Наступающая неделя перенасыщена важными статистическими релизами, которые публикуют множество стран. Естественно, наиболее "ценообразующие" релизы будут опубликованы по экономике США. Мы подчеркнуто, отмечаем важность публикации данных по экономическому росту США за первый квартал текущего года. ВВП будет опубликован в первом чтении, но при этом он поставит жирную точку в дебатах по поводу того, наступила ли уже в США рецессия или еще нет. Ценную информацию будет нести в себе публикация протокола последнего заседания FOMC. Монетарные чиновники ФРС вновь высказали инфляционные опасения, что дало некоторой части участников рынка предположить: процесс снижения ставки завершен или близок к завершению. Минутки FOMC могли бы внести весомый вклад в улучшение понимания позиции Федерального Резерва.

Наступающая неделя будет завершена публикацией отчета по рынку труда в США за апрель. Это несколько затрудняет прогнозирование уровня курса евро/доллар на пятницу. Однако неделя, согласно нашим представлениям, можно сложиться для американской валюты очень даже неплохо. Данные по ВВП США сыграют в этом очень важную роль. Если они разочаруют пессимистов, т.е. ВВП окажется положительным, доллар может получить поддержку, что очень укладывается в сложившуюся на данный момент техническую картину в паре евро/доллар, где сформировались "три черные вороны" - признак слабости бычьего тренда.

США

Индекс потребительского доверия Conference Board будет ключевым релизом в американском календаре понедельника. Здесь трудно ожидать позитивных цифр. Стоимость недвижимости продолжает падать. Кредитные условия ужесточаются. Этот процесс происходит перманентно. Затраты американских потребителей на продукты питания и энергоносители растут. Индексы мичиганского университета, а также данные ABC позволяют сделать весомое предположение о том, что индекс Conference Board будет продолжать снижаться. В апреле его значение прогнозируется на уровне 61 пункт против 64 пунктов в марте.

Понедельник вряд ли станет успешным днем для доллара. Фиксация спекулятивной прибыли по длинным долларовым позициям и данные Conference Board, скорее всего, приведут к ослаблению американской валюты в первый день наступающей недели.

Замедление экономического роста в первом квартале текущего года по сравнению с последней четвертью прошлого года должно быть налицо. Если в 4 квартале 2007 года рост составил 0.6%, то в 1 квартале 2008 года прогнозируется значение, как минимум в 2 раза меньше. Мы помним, что многие годы подряд ключевым двигателем роста экономики США оставался сектор строительства. На текущий момент мы наблюдаем колоссальное затоваривание в секторе недвижимости, а также постоянные сообщения от строительных фирм о сворачивании и замораживании объектов. Коммерческое строительство также находится в плачевном состоянии, если сравнивать с предшествующим 2-летним бумом. Однако экспортная составляющая не должна позволить ВВП в 1 квартале переместиться на отрицательную территорию. Это было бы главным плюсом для доллара.

Помимо данных по ВВП, в среду будет опубликован протокол заседания FOMC. Как ожидается, Fed уже провел свой агрессивный курс снижения ставки, поэтому следующее понижение будет на 25 базисных пунктов. Фраза о том, что риски снижения экономического роста остаются, должна быть сохранена. Но инфляция создает меньше потребностей в продолжении цикла снижения ставки. Мы предполагаем, что публикация минуток FOMC должна убедить большинство рыночных участников в том, что последнее снижение ставки произойдет в июне. А затем последует пауза. Ожидания рынка отразят фьючерсы на ставку по федеральным фондам.

Индекс деловой активности в производственном секторе ISM станет центральной публикацией в четверг. Ожидается, что индекс в апреле упадет до 5-летних минимумов к 48 пунктам против 48.6 пункта в марте. Экспорт развивается довольно быстрыми темпами - единственное, что поддерживает американские заводы. Но внутренний спрос остается очень слаб. Низкие продажи и забастовки поставщиков General Motors говорят о плохом положении дел в автопромышленности. Как и всегда, мы будем уделять ключевое внимание компоненту новых заказов данного индекса. Его значение будет сигнализировать о здоровье американских производителей в ближайшие месяцы.

Отчет по рынку труда в США за апрель венчает наступающую неделю. Если судить по опубликованным в апреле требованиям на получение пособия по безработице, занятость в США продолжает ухудшаться. В среднем рынок ожидает, что экономика США во 2 месяце весны потеряет 75 тыс. рабочих мест. Уровень безработицы должен составить 5.2%, что будет являться трехлетним максимумом. Сектор, который теряет наибольшее количество рабочих мест - строительство. За прошлый год было уволено 356 тыс. человек. На втором месте стоит производственный сектор с потерями рабочих мест в размере 310 тыс. Розничный и финансовый сектора практически разделили третью позицию рейтинга. Держат на плаву американскую занятость три сектора экономики: здравоохранение, сектор услуг и правительственный сектор. Хотелось бы увидеть некоторые позитивные изменения в динамике потерь рабочих мест по секторам, чтобы иметь возможность предположить стабилизацию на рынке труда. Но, увы, это пока не перспектива апреля. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс