Ваше Величество,

До Букингемского дворца, наконец, дошли слухи о том, что мир сотрясает финансовый кризис? (Не хочется Вас расстраивать, но Империю мы тоже потеряли). По крайней мере, к такому выводу мы пришли, услышав вопрос, которым Вы поставили в тупик Луиса Гарикано (Прим. Profinance.ru: профессор Лондонской школы экономики, заведующий научным отделом факультета менеджмента): "Если ситуация была столь серьезна, почему никто не заметил приближающегося кризиса"? Это разумный вопрос но, похоже, человек, к которому вы каждую неделю обращаетесь за разъяснениями, не дал на него удовлетворительного ответа. В прошлом заискивающий малый, сегодня он превратился в сердитого шотландца, который обращается с Вами так, как будто вы на общественном собрании. В этом нет ничего удивительного. Этот ворчун отчаянно пытался создать впечатление, будто кризис случайно и необъяснимо занесло в Европу из Нью-Йорка.

На Вашем месте, Ваше Величество, я бы скептически поднял королевскую бровь, услышав подобные заявления. Все дело в том, что множество людей в разных странах одновременно совершили одинаковую ошибку. А то, что Вы услышали от профессора из Лондонской школы экономики - это лишь хорошее подведение итогов. "На каждом этапе, - объяснял профессор Гарикано, - все надеялись друг на друга   и к тому же полагали, что делают все необходимое для решения проблемы". В этом есть доля правды. Покупатели жилья полагали, что до тех пор, пока кто-то готов давать им деньги взаймы, все будет в порядке. Ипотечные кредиторы были уверены, что пока они могут упаковывать кредиты в новомодные финансовые инструменты (это долго объяснять, Ваше Величество) и продавать их, все будет замечательно. Финансовые институты считали, что пока их производные инструменты  получают одобрение кредитных рейтинговых агентств, беспокоиться не о чем.  А кредитные рейтинговые агентства ? сложно даже предположить, о чем они думали, по-видимому, о том, что пока их конкуренты одобряют эти активы, лучше поступать так же. Что касается регулирующих органов, Ваше Величество, то вот они-то действительно ни о чем не подозревали, да по большей части и не хотели ничего знать. Уоррен Баффет, довольно известный инвестор из одной из Ваших восставших колоний, назвал эти экзотические производные инструменты "финансовым оружием массового уничтожения".

(Раз уж речь зашла о разрушительном действии оружия массового уничтожения, отмечу, что некоторые их моих более почтенных коллег смутно припоминают, как ваша мать ездила по Доклендсу и Лондонскому Сити, выражая сочувствие пострадавшим местным жителям. Но едва ли это можно повторить: в те времена разрушения были более заметны, злодеев можно было выявить гораздо быстрее, а слово "контуженный" употреблялось только в своем прямом значении). В действительности же сравнение получилось даже более удачным, чем мог предположить г-н Баффет. Основная особенность производных инструментов заключалась в том, что никто не знал, насколько велики их запасы, кто является их владельцем, или какую форму они принимают. Также никто не мог оценить их истинную стоимость. Если продолжить сравнение с войной в Ираке, то более смышленые экономисты относились к ним как к "известному неизвестному". Они понимали, что чего-то не знают, равно как и то, что именно хотят узнать. Но вот политики и регуляторы, которые должны были обо всем знать в силу своих должностных обязанностей, совсем не стремились к этому, или, может, не прилагали для этого достаточных усилий. А теперь претворяются, что это было "известное неизвестное". Не верьте им!

Какое оправдание они могут себе придумать? Могут сказать, что "ручные" экономисты постоянно твердили, что все в порядке. Предполагается, что экономисты - это ученые, хоть и их социальная разновидность. Опасно относиться к ним как к придворным магам, избирательно прислушиваясь только к тем, чьи взгляды вы разделяете.  При всем при том, проявлять чрезмерное любопытство - не в интересах политиков. Взгляните с этой точки зрения на наше любимое правительство. Оно пришло к власти после 18 лет бездумных растрат оппозиции, которую карикатурно изображали в виде ненавидящих прибыль луддитов.  Последний раз, когда они были у власти, инвесторы устроили забастовку и заставили их взять взаймы у Международного валютного фонда. В другой раз, когда вы попросили того милого человека сформировать для Вас правительство, он вежливо подчинился, и начался счастливый рост экономики. Цены на жилье росли. Люди почувствовали себя богаче и стали брать больше кредитов. (Бог, может, и хранит Королеву, но вот у подданных гораздо лучше получается брать в долг). Банки предоставляли бесчисленное количество рабочих мест. Золотые яйца, как экономические, так и избирательные, сыпались одно за другим. Нужно быть очень смелым, чтобы осмелиться подойти к курице, несущей их, особенно если она охраняется суровым шотландцем с гигантскими кулаками, который к тому же является мастером рукопашного боя. А что касается самих банков, то, по сути, они должны были застраховаться должным образом от всех неприятностей. Но они этого не сделали, а налогоплательщикам пришлось за это расплачиваться. (Это не наводит Вас на какие-нибудь мысли, Ваше Величество? К примеру, о Виндзорском замке и пожарах?)

Вот и объяснение. Почему никто не заметил приближающегося кризиса? Некоторые заметили, Ваше Величество. Но это не означает, что к ним прислушались. В истории было немало обладающих властью людей, которые влезали в огромные долги и в конечном итоге теряли голову. Так давайте попробуем разобраться с проблемами, не устраивая гражданской войны?

Искренне Ваш,

Алан Битти

По материалам The Financial Times

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex