На торгах в понедельник американский доллар оставался под давлением по отношению к своим основным конкурентам. Евро и австралийскому доллару лучше других удалось преуспеть в росте против валюты США. Мы не видим в этом переоценки своих валютных приоритетов со стороны участников рынка, отмечая сохраняющуюся зависимость между динамикой валютных курсов и развитием ситуации на фондовых рынках. Так на азиатских торгах индекс Nikkei упал на 3.97% до 13087.91 пункта. И мы видим, что в соответствии с такой динамикой фондовых торгов в Токио, иена в течение азиатской сессии укрепляла свои позиции против евро, фунта стерлингов и доллара США, поскольку участники рынка выкупали японскую валюту, закрывая свои carry trade позиции. Интересным образом сформулировал своих комментарии по поводу такого развития событий глава Банка Японии Тошихико Фукуи. В рамках регулярной пресс-конференции в понедельник он отметил, что японские акции опережают в темпах падения другие рынки потому, что игроки более интенсивно выкупают иену, закрывая carry trade позиции. То есть его слова можно интерпретировать так, как будто сила иены определяет слабость японского фондового рынка, а не наоборот.

Европейские фондовые рынки также демонстрировали медвежью динамику, однако падение уже не носило обвального характера. Снижение ключевых фондовых индексов оказалось в пределах 2 процентов. Мы видим, что в этот период валютные курсы стабилизировались. Иена начала сдавать позиции, утрачивая ранее приобретенные достижения против евро, фунта и доллара. Такой поворот событий находил поддержку со стороны разговоров о том, что Америка не одинока в своем балансировании на краю экономического спада и в ближайшее время к ней может присоединиться Япония. Известный своими экстравагантными и громкими прогнозами (которые, на удивление, сбываются) Goldman Sashs благословил японскую экономику на успешный вход в рецессию. Ослабление внутреннего спроса, сокращение потребительских расходов и падение активности в строительном секторе, стали главными факторами столь громкого заявления.

Начав во второй половине европейских торгов укрепление по отношению к доллару, евро достиг максимальных успехов на этом поприще с началом американской сессии. Здесь также не обошлось без поддержки со стороны рынка акций. Индекса Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq 100 демонстрировали рост и к моменту завершения торгов на Wall Street остались в зеленой зоне. Дополнительное давление на американский доллар оказал опубликованный отчет по продажам новых домов в декабре, который, как и декабрьский отчет по рынку вторичной недвижимости (прим. ProFinance.ru: опубликованный на прошлой неделе) оказался крайне удручающим. В связи с тем, что серия негативных макроэкономических показателей из США увеличивается, крепнет уверенность рынка в снижении ставок по результатам заседания FOMC в среду. Вероятность снижения ставок на 50 базисных пункта в понедельник в понедельник составляет 90 процентов. Об этом сигнализирует доходность февральских фьючерсов на ставку по федеральным фондам, которая составляет в настоящий момент 3.04% против текущего уровня ставки 3.50%.

Столь тесная зависимость между поведением фондовых рынков и динамикой валютных курсов будет сохраняться вплоть до опубликования решения FOMC по ставкам. Как мы отмечали ранее, доллар в этот период будет подвержен рискам ослабления, и как раз евро вместе с высокодоходными валютами сможет извлекать из этого самую ощутимую выгоду. Мы обращаем внимание на то, что доходность облигаций казначейства США остается довольно низкой (2.19% по 2-летним облигациям, 3.58% по 10-летним облигациям). В качестве актива, выполняющего роль "зоны безопасности", выступает золото. Этот драгоценный металл в понедельник на спот-рынке сформировал новый рекордный исторический максимум на уровне 929.50 долларов за тройскую унцию. Близость психологического уровня 1000 долларов за тройскую унцию, слабость американской валюты, а также нервозное состояние перед заседанием по ставкам, стимулируют спекулятивную активность, что в краткосрочной перспективе вовсе не исключает дальнейшего роста.

Это оказывает существенную поддержку валютам товарной секции, таким как австралийский и канадский доллар. Рост золота в стоимости, а также реверс черного золота, которое в ходе торгов на NYMEX смогло вернуться к пятничным максимумам в области 91.40 долларов за баррель западно-техасской легкой нефти, стали главными драйверами силы loonie. Интересная ситуация наблюдается на дневном графике пары доллар/канада, где цены в настоящий момент тестируют в качестве поддержки линию шеи фигуры "перевернутая голова и плечи". Краткосрочные перспективы могут оказаться позитивны для канадской валюты, поэтому мы не исключаем возможности тестирования 100-дневной скользящей средней линии, текущее значение которой находится в области 0.9920/25. Не смотря на то, что в последние несколько дней ситуация в данной паре валют развивается вразрез с нашими предыдущими ожиданиями, мы сохраняем позитивные среднесрочные ожидания в отношение восходящего движения. Угроза для них сейчас велика, поскольку с технической точки зрения, потеря поддержки в виде линии шеи и 100-дневной скользящей средней аннулирует саму фигуру "перевернутая голова и плечи". Но в своих ожиданиях роста курса пары доллар/канада до 1.1400 мы ориентировались как раз на среднесрочные горизонты. Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки Банком Канады в течение года, как минимум, на 50 базисных пункта, а также замедление темпов экономического роста за счет существенного снижения экспорта. Мы будем готовы рассмотреть среднесрочные длинные позиции в данной паре валют в тот момент, когда курс в один из дней закроется выше 1.0245. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс