Мы сделаем рынок понятным, чтобы вы увидели, насколько он интересен!
Pro Finance Service

В рамках наступающей недели самые ключевые события для еврозоны приходятся на понедельник. Для США самый важный статистический релиз будет опубликован в пятницу. Символично. Кажется, что уже ничто не сможет остановить рост евро до 1.6 против доллара. Этот уровень притягивает, как магнит. Однако любое "вдруг" может изменить этот ход событий. Например, европейский гармонизированный индекс потребительских цен в марте ожидается на уровне 3.3% в годовом исчислении. Конечно, это значительно выше установленных границ. И если фактические цифры совпадут с ожиданиями, то участникам рынка будет ясно, что глава ЕЦБ не изменит своей хищной позиции по поводу ценового давления. Значит евро продолжит победоносное шествие. Причем, может его продолжать вплоть до пятницы. Другое дело, если данные окажутся значительно ниже прогноза. Тогда до пятницы может быть заложена интрига, но, похоже, игроки желают продавать доллар на любых его попытках роста. Что касается мартовского отчета по рынку труда в США, который будет опубликован в пятницу, то следует понимать, что широко распространенное мнение заключается в том, что экономика США уже пересекла границу, которая оделяет рост от спада. Слабые данные никого не удивят. Однако сюрприз в виде хорошего показателя мог бы в последний торговый день недели заставить игроков фиксировать прибыли и привести к существенному росту доллара.

США

Американский экономический календарь США наступающей недели очень насыщен. Мы здесь будем рассматривать лишь наиболее важные и в чем-то судьбоносные данные.

Индекс деловой активности в производственном секторе США за март

В последние месяцы за счет слабости доллара на валютном рынке американский экспорт значительно вырос. Однако это не отражается на росте производства, потому что внутренний спрос катастрофически падает. Региональные индексы, такие как чикагский PMI и Empire State демонстрируют негативные данные и находятся в так называемой красной зоне. Следовательно, того же можно ожидать от общенационального ISM. В феврале индекс был на уровне 48.3 пункта. Мартовский показатель следует ожидать на уровне 47.5 пункта. Следует обратить внимание на компонент новых заказов. Если он окажется ниже своего предыдущего значения, значит наперед следует ожидать продолжения ухудшение производственной активности.

Индекс деловой активности в непроизводственном секторе экономики США за март

Этот показатель будет опубликован в четверг. В феврале показатель составлял 49.3 пункта. Мартовское значение прогнозируется в диапазоне 48.5/48.0 пункта. Темпы снижения показателя должны замедлится. Следует обратить внимание на компонент занятости, поскольку в непроизводственном секторе США занято порядка 60% трудоспособного населения. Значение этого компонента позволит выстроить взгляды на данные по рынку труда в США, которые будут опубликованы на следующий день.

Отчет по рынку труда за март

Рынок труда в США продолжает ослабевать. В этом нет сомнений, поскольку количество требований по безработице растет. Потребительский обзор Conference Board отразил наихудшее положение рынка труда за последние 3 года. Строительный сектор остается главной проблемой. Финансовые институты за счет потерь от инвестиций в ипотечные закладные также склонны к сокращению числа рабочих мест. Недавние забастовки производственных рабочих сообщают о том, что и этот сектор экономики поражен вирусом увольнений. В феврале экономика США потеряла 63000 рабочих мест. В среднем рынок ожидает, что в марте количество рабочих мест сократиться на 48000. Однако мы склонны полагать, что мартовская цифра будет сопоставима февральскому значению. Уровень безработицы в тоже время должен составить 5%.

Евро/доллар

Процесс торговли в последние недели выглядит следующим образом. Игроки накапливают длинные позиции в данной паре валют, удерживают их и увеличивают в объеме, когда доллар совершает укрепления в рамках коррекций. Близость психологического уровня 1.6, уверенная позиция Жана-Клода Трише, который не выпускает из фокуса инфляцию, а также стабильность негативных американских данных - все эти факторы определяют поведение игроков. Когда спекулянты накапливают чрезмерное количество лонгов, случаются драматичные и резкие коррекции. Начинается цепная реакция в виде увеличения количества желающих фиксировать прибыль. Но для того, чтобы такой процесс начался, нужен повод. Поводом в настоящий момент может стать лишь "сюрприз". А сюрпризы, как известно, события непрогнозируемые. Наступающая неделя "скроена" таким образом, что процесс падения доллара должен идти как по маслу. Пока нет факторов, которые говорят о прекращении тренда. Однако для преодоления уровня 1.6 потребуются дополнительные драйверы. Тем не менее, для тестирования этого уровня драйверов не потребуется. Этот уровень в рамках наступающей недели следует иметь в виду, как потенциальную цель. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Великобритания

Пошедшая неделя оказалась не очень богатой на экономическую статистику из Великобритании и не самой удачной для быков по фунту, который завершил ее неподалеку от исторических минимумов в паре с евро, в то время как в паре с американским долларом позитивный настрой был довольно приглушенным. Опубликованный в понедельник отчет Rightmove на первый взгляд выглядел благоприятным для британской валюты, учитывая рост цен на жилье, который в марте составил 0.8% м/м после +3.2% м/м в феврале, однако годовые темпы роста замедлились до 5.0% после 5.8% ранее, а объем продаж сократился, в то время как объем непроданных объектов вырос до рекордных максимумов, что дает основание для опасений относительно дальнейших перспектив этого сегмента экономики. Между тем, в четверг состоялся релиз данных по деловым инвестициям и отчета CBI по розничным продажам, которые оказались несколько лучше, чем ожидали аналитики, в частности темп роста деловых инвестиций после пересмотра составил +1.8% кв/кв или 5.3% г/г, что резко контрастировало с ожиданиями сохранения предварительных -0.5% кв/кв до +1.7% г/г. Тем не менее, данные выглядели достаточно устаревшими и не вызвали заметной реакции у участников рынка. Отчет CBI, напротив, предоставил некоторую точку опоры для британской валюты, поскольку баланс заказов в марте составил +1%, что оказалось заметно лучше прогнозов в -5%, однако ожидания относительно дальнейшего развития событий остались слабыми, и перспективы розничного сектора по-прежнему выглядят туманными. Между тем, данные Nationwide и отчет по ВВП опубликованные в пятницу, стали катализатором ослабления фунта, учитывая, очередное падение цен на жилье, а также пересмотр темпов роста экономики за четвертый квартал в меньшую сторону. Следует также отметить, что неблагоприятное влияние на британскую валюту оказали комментарии представителей Банка Англии, чьи слова касательно курса национальной валюты спровоцировали заметное ослабление последней в ходе торгов в среду.

Оглядываясь на прошедшую неделю, трудно не заметить, что для британской валюты в паре с долларом основным драйвером, определяющим направление движения, как и прежде, оставалась динамика последнего, а экономическая статистика носила в целом негативный характер. Новая волна продаж доллара, наблюдавшаяся в период с понедельника по среду, позволила быкам вернуть часть утраченных позиций, тогда как данные CBI в четверг обеспечили импульс для тестирования сопротивления в районе $2.0200, однако в отсутствии дальнейшего ослабления американской валюты пара оказалась неспособна развить восходящее движение, что спровоцировало коррекцию, которая продолжилась и в ходе торгов в пятницу. На предстоящей неделе ситуация, скорее всего, не изменится. В то время как отдельные публикуемые экономические отчеты порой придают некоторый оптимизм быкам по фунту, в целом экономическая статистика из Великобритании продолжает нести в себе негативный потенциал, при этом мы видим риски ее более резкого ухудшения в ближайшие месяцы по мере того, как эффект событий в экономике США найдет более явное отражение на экономике Туманного Альбиона и других стран. Кроме того, следует помнить, что последний протокол заседания комитета денежно-кредитной политики Банка Англии несколько ослабил веру быков в инфляционные риски как фактор поддержки фунта.

На предстоящей неделе состоится публикация индекса цен на жилье Halifax, который в феврале упал на 0.3% м/м до +4.2% г/г, и, как ожидается, в марте сохранит отрицательную динамику и снизится на 0.4% м/м до +2.4% г/г. Кроме того, статистика рынка жилья будет представлена индексом цен на жилье Hometrack, релиз которого состоится в понедельник, и индексом цен Land Registry, публикуемым во вторник, и в целом вряд ли будет носить позитивный характер. Также внимание участников рынка будет привлечено индексом потребительского доверия Gfk, который в прошлом месяце упал до -17 пунктов, что стало худшим значением с декабря 1994, и вероятно, что в марте показатель также останется глубоко в отрицательной зоне. Тем временем, важным для британской валюты станет релиз индекса деловой активности PMI в производственном секторе (вторник), который судя по прогнозам экономистов, снизится с 51.3 пункта до 51.0 пункта. Последние отчеты указывали на некоторое ослабление в этом секторе экономики, однако рост экспортных заказов носил компенсирующий эффект. Интерес для инвесторов будет представлять и публикация индексов PMI для строительного сектора (среда) и сектора услуг (четверг), при этом, учитывая сигналы ослабления в строительстве и дальнейшее ухудшение в части деловых и финансовых услуг во втором, данные показатели представляют собой риск для фунта. Согласно прогнозам аналитиков, индекс PMI в строительном секторе упадет с 52.4 пункта до 52.0, а в секторе услуг - с 54.0 до 53.3 пункта.

С точки зрения факторов, касающихся непосредственно британской валюты, мы не видим особенно позитивных показателей, которые бы могли обосновать существенное укрепление последней, однако для фунт/доллара, большое значение будет иметь направление движения американской валюты, которая, между тем, по-прежнему выглядит уязвимой к дальнейшему снижению. Техническая картина выглядит относительно позитивной для быков, учитывая, что фунт/доллар по-прежнему остается выше линии поддержки с минимумов февраля, однако неспособность вернуться выше $2.0200, несмотря на слабость доллара, является неблагоприятным сигналом. Исключать новых попыток тестирования сопротивления в этой области и даже $2.0400 не стоит, однако, пока мы не увидим дальнейшего существенного снижения американской валюты, потенциал роста фунт/доллара выглядит ограниченным и есть риски ухудшения настроя в паре. Ключевая поддержка находится в области $1.9825/1.9792, где проходит линия тренда с минимумов февраля и 55-дневная скользящая средняя, и пока фунт остается выше нее, бычий настрой сохраняется, однако ее потеря откроет дорогу более глубокой коррекции. Восстановление пары с минимумов января проходило в рамках восходящего канала, который напоминает медвежий флаг, и прорыв его нижней границы укажет на риск снижения первоначально к $1.94. Дмитрий Храбров ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс