Новая неделя, новый месяц и новый квартал начались с фиксации прибыли, что привело к незначительному укреплению доллара в основных валютных парах. В фундаментальном плане событий было немного, и большинство из них не отличалось судьбоносностью для той или иной валюты. Это лишь стимулировало коррекцию, обусловленную техническими факторами.

Великобритания:

Сегодняшняя европейская сессия была богата экономическими публикациями и выступлениями официальных лиц Великобритании. Так, индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности снизился до уровня 55,1 в сентябре с 56,1 в августе. Несмотря на то, что значение индекса выше 50 все еще означает развитие, негативная динамика, свидетельствует о том, что ситуация начинает меняться далеко не в лучшую сторону. Конечно, в свете последних событий и последних экономических отчетов это навряд ли стало для кого-то откровением, однако, негативные настроения в отношении британской экономики в целом и фунта в частности явно подпортило. Кроме того, это стало еще одним поводом надеяться на снижение ставки Банка Англии на ближайшем заседании. Данные по рынку жилья также свидетельствовали о снижении активности в данном секторе. Число одобренных ипотечных кредитов сократилось, под влиянием повышения ставки Банка Англии. Также снизились объемы чистого потребительского кредитования. По данным отчета, в августе потребители выплатили рекордную сумму долга - 1,4 трлн. ф.ст. По мнению аналитиков, ситуация продолжит усугубляться. "Это связано исключительно с высокими процентными ставками", - отмечает Алан Кларк, экономист из BNP Paribas. Выступавший сегодня Министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг объявил о планирующейся реформе банковского сектора, а также сообщил о том, что государство гарантирует 35 000 ф.ст. для всех вкладчиков и строительных обществ. Однако, похоже, что инвесторов это не утешило, поскольку фунт продолжает снижаться. Помимо перечисленных выше фундаментальных факторов, следует отметить, что предшествовавшее этому укрепление британской валюты было связано с ослаблением доллара, поэтому, как только долларовые факторы начали отходить на второй план, от силы фунта не осталось и следа. Также, по словам трейдеров, нужно ждать новой волны бегства от риска, что опять-таки ударит по высокодоходным валютам, среди которых числится и фунт. На этой неделе Комитет по монетарной политике Банка Англии объявляет решение по ставкам. Вне всякого сомнения, это событие будет приковывать к себе внимание рынка и, вероятно, станет определяющим для дальнейшей судьбы фунта. В краткосрочной перспективе мы видим его дальнейшее ослабление в рамках коррекции, которая, однако, не выйдет за пределы среднесрочного диапазона как минимум до объявления решения по ставке.

Европа

Еврозона также опубликовала сегодня отчеты по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, который также ничем нас не порадовал. Значение 53,2 - самое низкое за последний год. При этом наибольшие опасения внушает Франция, где индекс упал с 52,0 в июле до 50,5 в августе. Это указывает на то, что французская промышленность стоит на грани рецессии (пограничной отметкой, отделяющей спад от роста, считается 50). Не удивительно, что французы так рьяно выступают против укрепления евро. ЕЦБ на этой неделе также объявляет решение по ставкам. Учитывая текущее положение дел в экономике и на финансовых рынках, скорее всего, ЦБ решит не предпринимать никаких действий в этом месяце. Более того, сочетание растущего евро и сбавляющей обороты экономики, вероятно, приведет к тому, что ставка ЕЦБ не изменится вплоть до конца текущего года. По мнению аналитиков BNP Paribas, решение Европейского центрального банка оставить учетную ставку на прежнем уровне может усугубить коррекцию в паре евро/доллар, поскольку это будет воспринято рынком, как удачный повод зафиксировать прибыль по коротким долларовым позициям. На фоне отсутствия каких бы то ни было новостей, которые могли бы поспособствовать дальнейшему укреплению единой валюты (или ослаблению доллара), инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. Это привело к коррекции евро от новых исторических максимумов на уровне 1,4283.

UBS AG, крупнейший европейский банк объявил об убытках в 3 квартале и о своих планах сократить численность рабочих мест на 1500 и списать стоимость ценных бумаг, обеспеченных ипотечными займами на сумму около 4 млрд. шв. франков. Таким образом, совокупный убыток до налогообложения - первый официально объявленный убыток среди крупнейших банков - составил 600-800 млн. шв. франков. Глава инвестиционного банка и начальник финансовой службы покидают свои посты… Акции банка стремительно падают.

Япония

Иена сегодня слабеет. В первую очередь это связано с общей ситуацией вокруг доллара. Опубликованный сегодня утром отчет Танкан нарисовал смешанную картину. Несмотря на рост общего индекса до значения 23, который превзошел ожидания аналитиков, индикатор прогнозов в секторе крупной промышленности снизился, нивелировав позитивный эффект базового индекса. Дело в том, что японские компании, будучи экспортно-завиимыми, испытывают на себе влияние ослабления экономик Европы и США.

США

Штаты сегодня публикуют данные по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности. Согласно прогнозам, он продемонстрирует снижение на фоне общего ослабления экономики. Скорее всего, это не окажет на рынки сильного впечатления, которые сейчас двигаются в унисон с техническими факторами. Однако в целом эта информация может оказаться очень полезной для определения дальнейшего развития событий. Кроме того, эта неделя, как всякая первая неделя месяца, чрезвычайна богата событиями. Помимо объявления решений по ставкам европейскими данными, выходит целый ряд показателей по рынку труда в США. Не исключено, что инвесторы не будут спешить с открытием новых позиций в преддверии выхода столь важных отчетов. Равно как и маловероятно, что они что-нибудь радикально изменят в существующих медвежьих настроениях. Главный оракул мировой экономики, Алан Гринспен, по-прежнему пророчит нам тяжелые времена и смерть от финансовой чумы. Выступая перед банкирами, он заявил, что падение цен на жилье приведет снижению потребительских расходов, что в свою очередь негативно отразится на экономическом росте со всеми вытекающими отсюда последствиями для мировой экономики. Помимо этого он добавил, что финансовым рынкам еще далеко до нормализации, поскольку кредитный кризис еще себя не исчерпал. По его словам, цены на жилье будут падать до тех пор, пока запасы непроданных домов не сократятся до нормальных уровней (сейчас они в два раза выше требуемого). В целом, Гринспен еще раз озвучил то, что все и так уже давно знают. Но оптимизма у инвесторов от этого не прибавилось. Следуйте за трендом, а тренд ведет нас к новым минимумам доллара в основных валютных парах. Таким образом, происходящая сейчас коррекция, скорее всего, не станет переломной и скоро все вернется на прежние рубежи.