепления японской валюты.

Татьяна Чепкова ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс