Несмотря на то, что сегодня пятница, последний рабочий день и почти пустой экономический календарь. Евро растет против доллара и фунта, фунт падает против всех, иена еще в числе не определившихся, поскольку ослабление в ходе азиатской сессии сменилось равноценным укреплением на торгах в Европе.

Еврозона

С фундаментальной точки зрения заслуживает внимания отчет по торговому балансу в Еврозоне, который впервые почти за год очутился на отрицательной территории, иными словами, был зафиксирован дефицит в размере 4.2 млрд. евро (аналитики ожидали профицита на уровне 0.5 млрд, поэтому оказались застигнутыми врасплох). Как расценивать эти данные? С одной стороны, если внимательнее присмотреться к отчету, то становится ясно, что ухудшение показателя торгового баланса произошло из-за роста цен на сырье и топливо, тогда как профицит торговли товарами и услугами на самом деле даже вырос с 222 млрд. евро до 249 млрд. евро. Но, с другой стороны, дефицит - это всегда плохо, потому как означает, что страна (в данном случае группа стран) тратит больше, чем зарабатывает, то есть объем импорта превышает объем экспорта. Учитывая то, что большинство стран региона являются экспортно-ориентированными, при этом укрепление евро негативно сказывается на конкурентоспособности местных производителей, можно сделать печальный вывод о формировании неблагоприятной тенденции, которая может привести к возникновению новых серьезных проблем в экономике. Кроме того, сегодняшние данные по Европе невыгодно контрастируют со вчерашним отчетом по торговому балансу в США, который неожиданно показал резкое сокращение дефицита, хотя американские производители, точно также как и их европейские коллеги, вынуждены платить втридорога за сырье и топливо.

Для евро этот факт не стал поводом для каких бы то ни было движений. Стабильная восходящая динамика, развивающаяся на протяжении всей недели, сохранилась. Евро/доллар установил внутридневной максимум на уровне 1.4697. Однако сопротивление в области 1.4700 оказалось ему не по зубам, поэтому в настоящий момент валюта консолидируется в области 1.4683. Чтобы продолжить рост и преодолеть техническое сопротивление евро нужны свежие стимулы. Штаты уходят на длинные выходные в связи с празднованием Дня Президента, поэтому навряд ли быкам сегодня удастся мобилизоваться для прорыва.

Япония

Банк Японии сегодня объявил о своем решении оставить ставку на уровне 0.5%. Однако комментарии Председателя ЦБ оказались несколько более агрессивными, чем ожидалось. Инвесторы, уже начавшие было строить планы относительно возможного снижения ставки, призадумались надо словами Фукуи о том, что состояние японской экономики существенно не ухудшилось. Возможно, слухи о том, что Япония катится к рецессии вслед за США, сильно преувеличены, но и поводов для оптимизма все равно нет. Иеной по-прежнему правят спекулятивные факторы, в частности, интерес инвесторов к рискованным активам, поэтому большинство фундаментальных данных по Японии (не влияющих на обозначенный интерес), обладают минимальным потенциалом воздействия на умы трейдеров и настроения рынка. Именно поэтому доллар/иена не может найти себе места, поднявшись на азиатской сессии к отметке 108.00 на фоне решения Банка Японии, уже в Европе пара развернулась на 180 градусов и начала нисходящее движение к уровням открытия. Аналогичная динамика прослеживается и в паре с евро. Между тем, частные инвесторы в Японии продолжают избавляться от долларовых активов, опасаясь глубокой рецессии в США. Одиозные домохозяйки и пенсионеры активизировали свои действия в этом направлении, стремясь воспользоваться коротким периодом стабилизации доллара против иены. По данным Ассоциации по торговле финансовыми фьючерсами в Японии (FFA), доля маржинальной торговли валютами в 2007 году составила 8.6%. При этом по данным на 13 февраля число коротких позиций частных инвесторов по доллар/иене достигло 20 589. Это самое существенное значение с начала ведения подобной статистики (июль 2006 года).

США

Комментарии Бернанке об ухудшении экономических прогнозов вновь породили разговоры о дальнейшем ослаблении монетарной политики в США. Его предшественник, Алан Гринспен также продолжает прочить американской экономике мрачное будущее с рецессией и сокращением потребительских расходов на фоне падения цен на недвижимость. Бывший Председатель ФРС опроверг слухи о том, что Америка движется в сторону стагфляции. "Я бы не стал называть ту ситуацию, на грани которой мы находимся, стагфляцией. Я все же надеюсь, что у нас хватит здравого смысла предпринять необходимые меры, чтобы избежать ее", - отметил он, оставляя намек на то, что неумелое руководство все же может все испортить. Конечно, навряд ли кто-то сомневается в том, что ФРС не остановится на достигнутом уровне ставок в ближайшее время, однако, пессимистичные интонации действующего и бывшего глав Центробанка, кажется, добавили сторонников лагеря медведей по доллару.

Сегодня США публикуют индекс потребительских настроений Университета Мичигана, объем промышленного производства и данные по притоку капитала. Судя по прогнозам, отчеты не станут очередным приятным исключением и лишь подтвердят факт неблагоприятных экономических условий в США. Так, ожидается, что индекс потребительских настроений снизился в феврале до 77.0 против 78.4 в январе. В этом нет ничего удивительного, поскольку американцы находятся под влиянием страшного слова Рецессия. Кроме того, их бюджеты тают на глазах из-за растущих цен на топливо и продукты питания. Чистые притоки капитала, вероятно, снизятся с 90.9 млрд. Долларов в ноябре до 76.0 млрд. долларов в декабре, однако, скорее всего, это не впечатлит рынки, поскольку в США наметилось сокращение торгового баланса. Конечно, говорить о том, что проблема необходимости привлекать иностранные инвестиции в огромных количествах уже не стоит так остро, было бы преждевременным. Однако этот показатель уже давно вычеркнут из списка приоритетных, поэтому, скорее всего, отчет не произведет на рынки сильного впечатления. Что же касается данных по промышленному производству, то прогнозируемый рост на 0.1% в январе после стагнации в декабре также не внесет существенных изменений в общие экономические перспективы США.