В рекордном обвале на Уолл Стрит виноваты не только технические неполадки

Шестого мая в 14.38 по Нью-Йоркскому времени индекс Dow Jones Industrial Average упал на 360 пунктов. А к 14.51 рухнул еще на 900 пунктов. За считанные минуты неделя волатильности на американских фондовых рынках превратилась в кошмар, заставив Уолл Стрит пережить сильнейшее дневное падение. Позднее в тот же день индекс восстановил позиции, но все равно закрылся на 3.2% ниже, чем в предыдущий день, что стало максимальным падением с февраля 2009 года и серьезнейшим процентным сокращением с апреля 2009 года. 7 мая азиатские фондовые рынки столкнулись с такими же проблемами, и понесли масштабные потери. Частично беда Уолл Стрит вызвана техническими неисправностями. Ходят слухи, что резкое снижение стоимости таких стабильных компаний, как Procter & Gamble и Accenture, консалтинговой фирмы, акции которой в 14.47 стоили $40, а всего через минуту стали исчисляться в центах, вызвано опечаткой в торговых отчетах, допущенной на Уолл Стрит каким-то банкиром с толстыми пальцами. Похоже, после того как снижение цен отразилось в фондовых индексах, автоматические торговые программы усугубили проблему, моментально продав акции, чтобы ограничить убытки инвесторов. Падение случилось после 14.20, а согласно правилам, для прекращения торговли нужно 20%-ое падение на момент закрытия торгов в предыдущий день. Индекс потерял почти 10% своей стоимости, после чего нащупал дно.

Если выяснится, что падение ускорено автоматическими торговыми программами, это может породить требования более жесткого регулирования высокоскоростной торговли. Они станут отголоском внезапного ужесточения правил в отношении производных инструментов, описанных в законопроекте о финансовом регулировании, который был предложен на рассмотрение Сенату в прошлом месяце после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам выдвинула обвинения в мошенничестве против Goldman Sachs. Но было бы легкомысленно винить во всем человеческий фактор и компьютерные программы. Когда грянул гром, рынок уже падал. Dow закрывался ниже уже в течение нескольких дней подряд, - впервые с января. Конечно, скорость спада привела всех в ужас, но сам факт никого не удивил. В конце концов, у инвесторов достаточно причин нервничать. Беспокойства по поводу эффективности плана спасения Греции и угроза распространения проблемы суверенного долга все еще актуальны, несмотря на программу жесткой экономии, принятой парламентом Греции, и обоснованно высокий спрос на пятилетние испанские облигации ранее. Как и в тревожные начальные месяцы кредитного кризиса рынки межбанковского кредитования снова проявляют признаки напряжения.

Политики Еврозоны, похоже, намерены только реагировать на последствия кризиса, а не предотвращать его: Жан-Клод Трише, президент Европейского центрального банка, заявил журналистам, что ЕЦБ не обсуждал возможность покупки государственных облигаций (это в некоторой степени успокоило бы рынки) на заседании управляющего совета в Лиссабоне. Проблемы суверенного долга Европы частично упрощают жизнь Америке: доходность по облигациям Минфина резко сократилась, когда инвесторы нашли укрытие в американских государственных облигациях. Но продолжительное падение стоимости евро и вызванная жесткой экономией слабость лишают всякого основания надежды США на восстановление при помощи экспорта. Слабые производственные показатели в Китае, полученные немногим ранее, усилили эти беспокойства. Неопределенность в отношении результатов выборов в Великобритании ослабила фунт против евро. Действительно ли произошло что-то ужасное, вызвав сокращение стоимости акций Procter & Gamble почти 37%? Нет. Но с учетом всего вышесказанного нельзя объяснять резкий обвал рынков только техническими проблемами. Все гораздо сложнее.

По материалам The Economist Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс