Новая неделя началась со стабилизации доллара. Конечно, ни о каком заметном укреплении, достойном упоминания речи не идет, поэтому большинство участников рынка воспринимают это как передышку перед продолжением медвежьего тренда. Сегодня доллару благоволят фондовые рынки. Рост начался в пятницу вечером, после появления новостей о том, что несколько крупных банков намерены протянуть руку помощи страховой компании Ambac, которая рискует лишиться своего высокого рейтинга ААА. На азиатской и европейской сессии восходящая динамика на рынке собственного капитала продолжилась, что и помогло доллару. Однако совершено очевидно, что эта поддержка крайне ненадежна, и, вероятно, не сможет послужить хоть сколько-нибудь значимым поводом для того, чтобы пробудить быков по доллару от летаргического сна. Итак, коротко о фундаментальных событиях и динамике движения ключевых валютных пар.

Япония

Никаких экономических публикаций, никаких значимых комментариев официальных лиц - спекуляции чистой воды. USDJPY вырос до внутридневного максимума 107.99 на фоне возобновления спекуляций carry/ К инвесторам вернулось желание рисковать, поскольку они надеяться на то, что спасение Ambac произойдет не только на словах, но и на деле, ведь рейтинг компании важен не только для нее самой, но и для всех тех финансовых компаний, чьи облигации она страховала. Однако уже к середине дня начался откат, что еще раз подтверждает зыбкость основания, на котором зиждется укрепление доллара.

Европа

EURUSD продолжает консолидироваться в узком диапазоне, некоторое снижение на азиатской сессии и в начале торгов в Европе быстро сменилось укреплением. Основную поддержку паре оказывала новая волна спекуляций, которая помогла евро укрепиться в паре с иеной. Отсутствие существенных фундаментальных новостей не оставляет трейдерам ничего иного, кроме как торговать на спекулятивных факторах. Евро/доллар протестировал 1.4845, однако, серьезное техническое и психологическое сопротивление пока не дает единой валюте продвинуться выше. Быки по евро ждут нового толчка, нового стимула для усиления длинных позиций. Возможно, им станет завтрашний отчет IFO, если покажет значение выше, или хотя бы на уровне прогноза. Экономика Еврозоны в последнее время отчетливо демонстрирует признаки охлаждения. И, пожалуй, это самое слабое место бычьего тренда по евро. Инвесторы, в отличие от ЕЦБ, склонны уделять состоянию экономики больше внимания, поэтому новые признаки ухудшения ситуации могут вновь привести к разговорам о том, что Центробанк будет вынужден понизить ставку в ближайшее время. Однако если значение индекса останется высоким, на повестку дня выйдет устаревшая тема "размежевания", которая будет способствовать укреплению единой валюты. Трейдеры в паре с евро также ждут выступления Председателя Европейского центрального банка. Его выступление намечено на сегодня. Будет ли он также агрессивен в своих комментариях, ставя во главу угла ценовую стабильность или упомянет о наличии проблемы экономического роста, которая также требует решения. Евро может оказаться под давлением, если инвесторы услышат в его словах хоть малейший намек на то, что ЕЦБ может понизить ставку.

Великобритания

Великобритания опубликовала очередную порцию данных по ценам на жилье, которые снизились в очередной раз, достигнув минимума за последние 22 месяцев. Это потенциально снижает инфляцию на рынке жилья и развязывает Банку Англии руки в деле ослабления монетарной политики. Последние экономические данные по Великобритании не радуют глаз и не вселяют оптимизма, однако, сегодня, они не смогли подтолкнуть медведей по фунту к решительным действиям. После некоторого ослабления в начале европейской сессии, британская валюта начала активно расти в рамках общей тенденции к ослаблению доллара. На данном этапе фунт/доллар установил внутридневной максимум на уровне 1.9698.

США

Вопрос о том, насколько глубокой будет рецессия в США, продолжает волновать большую часть инвесторов. А, может быть, и всех. Данные по инфляции, опубликованные на прошлой неделе, показали, что новые понижения ставки дадутся Комитету по открытым рынкам нелегко, поскольку инфляция остается высокой из-за непрекращающейся эскалации цен на энергоносители и продукты питания. Рынки ждут от ФРС новых послаблений, как спасительной соломинки, именно поэтому, настроения рынка находятся в прямой зависимости от факторов, влияющих на процесс дальнейшего снижения ставки. Сейчас инвесторы учитывают в ценах снижение еще как минимум на 75 базисных пунктов, то есть до 2.25%, в течение ближайших 12 месяцев. Сегодня публикуется отчет по продажам на вторичном рынке жилья. Согласно прогнозам, данные покажут снижение активности в этом секторе экономики, что может усилить давление на американскую валюту. Однако, хватит ли этого для преодоления верхних границ устоявшихся диапазонов в парах евро/доллар, фунт/доллар? Возможно, что нет. Также на этой неделе состоится выступление Бернанке в Конгрессе, за которым также будут внимательно следить. Учитывая последние экономические данные по США, навряд ли стоит ожидать от Бернаке излишне оптимистичных комментариев относительно темпов роста. Интереснее то, что он скажет по поводу инфляционных рисков. Если г-н председатель отметит усиление инфляционного давления, на рынок вернется тема "быстрого ухода от политики аккомодации", которую на прошлой неделе поднял его коллега по цеху. На данном этапе, результаты опросов показывают, что экономисты рассчитывают на "умеренную рецессию" и замедление темпов роста до 0.4%. Кроме того, около 40% опрошенных считают, что план экономической стимуляции, предложенный Бушем, сможет нейтрализовать часть проблем.