Восстановление евро и европейских фондовых индексов, которое наблюдалось на прошлой неделе, может оказаться не долгим, если денежный рынок и торговля деривативам  вновь начнут подавать тревожные сигналы. В то время как единая валюта смогла вырасти на 1% против доллара а индекс Stoxx Europe 600 поднялся на 2.5%, фонды из США сократили объемы кредитования европейских банков и стоимость собственного финансирования в долларах для европейских финансовых институтов существенно возросла.

Президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель, согласно заявлению от 14 сентября, буквально «убедили» Грецию, доходность по 2-летним облигациям которой достигала почти 80%, остаться в европейском валютном союзе. Рынок получил поддержку со стороны заявления Центробанков, которые согласились кредитовать европейские финансовые учреждения, удовлетворяя их интерес в долларовой ликвидности. Эти шаги привели к укреплению евро, но экономика региона остается слаба. Многие в мировом финансовом сообществе уверены в том, что ЕЦБ в следующем году вместо повышения снизит процентные ставки, что устранит ключевой фактор поддержки для евро. «Слабость евро является законной и оправданной. Суровая реальность такова, что Греция никогда не выплатит свои долги в полном объеме, и все различные попытки залатать дыры ни к чему не приведут», - утверждает Шон Кэллоу, старший валютный стратег Westpac Banking Corp. в Сиднее.

Согласно данным Commodity Futures Trading Commission, за неделю, завершившуюся 13 сентября, хедж-фонды и другие спекулянты увеличили количество коротких контрактов в евро до 54459, что является максимальным значением с июля 2010 года. Эта статистика является немного устаревшей, поскольку 15 сентября ЕЦБ заявил, что в результате скоординированных действий, совместно с ФРС США и другими Центробанками, проведет до конца текущего года три аукциона по предоставлению долларовой ликвидности для европейских банков. Данные 3-месячные кредиты станут дополнением к регулярным 7-дневным предложениям долларовых краткосрочных займов.

Ставки на понижение евро в настоящий момент выглядят не в как ожидания слабости самой валюты в связи с экономическими факторами, а как недоверие к главам Франции и Германии и их способности сохранить сплоченным Евросоюз. По сути выход Греции из еврозоны не мог бы стать причиной развала Евросюза или отказа от единой валюты. Но это событие вскрыло бы все недостатки в политической системе Европы, что подорвало бы доверие международных инвесторов. Марио Блехер, некогда председатель Центробанка Аргентины, заявил, что Греция должна прекратить платежи по своим долгам, если желает остановить ухудшение экономики. Согласно данным агентства Bloomberg, долг Греции составляет порядка 140% ее ВВП.

Факт в том, что скептицизм рынка значительно превышает успокоительную риторику европейских чиновников. Управляющий Банком Франции Кристиан Нойер 12 сентября заявляет, что крупнейшие французские кредиторы не имеют проблем, связанных с платежеспособностью и ликвидностью. Однако рейтинговое агентство Moodys почему то все равно на один уровень снижает долгосрочный кредитный рейтинг Societe Generale. Многие ужасались, наблюдая, как разрастается спрэд доходности между греческими и германскими облигациями. Однако в настоящий момент это цветочки по сравнению спрэдом между риторикой европейских официальных лиц, банковских лидеров и тем, как Рынок воспринимает ситуацию с долговыми проблемами в Европе. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex