Начиная с этой недели одна тройская унция золота обойдется вам как минимум в 1500 долларов. Между тем, курс доллара, взвешенный по торговле, вернулся к докризисным минимумам. Это совпадение отнюдь неслучайно. Оно отражает четкие долгосрочные тренды. Рост цен на золото в долларовом выражении кажется гораздо более значительным, чем в других валютах. Отчасти, подобная динамика обусловлена инфляционными опасениями. Кроме того, процентные ставки в США остаются низкими - а это хороший повод вкладывать деньги в золото. "Carry", спекулятивные сделки, в рамках которых инвесторы берут займы в долларах, чтобы вложить полученные средства в другие активы, процветают в условиях низкой волатильности. Эти деньги прямиком направляются в развивающиеся сырьевые страны. Здесь-то и начинается главное заблуждение. Резкий рост цен на сырье провоцирует дефляционные процессы. Дискретные расходы сокращаются, а расходы на товары и услуги первой необходимости растут. Между тем, рост цен на сырье и нескончаемый поток капитала на развивающиеся рынки вынуждает правительства таких стран как Бразилия вводить ограничения на приток капитала. А девальвация доллара значительно улучшает положение экспортного сектора США, а вовсе не развивающихся стран. Такой диссонанс может длиться довольно долго, но как только инвесторы решат, что доллар уже достиг дна, как только они заметят, что волатильность стала подозрительно низкой, напоминая затишье перед бурей, а реальным процентным ставкам уже некуда падать, ситуация может резко измениться. Доллар снова начнут покупать. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex