Традиционно представляем вашему вниманию реакцию экономистов на результат заседания FOMC.

Боб Диклемент, главный экономист Citigroup:

Сильное разочарование в свете острого ухудшения перспектив роста и финансовых условий в ближайшее время. Несовпадение взглядов в пользу более агрессивных действий также не является ободряющим фактом. Принятое решение и последующее заявление в совокупности позволяют предположить, что Комитет по операциям на открытом рынке не нашел в рамках дискуссии единства взглядов по поводу угрозы экономическому росту и инфляционных рисков. Пока же мы предполагаем продолжение цикла снижения ставок примерно на 75 базисных пункта. По крайней мере, следует ожидать снижение на 0.25% в январе.

Ян Шепердсон, главный экономист High Frequency Economics:

Сокращение дисконтной ставки на 25 базисных пункта является серьезным разочарованием. Без изменений условий в операциях дисконтных окон рыночное давление не будет ослабляться. Само заявление является очень запутанным и производит неоднозначное впечатление. Слабые экономические данные будут заставлять ФРС сокращать ставки и в дальнейшем.

Ти Джей Марта, аналитик RBC:

Рынок разочарован, поскольку многие рассчитывали на более решительные действия со стороны FOMC. Рынок ожидал увидеть более существенное послабление в программах дисконтных окон за счет более сильного снижения ставок, так как финансовые проблемы банков растут. Мы продолжаем ожидать снижение экономического роста и высокую волатильность финансовых рынков, что вынудить ФРС понизить ставки на 50 базисных пункта до конца 1 квартала следующего года.

Марк Чандлер, валютный стратег Brown Brothers Harriman:

Федеральный Резерв выполнил абсолютный минимум, подчеркиваемый их неуверенностью в отношении инфляционных перспектив и перспектив экономического роста. При этом дополнительно отмечается ухудшение финансовых условий рынка. Дверь для дальнейшего снижения ставок остается приоткрытой, поскольку состояние рынка в январе явно не улудшится.

Стив Ришутто, экономист Handelsbank (прим. PFS: бывший главный экономист ABN Amro Holding NV):

Fed занимает осторожную позицию в принятой стратегии ослабления монетарной политики, что является разочарованием для торговцев акциями. Сделанное заявление наглядно подразумевает, что FOMC будет продолжать сокращать ставки, если меры, которые были приняты к настоящему моменту, не будут в состоянии стабилизировать рыночную ситуацию до начала следующего заседания Комитета.

Нейл Росс, главный экономист Credit Suisse First Boston:

Мы ожидали более понятный и однозначный текст заключительной инструкции FOMC в контексте характеристик рисков снижения экономического роста, как основного беспокойства. Тем не менее, мы расцениваем сказанное о финансовых условиях, как указание, что FOMC сократит ставку по федеральным фондам в течение будущих встреч, если финансовые рынки будут посылать экстренные сигналы. Также мы бы предпочли более существенное ослабление дисконтной ставки с учетом текущих проблем на рынке денег. Мы все еще ожидаем снижение ставки по федеральным фондам до 3.5% к середине следующего года.

Дэвид Гринло, экономист Morgan Stanley:

Текст заявления выглядел более мирным, чем в октябре. Но теперь Федеральный Резерв не пошел так далеко, как от него ожидали. Мы были уверены, что FOMC будет сконцентрирован в направлении рисков ослабления экономического роста. Однако видимо оценка экономических перспектив со стороны ФРС не настолько страшна, как наши собственные прогнозы. Беспокойства рынка сильнее, чем опасения ФРС и это приводит к еще большим волнениям относительно экономических перспектив. Таким образом, рынок начинает оценивать возможность еще более существенного снижения ставок.

Экономисты Bear Stearns:

При текущих обстоятельствах Федеральный Резерв совершил наименьший шаг из возможных. Мы удивлены, что ставки не были сокращены на 50 базисных пункта. ФРС продолжает расценивать свои действия с позиции воздействия на экономический рост, не признавая побуждение спасть в первую очередь финансовые рынки. Февральские фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценивают 100-процентную вероятность снижения ставки в январе на 25 базисных пункта и 10-процентную вероятность снижения на 50 пунктов. Если данные за 4 квартал текущего года будут указывают на более сильный экономический рост, а рынок немного стабилизирует свое финансовое положение, то ФРС последует за прогнозами рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам, сократив ее на 0.25%.

Ричард Ямароне, экономист Argus Research:

Эксперт считает, что наличие "голубиной" составляющей FOMC может объяснять сегодняшнее решение снизить ставки, однако он считает, что комитет "станет заметно более бычьим в январе, когда такие "ястребы" как Чарльз Плоссер (президент ФРБ Филадельфии), Ричард Фишер (ФРБ Далласа), Гари Стерн (ФРБ Миннеаполиса) и Сандра Пьяналто (ФРБ Кливленда) станут голосующими членами комитета. Нынешние члены комитета приняли решения сократить ставки сейчас, пока они еще могут. Мы сомневаемся, что FOMC состава 2008 года захочет закрыть глаза на растущее инфляционное давление", -говорит Ямароне. Он считает, что растущие цены делают снижения ставки "немного безответственным", и полагает, что рецессия на рынке жилья не окажет катастрофического влияния на потребителя.

Экономисты Goldman Sachs:

заявление FOMC выглядело немного сухим, и снижение ставки на 0.25% стало не столь агрессивным, как ожидалось. По их мнению, "очевидно, что есть настрой продолжить снижение. Эрик Розенрген высказался за снижение ставки на 0.50%; ни ФРБ Бостона, ни ФРБ Сан-Франциско не просили о снижении дисконтной ставки на 0.25%, возможно потому, что желали ее более существенного сокращения. О других ФРБ, отсутствовавших в списке FOMC, сложно что-то сказать. Среди последних был и ФРБ Канзаса, однако мы полагаем, что его президент Томас Хоениг, в прошлый раз высказавшийся против решения комитета, в этот раз сделал то же самое, если был не очень уверен в снижении ставки на 0.25%".