На прошлой неделе британский фунт упал к уровням 10-месячной давности, чем немало удивил многих обозревателей. С ростом доллара все понятно. Он считается самым главным убежищем в мире, и его статус помогает ему укрепляться, даже несмотря на растущий дефицит бюджета в США. Но почему падает фунт? А все дело вот в чем. В отличие от большей части населения Великобритании, те, кто занимается торговлей на финансовых рынках, любят цифры. Они не знакомы с изящной словесностью, но зато обожают данные, показатели, статистику и коэффициенты. Они выворачивают их наизнанку, задом наперед, и вверх ногами. После них уже просто нечего изучать. Проделав все эти операции с фундаментальными показателями по фунту, они сочли их вялым, неухоженным и малопривлекательным подспорьем для валюты. Более того, они нашли их вымышленными, фальсифицирующими жалкое подобие благополучия.

Банк Англии пытается убедить нас в том, что нынешняя негативная динамика фунта находится под контролем. Но эти пустые уверения не вдохновляют. Возможно, руководство Банка смотрит на свои планы вверх ногами, потому что на деле все выглядит как раз наоборот. Сторонники политики ЦБ могут заявить, что слабый фунт помогает экспортному сектору экономики, внутреннему туризму и инвестициям. Но беда в том, что Великобритания любит импорт и уже много десятков лет не занимается развитием экспорта. Наша страна уже давно перестала быть привлекательным местом для инвестирования. не говоря уже о демографической ситуации, моделях сбережений и корпоративной этике. Туризм... ну что ж, о вкусах не спорят. Кто-то ездит на каникулы в Дубай.

Говорят, что Великобритания выиграла от того, что не вошла в состав Еврозоны. Например, нас никак не ограничивают экономические требования Португалии или Исландии (не зависимо от того, что мы им обещали раньше). Это так. Наше правительство по-прежнему контролирует рычаги фискальной и монетарной политики и не боится играть ни с тем, ни с другим одновременно в стиле заядлого аркадного геймера. Сейчас рынки взбудоражены приближающимися выборами. Сомнения возникли несколько месяцев назад. когда оппозиции дали шанс высказаться на тему о том, как конкретно она будет сокращать расходы, чтобы снизить дефицит бюджета. Однако, вразумительного объяснения не последовало. У электората сложилось крайне неблагоприятное впечатление, что у лидеров оппозиции не хватит духу вступить в схватку за бюджет. Мы знаем, что нынешнее правительство скорее повысит налоги, чем сократит расходы. Это придется делать оппозиции. А дефицит, между тем, продолжает расти благодаря корпоративному сектору, который заливает и без того заболоченный рынок облигациями (Prudential нужно £23 млрд. для покупки азиатского филиала AIG).

А трейдеры смотрят на всех это с ликованием и благоговением, и пытаются найти причины для того, чтобы не продавать фунт. Однако все эти попытки все равно пресекаются. Поэтому фунт продолжает падать. Хоть и с некоторым сопротивлением, но все же падать. Такой же сценарий разыгрывался и в 1992 году, когда фунт исключили из Европейского механизма обменных курсов. Тогда спекулянтов "проклинали" за то, что они посягнули на государственность, однако, они давали властям достаточно предупреждений, и тогда, и сейчас, постоянно тестируя уровни поддержки. В один прекрасный день (который тогдашний Министр финансов Норман Ламонт провел в Уайтхолле, пытаясь отследить происходящее по радио), процентные ставки выросли с 1-% до 12%, а затем и до 15%. На торговых площадках мира в это просто отказывались верить. Или ликовали. Это был сигнал к битве, которую они были обречены выиграть. И они выиграли. На этот раз отличие заключается лишь в том, что восстановление будет гораздо более медленным, потому что фундамент для фунта находится в худшем состоянии. Политики в еще большем смятении. Что делать, если парламент будет расколот на два лагеря? Это идеальный шторм для фунта. Но, тем не менее, далеко не все вымокнут до нитки. Там где разоряется один, наживается другой.

Каролина Аллен

По материалам Investment Week Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс