Европа

Ключевые события европейской сессии:

- Дефицит торгового баланса во Франции достиг значения 3,083 млрд. евро
- Объем промышленного производства во Франции снизился на 1,1% м/м в сентябре

Евро - звезда валютного рынка. Несмотря на свою молодость, он сумел снискать к себе любовь многих Центробанков, накапливающих золото-валютные резервы и стабфонды, и супермоделей, ходят слухи, что и нефтяные магнаты, давние поклонники доллара, тоже готовы перейти на его сторону. Сегодня курс евро/доллара на уровне 1.5 уже никому не кажется чем-то за гранью возможного. Напротив, все больше и больше аналитиков меняют свои прогнозы по единой валюте в сторону повышения. Экономические данные по Еврозоне нельзя назвать однозначно позитивными. Говорить о явном ухудшении положения дел в регионе было бы неправильным, поскольку опубликованные вчера данные по торговому балансу и балансу текущих операций в Германии отразили неожиданное увеличение профицита на фоне уверенного роста объемов экспорта. И это в период невероятного укрепления евро, убивающего конкурентоспособность европейского производителя! Но, с другой стороны, Германия и не жалуется на негативные последствия роста валютного курса. Так, Ангела Меркель, вчера, отвечая на вопрос о том, обеспокоена ли она ситуацией на валютном рынке, ответила просто: "Нет". В то же время у Франции явно есть поводы для беспокойства. Так, опубликованный сегодня отчет по объемам промышленного производства во Франции показал снижение на 1,1% в месячном исчислении, что оказалось значительно хуже не только показателей предыдущего месяца, но и прогнозов аналитиков. Не порадовали и данные по торговому балансу, отразившие увеличение дефицита до 3,083 млрд. евро с 2,715 млрд. евро в августе. Не удивительно, что Президент Франции Николя Саркози почти в истерике требует от ЕЦБ сделать что-нибудь и грозит Америке торговой войной. А Центробанк, между тем, пытается выиграть время, чтобы сориентироваться, какое же из двух зол можно условно считать меньшим: инфляционные процессы, многократно усиливаемые ценами на нефть и продукты питания, или охлаждение экономики под влиянием стремительного укрепления евро. Судя по комментариям управляющего ЕЦБ Трише на вчерашней пресс-конференции, они все же склоняются в пользу инфляции. Как ни как ключевая задача ЦБ обеспечивать, ценовую стабильность, и уж потом стабильность валютного курса, если она угрожает первой. В своем вступительном слове Трише вообще никак не упомянул проблему укрепления евро и ослабления доллара, и лишь в ходе ответов на вопросы был вынужден объяснить свою позицию, которая заключалась в осуждении резких и беспорядочных движений на валютном рынке. "В последнее время мы стали свидетелями движений, которые я, вне всякого сомнения, могу назвать чрезмерно резкими. Как я уже говорил ранее, сильные движения никогда не приветствуются", - заявил Трише. Многие уделяют немало внимания слову "сильные" в отношении движений на валютном рынке. В последний раз Трише характеризовал их подобным образом в ноябре 2004 года, когда евро достиг уровня $1.35, что привело к возникновению напряженности между Старым и Новым светом, которая сохраняется и по сей день. Это можно расценивать как признак недовольства Европейского банка быстрым укреплением валюты. Но, с другой стороны, Трише старательно избегал конкретики относительно евро, поскольку сильная валюта помогает нейтрализовать инфляционные давления. Выступавший сегодня утром г- Мерш практически повторил его слова, отметив также, что евро не является главным объектом монетарной политики, это всего лишь один из инструментов, среди многих. На наш взгляд, это очень показательный комментарий, который свидетельствует о том, что в обозримом будущем Европейский центральный банк не намерен предпринимать каких-либо действий, направленных на искусственное сдерживание роста единой валюты.

В начале европейской сессии единая валюта торговалась с незначительной тенденцией к понижению, зафиксировав минимум на 1,4679. Однако затем укрепление евро возобновилось и к середине дня уже был установлен новый максимум в области 1,4752. На текущий пара вернулась в пределы внутридневного диапазона. Между тем, евро/иена быстро снижается под влиянием покупок иены во всех основных парах, усиливая давление на евро. Учитывая давление продаж в паре с иеной, началась коррекция и в паре евро/доллар, которая, однако, оказалась менее впечатляющей, чем в по другим валютам.

Великобритания

Ключевые события европейской сессии:
- Торговый баланс в Великобритании показал увеличение дефицита в сентябре до 7,754 млрд. ф.ст.

Публикуемые последнее время экономические данные по Великобритании никак не соответствуют определению "оптимистичные", даже с большой натяжкой: цены на жилье неумолимо снижаются, то же самое происходит и с опережающими индикаторами. Банк Англии на грани. Несмотря на то, что на прошедшем вчера заседании ставка репо была оставлена на уровне 5,75%, многие уверены (и не без оснований), что Центробанк будет вынужден в итоге понизить ее. Однако при этом британский фунт как ни в чем не бывало устанавливает новые многолетние максимумы один за одним. Даже опубликованные сегодня данные по торговому балансу, которые вышли хуже ожиданий и отразили резкое увеличение дефицита, не способствовали изменению ситуации. Кратковременное снижение было воспринято лишь как новый повод для открытия длинных позиций по фунту против доллара. Объяснение сему феномену лежит на поверхности: фунт укрепляется на фоне общего спроса на высокодоходные валюты, это раз, и не менее общего желания продать доллар, это два. Но, несмотря на то, что обе обозначенные тенденции характеризуются завидным постоянством, в условиях дальнейшего ухудшения экономических показателей нельзя исключать вероятности довольно резкой коррекции фунта с достигнутых высот.

Консолидация в начале европейской сессии, к середине дня обернулась для фунта ростом против доллара, несмотря на негативные экономические данные. Однако давление со стороны продавцов в паре фунт/иена не просто сдержало восхождение валюты, но и привело к существенной коррекции, многократно усиленной срабатывающими стопами.

Япония

Ключевые события европейской сессии:

- Объем производства в Японии сократился в сентябре на 1,4%

Кажется иена решила выполнить прогноз Lehman Brothers Holdings Inc. и Deutsche Bank AG с опережением. Напомним, что эти банки объявили о том, что ожидают, что к концу 2008 года один доллар можно будет купить за 100 иен, и посоветовали своим инвесторам сократить покупки высокодоходных активов с использованием заемных средств в японской валюте. То ли это заявление так подействовало на впечатлительных трейдеров, которые кинулись выполнять рекомендации, то ли рост юаня к новым максимумам против доллара на уровне 7.4108, после того, как Центральный банк установил паритет на новых высотах, то ли падение на фондовом рынке и перспектива ослабления американской экономики заставили их вновь бежать от риска. Как бы то ни было, за какие-то два часа доллар/иена упал более чем на 200 пунктов, протестировав минимум на 110,93. В парах с евро и фунтом наблюдалась аналогичная ситуация.

Мирно консолидировавшаяся иена, в середине дня рванула вверх по всем фронтам. В паре с фунтом на данный момент она торгуется в области 233,65, евро/иена держится в области 163,18, а доллар/иена на 111,10

США

Вчерашнее выступление Бернанке в Конгрессе практически не оставило доллару никаких шансов на рост. Лишь упомянув о существующих рисках роста инфляции, он сконцентрировался на рисках ослабления экономики. В частности, он заявил о том, что ожидает замедления темпов экономического роста в четвертом квартале. Если бы он, как и его коллеги из Европы и Австралии, сделал упор на рисках ценовой стабильности, возможно, американская валюта нашла бы в себе силы скорректироваться. Однако он предпочел посвятить свое выступление рассуждениям о том, как высокие цены на энергоносители, жесткие условия кредитования и продолжающееся охлаждение рынка жилья приведут к сокращению потребительских расходов и замедлению темпов роста экономики. Выступая перед Объединенным экономическим комитетом, Бернанке отметил, что двух снижений ставки, в сентябре и октябре, будет достаточно для того, чтобы не дать экономике упасть в рецессию. Отвечая на вопрос о вероятности наступления этой самой рецессии, Бернанке заявил: "Мы не высчитывали вероятность рецессии. Наш прогноз ориентирован на замедление роста, но при этом остается позитивным". Это несколько расстроило инвесторов, рассчитывавших на то, что Управляющий намекнет на новые понижения ставки по федеральным фондам, но мало повлияло на ожидания. Так, фьючерсы на ставку по федеральным фондам сейчас учитывают в ценах вероятность снижения 90%. В этой связи многие банки понижают свои прогнозы по доллару на конец года. "Нисходящий тренд по доллару продолжит развиваться", - считают аналитики третьего по величине банка в Дании, Rabobank Groep. "Рынок опасается дальнейшего ослабления экономики США и склонен верить в дальнейшие понижения ставки по федеральным фондам". Сегодня ожидается публикация данных по индексу потребительского доверия Университета Мичигана, который, согласно прогнозам, в ноябре упал до 80 с 80,9 в октябре. Это обстоятельство лишь усугубит давление на американскую валюту, поскольку послужит новым доказательством ухудшения ситуации в потребительском секторе. Цены на импорт, вероятно, отразят усиление инфляционного давления, связанное с ослаблением доллара, однако, скорее всего, рынки оставят этот позитивный фактор без внимания.
Татьяна Чепкова ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс