Политическая напряженность вызывает панический страх у инвесторов

В то время как российские войска находились в полной боевой готовности, инвесторы на российских финансовых рынках спешно покидали свои укрепления. Российский фондовый индекс MICEX с начала июня потерял около 30%. В августе рубль пережил самое сильное месячное падение более чем за девятилетний период. Боевые действия Грузии и нагнетание политической атмосферы на Западе только ухудшили ситуацию. Но инвесторы начали беспокоиться еще до того, как разразились события в Южной Осетии и Абхазии, тогда еще не признанных республиках Грузии. Урегулирование конфликта между британской нефтяной компанией BP и ее российскими партнерами в консорциуме ТНК было приправлено колкими замечаниями бывшего президента и нынешнего премьер-министра России Владимира Путина в отношении главы российской горнодобывающей и металлургической компании "Мечел". Такие события разожгли страхи о том, что правительство станет действовать агрессивно в духе "государственного капитализма" и будет игнорировать права иностранных акционеров. Кроме того, в основе российского рынка лежит сырьевой сектор, и недавнее падение нефти на $40 за баррель негативно сказалось на стоимости акции ресурсных компаний.

Некоторые считают, что большая часть плохих новостей уже учтена в ценах. Иван Чакаров, стратег из российского представительства Lehman Brothers, указывает на сильные фундаментальные факторы России, включая 8%-ный экономический рост и профициты текущего платежного баланса и фискального счета. Глен Прентис, инвестиционный менеджер из WestLB Mellon, считает, что российский рынок остается дешевым и усиливает свои позиции в своем восточноевропейском фонде. А вот Майкл Хартнет, стратег из Merrill Lynch, понизил рейтинг российского рынка из-за "высокой инфляции, растущих доходностей корпораций и капризной политики". Страх того, что Россия продолжит цепочку конфликтов, теперь уже с Украиной и Польшей, наложил свой отпечаток на остальные рынки в регионе. Фондовый рынок Украины в этом году потерял больше половины. Очередной удар он получил 3 сентября, когда произошел раскол в правительстве.

Опять же, политика здесь не единственный фактор. До грузинского кризиса инфляция в Украине составляла почти 27%. Остальные страны восточной Европы сильно зависят от экспорта на запад и испытывают трудности на фоне сокращения ВВП в Еврозоне во втором квартале.  Рейтинговое агентство Fitch в своем последнем отчете по восточной Европе прогнозирует, что рост ВВП в регионе уменьшится до 5.8% (минимум с 2002 года) в этом году и до 5.2% - в 2009 году. Многие страны региона обладают профицитами текущего счета, а некоторым, в особенности Эстонии и Латвии, угрожает риск рецессии.  Из замечаний Fitch: "Конфликт между Россией и Грузией наложил еще один слой риска на отдельные части региона в неподходящее время".

По материалам издания The Economist Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс