Германия была вынуждена отступить в споре с Европейским центральным банком относительно участия держателей облигаций в новой программе по спасению Греции, согласившись на добровольный роловер греческого долга, вместо полномасштабной замены долговых бумаг на новые, с новым сроком погашения. Сделка, о которой было объявлено в Берлине канцлером Германии Ангелой Меркель и президентом Франции Николя Саркози, поддержала восходящую динамику мировых рынков. Инвесторы надеются на то, что европейские лидеры сумеют в ближайшее время согласовать все детали программы финансовой помощи. Американские фондовые индексы в конце недели наконец-то прервали длительный период падения, а евро укрепился против доллара. Американские гос. облигации - традиционный безопасный актив, пользовавшийся спросом в условиях греческого кризиса, - потеряли в цене. Зато греческие двухлетние облигации сумели вырасти впервые за последние девять дней. Снизилась доходность по португальским и ирландским бумагам. Афины несколько воспряли духом, когда премьер министр Греции Джордж Папандреу объявил о том, что в новом кабинете министров будут преобладать убежденные социалисты, включая Эвангелоса Венизелоса, политика с популистскими лозунгами и бывшего противника нынешнего премьера. Он займет пост министра финансов. Этот шаг - попытка получить у парламента добро на четырехлетний план фискальной консолидации, включая масштабную приватизацию, которую от Греции требуют Европейский Союз и Международный валютный фонд в качестве одного из условий дальнейшего оказания финансовой помощи. 

Саркози, выступая в Берлине, заявил о том, что его договоренность с Меркель стала настоящим прорывом в переговорах между лидерами, поддерживающими добровольный роловер греческого долга со стороны частных кредиторов. Между тем, план исключает более активное участие кредиторов в обмене облигаций на новые, с более поздним сроком погашения, на котором настаивало правительство Германии. Немцам пришлось уступить под яростным давлением ЕЦБ. Детали сделки будут прорабатываться министрами финансов Еврозоны, однако, сам факт договоренности о роловере - уже большой шаг вперед. Чиновники в Берлине считают, что Европейский центральный банк должен одобрить эту инициативу. В течение нескольких недель, которые уйдут на подготовку, к процессу будут привлекаться и частные кредиторы. По словам Меркель, «Венская инициатива» от 2009 года, в рамках которой банки согласились сохранить на своих балансах кредитные активы стран Центральной Европы, стала хорошим основанием для сделки. В свою очередь, Саркози подчеркнул, что участие в процессе будет исключительно добровольным.  В Брюсселе комментарии канцлера были встречены с осторожным энтузиазмом, поскольку до этого европейские лидеры уже давно искали компромиссные пути решения проблемы. «Немцы сдвинулись с мертвой точки», - заявил один из чиновников, - «Но дьявол, как всегда, скрывается в деталях».

По мнению некоторых аналитиков рынка, детали роловера греческих облигаций на самом деле могут стать еще одним серьезным препятствием. «В определенных условиях рейтинговые агентства могут посчитать, что роловер - дело не вполне добровольное, а, значит, является некой разновидностью дефолта», - отметил Гаван Нолан, директор отдела кредитных исследований в Markit. «Будет непросто найти баланс между привлекательными условиями участия частных кредиторов, и адекватной стоимостью такого решения». Эндрю Миллиган, глава отдела стратегии в Standard Life Investments отметил: «Рынки уже учитывают в ценах большое количество негатива, поэтому резкая коррекция вполне понятна». Аналитики в Афинах настроены оптимистично. Они полагают, что на следующей неделе, когда пройдет голосование по поводу вотума доверия в парламенте, агрессивных выкриков поубавится. В конце концов, Папандреу принес в жертву трех своих личных друзей, чтобы угодить партии новым кабинетом министров. В свою очередь, агентство Moody’s предупредило о том, что ставит рейтинг Италии на пересмотр с возможным пересмотром кредитного рейтинга с АА2 в сторону понижения из-за проблем с экономическим ростом. 

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex