Заседание Большой Двадцатки в Сеуле много значило, но вовсе не потому, что от него ожидали значимых решений. Просто он стал первым мировым экономическим саммитом, где власть перешла от развитого мира к развивающемуся, и в этом его главная историческая ценность. Он определил характер переговоров на ближайшие двадцать лет или даже больше: мир движется к более сбалансированной мировой экономике, или, попросту говоря, "мы" теперь значим меньше, а "они" - больше. Умом большинство из нас все понимают и принимают. Можно говорить о том, что к 2020 году Китай опередит США и станет крупнейшей экономикой в мире - такой прогноз делает Goldman Sachs на основе своей модели роста для стран БРИК. Можно проанализировать покупательскую способность валют и прийти к выводу, что это случится уже через пару лет. Но дело не в сроке. Это просто должно произойти. Прибавьте сюда Индию, которая через поколение, очевидно, тоже обгонит США, а также другие крупные развивающиеся экономики, и ситуация будет ясна. Но между пониманием и осознанием последствий происходящего лежит огромная пропасть. Еще 18 месяцев назад на экономическом саммите в Лондоне повестку дня диктовал Запад. Теперь он не у дел.

Главная причина случившегося в том, что развивающийся мир пережил кризис гораздо лучше, чем развитые страны. Многим вообще удалось избежать рецессии. Уровни задолженности там гораздо ниже. Перспективы роста, соответственно, гораздо лучше. Банки США и Европы банкротятся один за другим, а выжившие существуют только за счет государственной помощи. На политическом уровне тоже царит настоящий хаос. В США бывший председатель ФРС Алан Гринспен и ныне действующий министр финансов Тимоти Гайтнер ожесточенно спорят о том, стремится ли администрация страны к девальвации доллара. В Европе вообще полная разруха. Сначала Ангела Меркель заявляет о том, что Германия не будет вслед за Грецией спасать еще и Португалию с Ирландией, Италией и Испанией, а потом навязывает эту помощь упорно сопротивляющейся Ирландии. Великобритания умудрилась скопить самый большой в мире фискальный дефицит в процентом отношении к ВВП. Так почему же, глядя на происходящее, лидеры Китая, Индии и других развивающихся стран, должны прислушиваться к нашим советам? На самом деле, подозреваю, что они взирают на наши принципы экономического управления в лучшем случае со скучающим безразличием, а в худшем - с презрением.

Это тревожный и контрпродуктивный подход. Во-первых, все развитые экономики вместе взятые по объему все еще опережают экономики развивающегося мира, по крайней мере пока. На развитый мир приходится две трети мировой экономики, а на развивающийся - одна треть. Странам с недоjцененной валютой, в первую очередь Китаю, придется пойти на дальнейшую ревальвацию. Фактически, это в их же интересах. На данный момент большая часть валют развивающихся стран (но не все) недооценены по отношению к доллару, тогда как некоторые валюты развитых стран, в частности, товарно-сырьевого сектора, например, Австралии - переоценены. С фунтом и евро в этом отношении все в порядке.

Можно понять, почему Китай и другие азиатские страны пытаются сдержать укрепление своих валют. Они хотят, чтобы их экспорт был конкурентноспособным, даже сверхконкурентноспособным. Но торговля должна приносить выгоду обоим партнерам, поэтому Китай сейчас встречает такое сопротивление со стороны США, своего крупнейшего рынка сбыта. В любом случае, Китай поступает весьма неосмотрительно, одалживая американскому правительству все больше и больше денег, и получая назад обесценившиеся бумажки. Однако, тот факт, что Азия придерживается ошибочной политики в этом вопросе не оправдывает ошибки Запада, которые активно критикуются в развивающемся мире. Мы вели себя крайне безответственно, поддерживая потребительский спрос при помощи кредитования. Если развитый мир действовал в своих интересах, то развитый мир потакал всем своим прихотям. Обе стороны допустили ошибки, и именно их осознание и принятие должно лечь в основу новой договоренности: корректировки валютных курсов для обеспечения более ответственной фискальной и монетарной политики.

Глупо было бы рассчитывать на то, что в Сеуле лидеры стран сумеют договориться до чего-нибудь конкретного. Все изменения должны носить очень постепенный характер, нужно двигаться осторожно, обдумывая каждый шаг. Тогда, сделав ошибку, мы сможем вернуться назад. С практической точки зрения, Китай должен согласиться на постепенную ревальвацию юаня и, скорее всего, так и будет. Но резкие движения в этом направлении принесут лишь вред. Запад тоже должен решить проблему своих задолженностей, но делать это также постепенно, чтобы не уничтожить внутренний спрос. Коммюнике Большой Двадцатки, конечно, не заслуживает особого внимания, равно как и последовавшие за ним комментарии. Реальные последствия станут очевидными спустя некоторое время, недели, а, может быть, и месяцы. Остается только надеяться, что политики в старом и новом мире оценят независимость своих экономик и не захотят ее потерять. Считайте, что это начало 20-летнего процесса, в результате которого экономическая мощь будет распределяться более равномерно. По мере продвижения экономические идеи развивающихся стран, обретающих власть, будут продвигаться более активно. Но нужно помнить, что власть подразумевает еще и ответственность.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Independent Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex