Сегодняшний день можно было бы назвать ничем не примечательным. Валюты скромно консолидируются в нешироких диапазонах, доллар скромно укрепляется в рамках коррекции, никто не делает резких движений. Но есть одно обстоятельство, которое делает это спокойствие несколько подозрительным. Дело в том, что не далее как в пятницу США опубликовали свой знаменитый отчет по уровню занятости по платежным ведомостям в не с/х секторе, который не просто оказался хуже прогнозов, а стал ярким и почти неопровержимым доказательством ослабления рынка труда и экономики Штатов в целом (почти - потому что не исключено, что в следующем месяце эти данные будут чудесным образом пересмотрены в сторону повышения). Следует отметить, что в пятницу, после выхода данных, доллар упал, но очень быстро восстановился. С одной стороны, укрепление доллара связано с массовым бегством от риска на фоне падения фондовых рынков, где игроки действительно испугались отчета по уровню занятости. Это повлекло за собой выход из carry, следовательно, падение ряда высокодоходных валют против иены. Если это так, то в скором времени, как только страсти улягутся, а ужасы обвалов на рынке собственного капитала сотрутся из памяти инвесторов, все вернется на круги свои, и мы вновь будем наблюдать привычную картину пикирующего доллара. Однако тот факт, что угроза рецессии в США и, соответственно, вероятность снижения ставки по федеральным фондам не смогли заглушить возню в спекулятивной песочнице, заставляет задуматься о том, насколько рынок готов дальше толкать доллар вниз, о том, не происходит ли в настоящий момент смена приоритетов и "ключевых тем". Во-первых, экономические данные по другим странам заставляют поставить под сомнение существование такого явления, как "отпочкование" остального мира от США. Многие аналитики начинаю говорить о том, что ни Европа, ни Азия не останутся в стороне, если в Америке разразится рецессия.

Великобритания окажется под ударом в числе первых. Охлаждение рынка жилья, который, также как и в США, долгое время оставался главным катализатором экономического роста, финансовый кризис и кризис доверия к власти могут привести к тому, что экономика Туманного Альбиона повторит опыт американской экономики. Подобные страхи и опасения находят свое отражение в динамике движения фунта, который за последнее время пострадал более других, достигнув исторических минимумов против евро, и существенно сдав позиции против доллара. Сегодня, на фоне отсутствия важных экономических новостей по Великобритании, движения фунта были обусловлены техническими факторами, а также общей атмосферой на рынке. Некоторое укрепление в начале европейской сессии позволило ему отойти от внутридневных минимумов, однако, значительных успехов он так и не добился. Если наше предположение о том, что рынки уходят от темы ослабления исключительно экономики США, окажется верным, то в ближайшее время следует уделить внимание данным по Великобритании, поскольку именно они могут сыграть решающую роль в судьбе фунта. На следующей неделе состоятся заседания Банка Англии и Европейского центрального банка. Согласно прогнозам, и тот и другой оставят ставку без изменений, хотя в отношении Банка Англии полной уверенности нет. Фьючерсы на процентную ставку в Великобритании учитывают 45% вероятности того, что в этот четверг она будет снижена на 0.25%, что, несомненно, окажет дополнительное давление на фунт.

Евро, на азиатской сессии протестировавший минимум в области 1.4660, сейчас восстанавливает свои позиции в пределах внутридневного диапазона. Сегодняшние комментарии Трише на заседании Большой Десятки еще раз подчеркнули его агрессивный настрой. Вскользь упомянув о том, что напряженность на финансовых рынках сохраняется, при этом отмечаются значительные риски замедления экономического роста, он много говорил о возможных вторичных эффектах инфляции и о том, какую роль в этом отношении играют растущие цены на топливо. Он также отметил усиление инфляционного давления на мировом уровне и, в целом, всячески дал понять, что эта проблема остается для него и его коллег ключевой. Таким образом, ЕЦБ вновь подает сигнал о том, что в ближайшее время снижения ставки не предвидится. Опубликованные сегодня данные по доверию в Еврозоне показали, что ситуация незначительно изменилась в худшую сторону, однако, пока не настолько, чтобы бить тревогу. Очевидно, что кредитный кризис начинает постепенно оказывать влияние европейскую экономику.