Рынки снова в панике. Евро падает, фунт падает, иена растет, доллар - в зависимости от обстоятельств. Спекулянты "уносят" свои средства из рискованных активов, и в спешке закрывают короткие позиции по низкодоходным валютам. А ведь еще вчера заголовки новостей пестрели сообщениями о том, что фондовый рынок стабилизировался и у инвесторов вновь проснулся аппетит к риску. Пожалуй, пора бы уже привыкнуть к таким резким сменам настроений на рынке, которые кидают рынок из стороны в сторону уже несколько месяцев. На этот раз спокойствие было нарушено сообщением о том, что BNP Paribas заморозил погашение в трех фондах, с ценными бумагами обеспеченными активами из-за невозможности справедливо оценить стоимость своих инвестиций. Французский банк заявил о своем решении приостановить выплаты из-за "полного отсутствия ликвидности" в некоторых сегментах рынка секьюритизации США. Все высокодоходные валюты, укреплявшиеся вплоть до этого момента повернули вспять. В этой ситуации в выигрыше оказалась иена. Если вчера она падала против 16 наиболее активно торгуемых валют, то сегодня она с еще большим энтузиазмом росла против тех же валют. Опасения, граничащие с ужасом, что проблема субстандартной ипотеки приведет к серьезным проблемам на кредитном рынке привели к новой волне закрытия коротких позиций по японской валюте. Неблагоприятные экономические данные и снижение вероятности повышения ставки Банка Японии отошли на второй план. В паре с евро иена выросла почти на 300 пунктов, протестировав отметку 162.34 против уровня открытия 165.10, при этом падение лишь набирает силу. В паре доллар/иена ситуация выглядит менее драматично, поскольку доллар получает поддержку на фоне роста против других валют. Текущий минимум в паре 118.43 против уровня открытия 199.66.

Европа почувствовала все прелести кризиса рынка субстандартной ипотеки

Обострение ситуации на европейских рынках заставило ЕЦБ сделать заявление о том, что Центробанк готов гарантировать соблюдение нормальных условий на рынках. Монетарные власти обеспокоены тем, что установившаяся среди хеджевых фондов практика приостанавливать погашения в произвольном порядке может привести к кризису доверия на всех рынках капитала, поскольку инвесторы будут сначала искать ликвидные бумаги, а потом думать о целесообразности инвестиции. По словам представителей Европейского центрального банка, несмотря на достаточную ликвидность, на европейских денежных рынках возникла напряженная ситуация. Опубликованный сегодня отчет ЕЦБ показал, что экономика региона продолжает активно развиваться, при этом есть все условия для дальнейшего уверенного роста. Экономические риски в краткосрочной перспективе сбалансированы, однако в средне и долгосрочном периоде нельзя исключать вероятности негативной смены настроений на финансовых рынках, связанной с переоценкой риска, роста цен на нефть и возможных резких движений на фоне мировых дисбалансов и роста протекционистских настроений. ЕЦБ прогнозирует, что в 2007 году темпы экономического роста в регионе составят 2,7%, в 2008 году, по прогнозам, они снизятся до 2,3%, при этом инфляция не превысит 2,0%.

Фунт идет вниз, в ногу с рынком

Великобритания опубликовала данные по торговому балансу, который показал дефицит в размере £6.26 млрд. Однако, совершенно очевидно, что эта новость осталась где-то на задворках сегодняшних событий. Британский фунт двигался под влиянием новостей с рынка субстандартного кредитования. Существенное падение валюты против иены на фоне закрытия спекулятивных позиций способствовало усилению давления и в паре с долларом. Фунт/доллар протестировал минимум в области 2.0266, потеряв с момента открытия почти 100 пунктов.

EM>Кто сумеет нажиться на финансовом кризисе

Сейчас уже совершенно очевидно, что проблема перестала быть чисто американской. При этом многие опасаются, что убытки по субстандартным активам спровоцируют серьезную волатильность на менее рискованных рынках ценных бумаг с фиксированной доходностью, что ударит уже не только по хеджевым фондам, но также по крупным банками и брокерским фирмам, что приведет к серьезным последствиям на рынках всех классов активов. "Мы крайне обеспокоены возможными последствиями кризиса субстандартной ипотеки, учитывая ужесточение условий кредитования, можно предположить, что страсти на рынках капитала улягутся еще не скоро. Ценовая динамика на денежных рынках свидетельствуют о том, что уровни ликвидности далеки от нормальных, в этом контексте можно ожидать дальнейшего роста иены на фоне закрытия спекулятивных позиций", - отметили аналитики Mizuho bank. По мнению аналитиков, тема кредитных рынков и интереса к риску еще долгое время будет оставаться ключевым катализатором движений на валютных рынках. В преддверии американской сессии внимание рынков будет сконцентрировано на открытии фондовых рынков. Падение лишь усилит восходящий тренд по иене, франку и доллару. Как ни странно, такой "конец света", может пойти на пользу доллару, несмотря на то, что именно США заварили кашу с субстандартной ипотекой. Инвесторы будут покупать доллар, как валюту-убежище, которая по совместительству является еще и резервной валютой. Сегодняшнее развитие событий подтверждает такое предположение. Некоторые аналитики даже прогнозируют рост доллара до уровня 1.32 в паре с евро уже к концу этого года.