Для Японии год быка начался неудачно. Стремительное сокращение объемов экспорта ведет не только к росту дефицита торгового баланса, который в январе достиг 952.6 млрд. иен, но и к сокращению производства со всеми вытекающими отсюда последствиями. Декабрь стал четвертым дефицитным месяцем. Для экспортно-ориентированной экономики это равнозначно впадению в коматозное состояние. Этот неутешительный диагноз подтверждается и данными по темпам роста, которые показывают самое значительное сокращение экономики с конца 1974 года - на 12.7% в годовом исчислении - впечатляющие значения! Не прибавляет оптимизма и политическая ситуация в стране. Раскол между двумя партиями продолжает расти, а рейтинги Премьер-министра Таро Асо - неумолимо падать. Последней каплей, лишившей терпеливых японцев спокойствия, стала отставка Министра финансов Сиотси Накакавы, который, якобы, появился на пресс-конференции Большой Семерки в нетрезвом виде. Таким образом, руководство страны, погрязшее в междуусобице, лишено возможности быстро и эффективно решать проблемы экономического кризиса.  По мере того, как разрыв прежних взаимосвязей между динамикой иены и фондовых рынков становится все более очевидным, все больше и больше обзоров начинают пестреть апокалипсическими прогнозами по иене. С середины февраля корреляции между курсом доллар/иена и индексом Nikkei-225 Stock Average составляет -0.89. В течение последних 12 месяцев до 16 февраля это значение находилось на положительной территории, около 0.86. Единица значит движение в максимально тесном тандеме. Очевидно, что эта тема будет еще некоторое время оставаться актуальной. Еще одним фактором, усиливающим давление на иену, считается закрытие длинных позиций, появившихся в больших количествах еще в ту пору, когда иена была валютой-убежищем. Между тем, не за горами конец финансового года в Японии, который, как правило, связан с репатриацией средств и, соответственно, укреплением иены. Сейчас такой тенденции пока не наблюдается и многие говоря о том, что в этом году репатриационные потоки будут вялыми и скудными. Однако далеко не все спешат делать подобные скоропалительные выводы, предпочитая дождаться конца года. Поэтому, вероятно, в краткосрочной перспективе иена может войти в фазу консолидации в относительно широком диапазоне, или двигаться по схеме "шаг назад, два шага вперед", до тех пор, пока не исчезнет риск, связанный с массовой репатриацией.

Рассматривая динамику иены, нельзя оставить без внимания доллар. В конце концов, в той или иной степени, все движения на рынке определяются в первую очередь отношением к доллару, а уж потом отношением к остальным валютам. Так уж сложилось. Сегодня инвесторы также реагировали на выступление Бернанке перед Банковским комитетом Сената, где он дал понять, что Центробанк, по возможности, будет избегать национализации банков. Это заявление было воспринято позитивно. Американская валюта все еще сохраняет восходящую динамику по евро и фунту в среднесрочной перспективе, однако, его движения уже не столь резки, быстры и четки. Вероятно, быки по доллару несколько устали от длительного восхождения и решили взять паузу. Особенно это очевидно на дневном графике фунт/доллара, который, после краткосрочного падения к области 1.35, вернулся в диапазон 1.4100-1.4700. Сегодня фунт/доллар на некоторое время преодолел отметку 1.44 после публикации даных по ВВП в Великобритании, но закрепить успех ему не удалось. Несмотря на то, что данные вышли лучше ожиданий, они не смогли убедить инвесторов в скорой стабилизации ситуации в стране. Напротив, отчет показал, что страна переживает самый сложный период с 1980 года. Кроме того, несколько крупных банков Великобритании также на грани национализации. Пока в этом вопросе нет ясности, не стоит ждать и определенности на валютном рынке. Однако, несмотря на неудачные тестирования уровня сопротивления, трейдеры не оставляют попыток.

Евро сегодня достиг уровня 1.2900, однако, публикация отчета по ВВП, показавшего самое сильное сокращение экономики за последние 22 года, лишила его поддержки инвесторов. Движения пары ограничены уровнями 1.2500 и 1.3000. Последние несколько дней она стремилась к его верхней границе, однако, уже скоро ситуация может измениться. Несмотря на то, что в ближайшее время мы ожидаем продолжения консолидации, евро/доллар может вернуться к нижней границе канала. Проблема в банковском секторе, угроза дефолтов в странах Центральной и Восточной Европы и перспектива снижения ставки Европейского центрального банка не дают возможности делать оптимистичные прогнозы по евро, даже несмотря на то, что в США тоже масса проблем. В этой связи хочется отметить выступление Обамы в конгрессе. Стремясь убедить конгрессменов принять всего его планы и выполнить все его программы, Президент не скупится на мрачные эпитеты, настоящее и будущее американской экономики, если тот час же не принять радикальные меры, большая часть которых связана с поддержкой банковского сектора и кредиторов. Возможно, г-н Обама несколько увлекается литературным преувеличением, однако, он не так уж далек от истины. Скорее всего, публикуемые сегодня данные по продажам на вторичном рынке это подтвердят.

Татьяна Чепкова Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка и аналитика Forex