В свете текущего укрепления позиций японской валюты, о рисках которого упоминалось ранее, хотелось бы обратить внимание на последние данные по операциям с ценными бумагами, опубликованные сегодня ночью Министерством финансов Японии. Согласно отчету, впервые с декабря продажи иностранных ценных бумаг японскими инвесторами превысили их покупки, став первым сигналом о том, что опасения участников рынка относительно репатриации прибыли в страну Восходящего Солнца в преддверии окончания финансового года, который в Японии приходится на 31 марта, могут оправдаться. Тем не менее, стоит обратить внимание на то, что иностранные инвесторы продолжают сокращать экспозицию в японских акциях, а также в целом остаются чистыми продавцами облигаций, сохраняя относительно устойчивый интерес лишь к инструментам денежного рынка. Таким образом, в неделю до 7 марта во второй раз подряд (после длительного перерыва) был зафиксирован чистый приток капитала в Японию, который, однако, оказался заметно скромнее, чем неделей ранее. Опасения по поводу более активной репатриации прибыли японскими инвесторами могут поддержать дальнейшую фиксацию прибыли по коротким позициям в иене, и мы не исключаем попыток продолжения роста индекса иены в направлении 126 (последний сегодня обозначил максимумы около 124.81, протестировав 21-дневную скользящую среднюю, и к настоящему времени скорректировался ниже), а возможно и к 128 пунктам. Тем не менее, модель поведения иностранных инвесторов до сих пор в целом оставалась негативной для японской валюты, что может ограничить ее укрепление в ближайшее время, и мы по-прежнему видим риски возобновления ослабления иены в среднесрочной перспективе, учитывая крайне негативные последствия финансового кризиса на экономику Японии. В заключение мы хотели бы обратить внимание на то, что, в то время как иена с началом марта стабилизировалась и даже несколько укрепила свои позиции, свопы на дефолт по японским государственным облигациям с началом весны возобновили рост и к настоящему времени приблизились к недавним максимумам, предполагая сохранение беспокойства инвесторов относительно перспектив развития ситуации в Японии. Дмитрий Храбров Источник: ProFinance.Ru - Новости экономики и рынка Forex